最新保本型投资实务教学讲义ppt.ppt

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1、保本型投资实务大綱保本型投資保本型商品結構型商品連動式債券組合式定期存款保本型基金投資型保單自創保本商品組合保本型投資-為何要進行保本計劃投資環境不明朗，市場不確定升高利率一路走低，利息收入減少擔心投資虧損太多保本型投資-概念先控制風險，再求獲利。在過去，投資人皆先考慮資產報酬，而後再考慮其風險。但是現在是低利時代，先控制風險避免大額損失，然後再追求報酬。保本型投資-保本?保本商品以保本為前提，但投資這些商品並未百分之百的本金保障。一般而言，商品的保本程度視其保本率的設定為何，例如保本率為80%，就是在期滿時保障最少可以拿回80%的本金；保本

2、率為100%，在期末時保障最少可以拿回100%的本金。但是保本率愈高，發行券商可以運用於衍生性商品的資金愈少，即券商為投資人所獲取的利益可能性愈低。保本型投資-投資利益可以鎖住一定比率的本金可以控制及預知投資的下檔風險具有參與市場上漲的獲利機會保本型投資-投資風險發行機構提前贖回風險流動性風險保本商品為了達到預定的獲利水準，通常將投資期限拉長，對投資人而言，限制變現的能力。匯率兌換風險利息損失風險保本商品將債券利息及部份本金投入在衍生性商品上，投資人將失去此利息收入。保本型投資-投資風險信用風險發行機構的信用風險投資標的債券之信用風險保證機構

3、的信用風險保本型投資-投資風險比較保本型投資-發行者1、銀行-連動式債券、投資型保單、保本型基金、結構型商品2、證券商-投資型保單3、基金公司-保本型基金4、壽險公司-投資型保單(變額保單及變額年金)保本型投資-投資金額一般而言，最低門檻為1萬元台幣，最高可達100萬元台幣。投資費用包含手續費、管理費、信託費、稅負、中途解約的提前贖回費用等。保本型投資-投資費用保本商品之解析保本型商品不論連結什麼標的，或是發行的方式如何，它的運作架構主要可以區分成兩部份。(1)大部份本金作為保本性質的投資，投資在固定收益證券上。(2)另一小部份則投資在較高收

4、益的衍生性金融商品。保本商品之解析假設有一個保本型商品A投資年限：一年最低投資金額：100萬元保本率：100%投資標的：零息債券貼現5%保本商品之解析保本商品之類別廣義的保本商品包含具有保本觀念的工具，如公債、定存、貨幣型基金、儲蓄險、年金險。狹義的保本型商品為涉及衍生性商品投資的新型工具，如連動式債券、結構型商品、保本型基金、組合式定存、投資型保單。保本之類型到期保本只有商品到期時才保證保本，也就是期滿時，投資人才會至少拿回保證的本金；如果在發行期間提前辦理贖回，商品淨值有可能低於保證比率，以至投資人無法拿回保證的本金。永久保本投資人無論在

5、到期日前或滿期，皆可至少取回保證的本金額度。要拿多少錢放在保本性投資保證本金=本金╳保本率=拿去保本的錢+利息收入=買固定收益資產的錢╳(1+年利率)現在買固定收益證券的錢=要拿多少錢放在保本性投資一個保本性商品投資計劃100元，保本率為95%，發行期限一年。(1)若投資固定收益證券利率為2%，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=則買選擇權的原始金額為6.86元要拿多少錢放在保本性投資(2)若投資固定收益證券利率為5%，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=則買選擇權的原始金額為9.52元要拿多少錢放在保

6、本性投資故固定收益證券利率越高未來利息入越高。現在放在固定收益商品的錢越少。要拿多少錢放在保本性投資一個保本性商品投資計劃100元，投資年利率為2%的固定收益證券，發行期限為一年。(3)若保本率為95%，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=要拿多少錢放在保本性投資(4)若保本率為80%，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=則買選擇權的原始金額為21.57元要拿多少錢放在保本性投資故保本率越高現在放在固定收益商品的錢越多要拿多少錢放在保本性投資一個保本性商品投資計劃100元，投資年利率為2%的固定收

7、益證券，保本率為95%。(5)若投資期限為一年，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=要拿多少錢放在保本性投資(6)若投資期限為三年，則要拿多少錢放在保本性投資?答：現在買固定收益證券的錢=要拿多少錢放在保本性投資故投資期限越長未來利息收入越多現在放在固定收益商品的錢越少保本商品買什麼固本發行機構為了達到固本目的，會把大部份的錢投資在固定收益工具上。一般而言所買的固定收益資產分為：(1)債券：國庫券、公債、可轉換債、債券基金等。(2)定存：配合保本商品投資期限的定存。保本商品買什麼獲利在固本之後，如何獲利呢?拿少部份的資

8、金購買下跌損失保障的選擇權商品。至於選擇權連結的標的物，則是包羅萬象，可區分為指數、利率、個股、基金、信用…等。保本商品的標的連結(1)指數台灣加權股價指數摩根史坦