欢迎来到天天文库
浏览记录
ID：75542475
大小：37.10 KB
页数：10页
时间：2021-12-16
《套期保值交易策略分析与交易策略分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、一．套期保值交易策略分析〔1〕定位不明确套期保值者的目标：在管理价格风险后专心致力于经营，获取正常的经营利润〔2〕认为套期保值没有风险套期保值的风险a基差风险b保证金追加风险c操作风险d流动性风险e交割风险企业在套期保值中(3)认为套期保值不需要分析行情常见的问题(4)管理运作不标准(5)教条式套期保值1.管理与经营风险：a.资金管理风险b.决策风险c.价格预测风险套期保值风险分析a.交割商品是否符合交易所规定的质量标准b.交货的运输环节较多，在交货时间上能否保证2.交割风险c.在交货环节中本钱的
2、控制是不是到位套期保值风险d.交割库是否会因库容问题导致无法入库e.替代品升贴水问题f.交割中存在的增值税问题3.操作风险a.员工风险b.流程风险c.系统风险d.外部风险4.基差风险5.流动性风险基差逐利型套期保值核心：不在于能否消除风险，而在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润传统套期保值理论的开展a.最正确套期保值比率取决于套期保值的交易目的以及现货晒场和期货市场的价格的相关性b.最正确套期保值比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以两者的相关系数
3、组合投资型套期保值推导：套保期限内，保值者头寸价格变化为，头寸价格变动方差为,得到最正确套保比率(其中为现货价格变动标准差，为期货价格变动标准差)c.期货价格的波动性往往要远大于现货价格的波动，所以在绝大多数情况下1.锁定原材料的本钱或产品的销售利润套期保值的作用2.锁定加工利润3.库存管理a.降低企业库存本钱b.锁定库存风险4.利用期货市场主动掌握定价权套期保值的应用1.循环套保〔在期货市场上不断地移仓换月来到达循环套保的目的〕2.套利套保套期保值的方式3.预期套保〔一般来说，期货的决策要与现货
4、决策同步或快于现货交易〕4.策略套保〔企业应该根据风险偏好和可接受程度灵活科学的选择套保比率〕5.期权套保明确套期保值的需求企业在期货市场中的角色是由本企业在产业链中的位置和风险点决定的从宏观角度确定套期保值策略从生产利润生产本钱角度判断套期保值时机套期保值方案的制定制定保值策略从产业角度判断套期保值时机从供需关系角度判断套期保值时机从基差角度选择套期保值的入场和出场点选定目标价位目标价位设定有两种形式：单一目标价位策略和多级目标价位策略决策部门参与期货交易的组织架构期货交易运作部门〔组织结构设计
5、原那么是决策机构和执行机构别离〕风险控制部门交易方案监督套保管理机制风险控制交易过程监督交易结果监督控
此文档下载收益归作者所有
