卓越理财_保本型商品投资实务

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1、卓越理財高獲利保本型理財說明會普羅財經執行長羅立群講師簡介EricRo/羅立群±經歷：渣打銀行-投資理財部台灣區CountryManager德盛投資-企研部及法人部業務主管群益投顧-國際股市及國內IC產業研究員-海外基金部門主管Ü於德盛投顧參與豐盛高科技基金募集,並協助銀行組從事銀行分行的展業活動Ü受邀擔任富邦.台新.上海商銀等銀行展業及內部訓練講師Ü主講金融投資講座達100場以上Ü已出版「二十一世紀台股投資大趨勢」±簡介：對於金融領域涉獵匪淺,曾從事外匯操作、國際股市及IC產業研究、金融資產管理、金融商品行銷企劃及銷售…

2、等金融相關工作。1大綱全球經濟概況何為保本型產品?與其他投資工具的不同?各行業所推出之保本型投資利弊為何?保本型產品該如何組合才能既保本又增值?全球經濟概況全球經濟概況2美國股市為何反彈?朗訊科技和諾基亞調降銷售預估；WorldCom面臨美11000美國股市自2001年9月11日以來表現Enron事件引發投資2200國證管會調查人關注企業財報奇異,微軟,IBM,(資料整理:普羅財經)杜邦等企業獲利10500道瓊指數(左軸)不如預期2000NASDAQ指數(右軸)10000炭疽病菌恐慌1800950011月非製造業PMI回升

3、至51.33月零售銷售微軟與美國司法部達成初步協議不如預期16009000美英對阿富汗塔利班政權的軍事目標攻擊成功思科財報超過預期上週初請失業救濟金人數意料減少4月銷售銷售超過預期美國9月非製造業PMI2月製造業ISM指數上升至54.7，14008500意外上升至50.2點為過去19個月來首次超越50；1月高盛和BOA策略分析師認為美股個人支出升幅超越預期；1月營建已經超跌建議投資人增加持股支出創一年來最大單月增幅8000120011-21-3-15-25-6-16-28-10-20-2-14-24-5-15-27-11-

4、21-2-12-24-6-Sep-Sep-Oct-Oct-Oct-Nov-Nov-Nov-Dec-Dec-Jan-Jan-Jan-Feb-Feb-Feb-Mar-Mar-Apr-Apr-Apr-May-01010101010101010101020202020202020202020202雖然美國景氣成長力道愈來愈被看好經濟學家對主要國家2002年經濟成長率預期的變化(資料來源:經濟學人)3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%美國0.0%日本-0.5%英國-1.0%歐元區-1.5%01年3月01年6月01

5、年9月01年12月02年3月3美國景氣領先指標止跌回升道瓊工業指數年增率(左軸)60%20%經濟諮商局景氣領先指標年增率(右軸)ECRI景氣領先指標年增率(右軸)50%15%40%30%10%20%5%10%0%0%-10%-5%-20%-30%-10%Jan-80Jan-82Jan-84Jan-86Jan-88Jan-90Jan-92Jan-94Jan-96Jan-98Jan-00Jan-02ISM指數與股價的關係50%70ISM指數與道瓊工業指數的關係40%6530%6020%5510%500%45-10%道瓊工業指數

6、年增率(左軸)40-20%製造業ISM指數(右軸)製非造業ISM指數(右軸)-30%35J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-J-909091919292939394949595969697979898999900000101024亞洲各國出口也同步回溫亞洲工業活動也同樣復甦5但美國第一季企業獲利不如預期史坦普五百大企業獲利年增率與預估值60%(資料來源:史坦普公司)50%實際成長率至5月3日止之前有87%的40%預估成長率企業公布獲利,平均為衰30%退12.9%;

7、華爾街分析師原本平均預期成長7.4%20%10%0%-10%獲利不佳原因:-20%•缺乏訂價能力-30%•產能過剩•資本支出減少-40%98Q1Q399Q1Q300Q1Q301Q1Q302Q1Q303Q1Q3投資操作樂觀氣氛逐漸消失5月4月3月2月1月12月11月10月股票現階段權值較大盤為高56%57%62%49%51%47%40%33%現階段權值較大盤為低18%15%15%27%15%24%30%36%淨比重38%42%47%22%36%23%10%-3%未來一季增加股票投資40%43%42%50%未來一季減少股票投資

8、8%9%11%5%淨增減32%34%31%45%債券現階段權值較大盤為高14%11%11%19%17%19%23%27%現階段權值較大盤為低50%56%57%45%43%46%41%35%淨比重-36%-45%-46%-26%-26%-27%-18%-8%未來一季增加債券投資10%10%11%5%未來一