選擇權的交易策略 - I-Shou University.ppt

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1、選擇權的交易策略第08章1本章大綱初階交易策略裸部位避險部位價差部位混合部位2交易策略裸部位(NakedPosition)買入買權(LongaCall)買入賣權(LongaPut)賣出買權(LongaCall)賣出賣權(LongaPut)3交易策略避險部位保護性賣權(ProtectedPut)。掩護性買權(CoveredCall)。4買入買權到期之損益5K+cKcSπ買入買權賣出買權到期損益6K+cKcSπ賣出買權買入賣權到期損益7πK-pKpS買入賣權賣出賣權到期損益8πK-pKpS賣出賣權保護性賣權(ProtectedPut)9買入股票投資組合SπK+pK買入一賣權掩護性買權(C

2、overedCall)10πK-cKcS投資組合賣出一買權買入股票避險策略1.保護性賣權(ProtectivePut)2.掩護性買權(CoveredCall)3.反保護性賣權(ReverseProtectivePut)4.反掩護性買權(ReverseCoveredCall)11避險策略保護性賣權策略+S(K)+P(K)12避險策略保護性賣權策略+S(K)+P(K)13避險策略14避險策略保護性賣權策略+S(K)+P(K)15避險策略掩護性買權策略+S(K)-C(K)掩護性買權策略由持有現貨和賣出買權組合而成。16避險策略掩護性買權策略+S(K)-C(K)17避險策略掩護性買

3、權策略+S(K)-C(K)18避險策略掩護性買權策略+S(K)-C(K)19掩護性買權策略+S(K)-C(K)20掩護性買權策略+S(K)-C(K)21Homework22Ans23Homework24Ans25Homework26Ans27