第3章 资金筹措与预测

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1、第第33章章资金筹措与预测资金筹措与预测【学习目标】�掌握企业筹资的渠道和方式�掌握资金需要量的预测方法�掌握权益资金和负债资金筹措的方式、特点和要求�熟悉筹集资金的基本原则�了解筹资的分类与意义3.13.1企业筹资概述企业筹资概述企业筹集资金是指企业向外面有关单位和个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。ToTop3.1.1企业筹资的动机企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。具体动机见P603.1.2筹资的要求�筹资规模适

2、当�筹资时间及时�筹资来源合理�筹资方式经济ToTop3.1.3筹资的渠道与方式�筹资渠道（1）国家财政资金（2）银行信贷资金（3）其他金融机构资金（4）其他企业资金（5）居民个人资金（6）企业自留资金ToTop�筹资方式筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中：①～③方式筹措的资金为自有资金，④～⑧方式筹措的资金为借入资金。ToTop3.1.4筹资的分类�

3、按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资�按照筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资�按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资�按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映分为表内筹资和表外筹资�按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资ToTop3.23.2权益资金的筹集权益资金的筹集权益资金的出资人是企业的所有者，拥有对企业净资产的所有权。3.2.1吸收直接投资�吸收投资的种类（1）吸收国家投资（2）吸收法人投资（3）吸收个人投资ToTop�吸收投资的出资方式（1）以现金出资（2）以实物出资（3）以工业产权出资

4、（4）以土地使用权出资ToTop�吸收投资的程序（1）确定筹资数量（2）联系投资者（3）协商投资事项（4）签署投资协议（5）共享投资利润ToTop�吸收投资的优缺点（1）吸收投资的优点是：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。（2）吸收投资的缺点是：资金成本较高、容易分散企业控制权。3.2.2发行普通股�股票的定义股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。ToTop�股票的分类（1）普通股票和优先股票（2）记名股票和不记名股票（3）有面值股票和无面值股票（4）始

5、发股和新发股（5）国家股、法人股、个人股（6）A股、B股、H股和N股ToTop�股票的价值和价格（1）股票价值①票面价值②账面价值③清算价值④市场价值⑤内在价值（2）股票价格ToTop�股价指数（1）股价指数的含义（2）股价指数的类别①综合性指数和分类指数②全部股票价格指数和成份股指数（3）股价指数的编制①道·琼斯股票价格平均指数②上证股价指数③深圳股价指数ToTop�普通股票的特征（1）普通股票的基本特征①普通股票是最基本、最重要的股票②普通股票是标准的股票③普通股票是风险最大的股票（2）普通股票的功能①筹资功能②投资

6、功能ToTop�普通股股东的权利和义务（1）权利①公司管理权②分享盈余和剩余财产要求权③出让股份权④优先认股权（2）义务ToTop�股票的发行（1）股票发行的规定与条件（2）股票发行的程序①设立时发行股票的程序②增资发行新股的程序7.股票的发行（3）股票发行方式和销售方式①股票发行方式：一是公开间接发行，二是不公开直接发行②股票的销售方式：一是自销方式，二是承销方式ToTop（4）股票发行价格一是等价二是时价三是中间价ToTop�股票上市（1）股票上市的目的P70（2）股票上市的条件P71（3）股票上市的暂停与终止�普通

7、股筹资的优缺点P71—P72ToTop3.2.3发行优先股�优先股票的特征�发行优先股的动机P72�优先股的种类P73�优先股股东的权利�优先股筹资的优缺点P73---P74ToTop3.33.3负债资金的筹集负债资金的筹集负债筹资是与权益筹资性质不同的筹资方式。与权益筹资相比，负债筹资的主要特点是：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；但其资金成本一般比权益筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。ToTop3.3.1向银行借款向银行借款就是由企业根据

8、借款合同从有关银行和非银行金融机构，如信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。�银行借款的种类按借款的期限分类、按借款的条件分类、按提供贷款的机构分类ToTop�银行借款筹资的程序（1）企业提出借款申请（2）银行审查借款申请（3）银企签订借款合