房地产行业土地数据12月月报：全国土地供求环比回升，土地市场分化继续

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1、[Table_MainInfo]行业研究/房地产证券研究报告行业跟踪报告2018年01月12日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持房地产行业土地数据12月月报：全国土地供求环比回升，土地市场分化继续市场表现[Table_Summary][Table_QuoteInfo]投资要点：房地产海通综指23.37%17.46%12月，全部统计城市住宅用地供应环比升19.3%，同比升5.00%。2017年1211.54%月，受季节性影响，全国各地方土地市场供求环比回升，土地成交价格保持稳5.62%定，溢价率环比下降。12月，全国、一、二、三四线城市分别推地2.57、0.06、-0.30%

2、1.14、1.37亿平，环比分别为+18.5%、-33.1%、+33.9%、+11.4%；12月，-6.21%全国、一、二、三四线城市分别累计推地20.2、0.70、7.66、11.8亿平,同比2017/12017/42017/72017/10分别+5.75%、+40.4%、-8.39%、+15.6%，增速比前一个月累计增速分别-0.41、资料来源：海通证券研究所-22.2、+2.80、-2.40个百分点。12月，全部统计城市当月推出住宅用地1.29亿平，环比+19.3%，同比+5.00%。12月，全部统计城市累计推出住宅用地9.49相关研究亿平，同比+16.1%，增速比前一个月累计增速-1.

3、95个百分点。[Table_ReportInfo]《海通地产第1周周报：节假日影响单周销售，成交环比下降》2018.01.0812月，城市住宅用地成交环比升58.8%，同比升12.4%。12月，全国各城市《海通地产第51周周报：三线成交量同土地成交环比全线上升。12月，全国、一、二、三四线城市土地成交分别为2.42、比降幅扩大，一二线保持稳定》2017.12.270.09、1.06、1.27亿平，环比分别为+48.1%、+55.8%、+65.7%、+35.7%；12《住建部明确分类调控，满足刚需、支持月，全国、一、二、三四线城市土地累计成交分别为16.8、0.63、6.52、9.63改善！—

4、—新时代房地产将呈现新特征》亿平，同比分别+8.36%、+49.3%、-6.26%、+18.8%，增速比前一个月累计增2017.12.28速分别-0.74、-12.1、+2.14、-2.96个百分点。12月，全部统计城市成交住宅用地1.28亿平，环比+58.8%，同比+12.4%。12月，全部统计城市累计成交住宅用地8.11亿平，同比+24.4%，增速比前一个月累计增速-2.52个百分点。12月，全部统计城市住宅用地楼面价环比降7.91%，同比升7.46%。12月，[Table_AuthorInfo]全国、一、二、三四线城市的土地成交楼面价分别2492、10481、3101、1653元/平米

5、，环比+0.16%、-31.2%、+11.5%、+18.1%，同比-42.7%、-54.4%、-45.2%、-15.8%。12月，全部统计城市当月住宅用地挂牌价8601元/平米，环比-7.91%，同比+7.46%。12月，全部统计城市住宅用地成交溢价率降至26.2%。12月，全国、一线、二线和三四线城市的土地成交溢价率分别降至24.1%、5.95%、17.5%、30.8%。12月，全部统计城市的住宅用地成交溢价率将至26.2%。分析师:涂力磊估值和投资。截至2018年1月11日，A股市场动态（TTM）PE在20.1倍，Tel:(021)23219747房地产板块动态（TTM）PE在17.8

6、倍。12月地产蓝筹销售继续超市场预期。Email:tll5535@htsec.com因城施策的分类调控将使得蓝筹基本面持续超越行业，估值溢价能力将不断增证书:S0850510120001长。投资建议：2018年1Q继续看好海通五虎组合【万科A、保利地产、新城分析师:谢盐控股、蓝光发展、阳光城】和招商蛇口、华侨城A、华夏幸福、广宇发展等。Tel:(021)23219436主题继续看好长租世联行。Email:xiey@htsec.com证书:S0850511010019备注：上文”+”和”-”分别表示“增加”和“减少”。本文全部统计城市为中指院土地库收录302个城市；一线城市为北京、上海、深圳和

7、广州；二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、苏州、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市；三四线城市是中指院土地库中其余的262个中小城市。风险提示。房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明14501040/30242/2018011211:46行业研究〃房地产行业2目录1.12月，全国总体土地供