行业配置：华创研究3月金股

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1、策略研究策略专题证券研究报告2018年02月28日策【策略专题】行业配置略研究华创研究3月金股一、2月组合回顾华创证券研究所截止2月28日，华创研究2月金股组合绝对收益-3.61%（仓位80%），证券分析师：王君股票资产收益-4.51%。组合相对上证综指的超额收益为2.94%，组合自2017年3月1日建仓以来，截止2月28日，累计绝对收益21.19%，组执业编号：S0360517040001合相对上证综指的超额收益为20.64%。电话：010-63214678邮箱：wangjun@hcyjs.com二、3月配置思路一方面类滞胀与市场波动率放大将会是贯穿全年的两条市场主线，也证券

2、分析师：范子铭决定了今年仍然是以基本面为主导的蓝筹白马行情。因此我们坚持配置金执业编号：S0360517040003融、地产、非银行业，同时加大“涨价”主线的配置力度。另一方面在市电话：010-66500986场主线过程背后存在一条副线，即着眼于未来5-10年的一些新兴成长领邮箱：fanziming@hcyjs.com域。两会期间，由于政策预期以及一些标志性事件催化导致了风险偏好回升，我们在3月增配了计算机、通信、环保等战略新兴行业的优质标的。联系人：王梅郦三、3月10大金股电话：010-66500850钢铁——韶钢松山：预计钢铁行业3-4月份将迎来趋势性上涨机会，邮箱：wan

3、gmeili@hcyjs.com长材占比较高且估值较为便宜，南方地区钢材议价能力强。相关研究报告有色金属——神火股份：静待铝库存拐点，股价处于底部可长期配置。《华创策略：乘风破浪——油气领域“立体交通运输——中国国航：行业景气向上，供需结构改善带动客座率与票价双升。化改革”全景展示》2018-01-18通信——网宿科技：公司基本面触底，行业持续快速发展。《预告数据整体向上，有色机械领先——17Q4财报解析系列之一》计算机——辰安科技：在手订单充足，18年有望在海外和智慧城市生命线持续落单，超预期看点较多。2018-01-18《大象起舞，抗通胀思路渐成共识——环保——龙马环卫：环

4、卫市场景气度高，装备+服务双翼共促公司持17Q4公募基金仓位全面解析》续成长。2018-01-23《华创研究2月金股》食品饮料——古井贡酒：徽酒龙头省内尽享产品消费升级，费用率开始改善，业绩弹性充足。2018-02-01《华创策略两会系列之一：洞鉴古今，见微房地产——招商蛇口：快周转推动销售高增+大湾区核心受益标的。知著——两会投资方向八大猜想》2018-02-26非银金融——新华保险：转型与行业变革共振，保险业绩和估值双重提升，新估值角度下的优质成长股。银行——中信银行：低估值股份行修复机会。四、风险提示经济大幅低于预期，利率快速上行，国内金融监管政策加码，公司所在行业景气度

5、下滑。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载策略专题目录一、2月金股组合回顾..........................................................................................................................................4（一）收益回顾..................................................................................

6、...........................................................4（二）构建思路.............................................................................................................................................4（三）建仓记录............................................................................

7、.................................................................5（四）领涨个股.............................................................................................................................................5二、3月配置思路.........................