超市零售行业零售春节数据解读：品质消费驱动增长，新零售时代下的首次春节考验

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1、行业研究Page1证券研究报告—动态报告/行业快评超配超市零售行业重大事件快评2018年02月26日零售春节数据解读：品质消费驱动增长，新零售时代下的首次春节考验证券分析师：王念春0755-82130407wangnc@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120027联系人：刘馨竹liuxinz@guosen.com.cn事项：[Table_Summary]2018年新春假期结束，我们对春节期间客运，零售，外出旅行和观影情况进行了监测与统计，数据显示，我国2018年春节黄金周全国零售和餐饮企业实现销售额约9260亿元，比去年春节黄金周增

2、长10.2%。超半数省市消费零售额呈双位数增长，增势稳定。据商务部，2018春节期间全国各地零售消费主要呈现出供给多样化、商品消费品质化、餐饮消费重年味、文化休闲重品味、必需品消费平稳化等特点。购物品类上，网上购物全民出动，品质类蔬果生鲜备受追捧；消费主力上，80、90后以及千禧一代成为春节期间消费主力，消费诉求向品质消费转变。经历过2017新零售元年的风起云涌，各个新零售弄潮儿迎来首个春节假期考验。线上互联网巨头与线下零售实体春节期间纷纷推出“春节不打烊”的活动，在专注于线上下单的同时，聚焦线下场景覆盖，线上线下融合趋势越发明显。评论：年味浓浓驱动零售增长，商品消费呈

3、现品质品味化黄金周期间，全国消费市场受新年传统文化的影响，买年货、赶集、吃年夜饭等传统消费持续火爆；新型业态消费模式也在持续升温，网购年货、网上订餐、移动支付、定制出游、共享出行等异彩纷呈，备受青睐；绿色低碳的消费理念深入人心，品质化、个性化、定制化消费成为新时尚。据商务部监测，除夕至正月初六（2月15日至21日），全国零售和餐饮企业实现销售额约9260亿元，比去年春节黄金周增长10.2%。图1：全国零售餐饮企业消费总额及增长率（亿元，%）金额（亿元）增长率10000926020.00%18.75%18.97%8400900018.00%17.24%7540800015.

4、79%15.91%16.19%16.00%678014.68%700013.73%610714.00%13.30%6000539011.02%11.41%12.00%470011.21%10.24%5000404510.00%400034008.00%29002550300022006.00%1900160020004.00%10002.00%00.00%20052006200720082009201020112012201320142015201620172018资料来源:商务部、国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2图2：历年

5、春节黄金周零售总额增速与当月CPI对比（%）18.0%16.20%商务部增速当月CPI扣除通胀后商务部公布增速16.0%14.70%13.30%14.0%11.40%12.0%11.50%11%11.20%10.20%10.0%11.70%10.80%8.0%9.60%9.60%8.90%6.0%7.61%4.0%2.50%4.50%2.0%3.20%2.50%2.63%0.0%1.40%1.60%2012201320142015201620172018资料来源:商务部、Wind、国信证券经济研究所整理2018春节黄金周期间，全国各地零售消费主要呈现出供给多样化、商品消费

6、品质化、餐饮消费重年味、文化休闲重品味、必需品消费平稳化等特点。供给多样化：年货商品市场供给丰富，各地区举办丰富多彩的促销活动。北京举办以“消费新时代美好新生活”为主题的跨年促销活动，组织龙头电商、品牌商超、老字号、无人便利店等近百家企业联合开展优惠促销，为消费者提供全渠道、高品质有效供给。辽宁举办“新春年货购物节”，开设“年货一条街”、“年货大集”31个，举办各类主题促销活动140余项。各大电商平台纷纷推出年货节活动，利用大数据精选、优选适销对路商品。商品消费品质化：春节期间，年俗商品、绿色食品、珠宝首饰、应季服装、智能家电、数码产品等销售保持较快增长。随着消费升级

7、与绿色环保消费理念的转变，有机食品、金银珠宝及数码产品销售尤其火爆。春节商品消费特征呈现明显的品质化、个人定制消费潮流。表1：2018春节黄金周期间商品消费呈现品质化品质化品类具体品类2018春节黄金周期间各大主要省市品质类零售销售情况绿色健康类食品有机杂粮、绿色蔬菜、时令水果、保健品礼盒等保定、青岛重点监测企业绿色有机食品销量分别增长40%和18.7%。陕西、贵州、吉林重点监测企业金银首饰销售额同比分别增长43%、30.6%和金银珠宝饰品各类狗年生肖题材金银珠宝类17.8%。服装应季服装等云南、广西、陕西重点监测企业服装销售