内部控制对高管薪酬差距的影响.doc

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1、内部控制对高管薪酬差距的影响【摘要】企业高管薪酬差距一直是近年来研究的热点，国内外学者已在该领域取得了相当丰富的研究成果。然而探讨内部控制对高管薪酬差距直接影响的文献较少。文章基于2010—2012年的我国A股上市公司数据，研究了企业内部控制对高管薪酬差距的影响以及产生该影响的原因，并在此基础上，探究该影响程度在不同竞争度行业的差别，试图解释产生差别的原因。通过研究发现企业内部控制质量对高管薪酬差距有显著的正向影响，且在竞争度较低行业中，影响程度更大。【关键词】内部控制；高管薪酬差距一、引言8学海无涯近年来，随着市场经济体制改革的逐步深化，薪

2、酬改革正如火如荼地进行着。2014年8月颁布的《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》（下称《改革方案》）中重点强调了中央企业高管薪酬将采用差异化薪酬管控办法，该方案指出国有企业负责人薪酬制度改革具有系统性，地方国有企业负责人薪酬改革也要参照《改革方案》。我国正经历着新一轮的企业改革，最主要的任务之一就是要加快企业薪酬制度改革，去除“行政化”，强调“市场化”，改善薪酬确定机制，以“价值”为导向，合理确定薪酬水平。由此可见，当前企业中广泛存在企业价值分配水平与价值贡献水平不匹配的情况，根据职务确定薪酬的情况仍然普遍。我国2008年出台的《企业内部

3、控制规范》中明确规定企业应当建立和实施绩效考评制度，将考评结果作为确定薪酬的依据，以达到激励职工和高管的效果。该规范强调企业的薪酬分配应与员工绩效高度相关，即与绩效挂钩的薪酬制度。可见，《企业内部控制规范》与《改革方案》对企业薪酬制度设计的要求是基本一致的。企业内薪酬差距能够反映企业内部收入分配是否公平，同时还会影响企业经营效率，严重时甚至会引起社会问题。在当下国内企业薪酬制度改革逐渐深化的背景下，研究企业内部高管薪酬差异化的相关问题非常有必要。本文选取国泰安数据库中2010—2012年A股上市公司相关数据，通过实证检验研究内部控制水平对我国

4、企业内部高管薪酬差距的影响，并进一步以行业竞争度为标准，研究当行业竞争程度不同时，内部控制对于行业中企业高管内部薪酬的影响是否具有不同的显著性。二、文献回顾8学海无涯目前对高管薪酬与内部控制等相关问题的研究主要包括高管薪酬对内部控制的影响和内部控制对高管薪酬的影响两方面，前者将内部控制作为被解释变量、高管薪酬相关变量作为解释变量，后者与前者基本相反：将高管薪酬相关变量作为被解释变量、内部控制作为解释变量，同时，后者也经常研究内部控制对高管薪酬绩效敏感度的影响。（一）高管薪酬对内部控制的影响。国外的研究成果主要有：MarkJ.（2009）认为复

5、杂的薪酬补偿机制会增加企业内部控制的风险。Ranjinijha（2010）实证研究发现，CEO和CFO薪酬中关于公司证券价格的长期激励计划越少，内部控制的质量会越高。TheresaF.（2011）基于2004至2006年美国上市公司数据，采用两阶段回归，认为高管薪酬基础部分对内部控制有效性显著正相关，而剩下的部分不能对内部控制有效性产生显著影响。国内的研究成果主要有：付增贵（2012）基于沪深两市采掘业2008—2010年的数据研究了高管薪酬对内部控制的影响，研究表明高管薪酬的提升能够显著增强内部控制有效性。杨星（2013）基于2011年的A

6、股上市公司，实证研究了薪酬激励对于内部控制有效性的影响，研究表明除直接薪酬外，持股比例也能够显著提升内部控制有效性。陈汉文（2014）利用厦门大学公布的企业内部控制指数研究了董事长特征、薪酬水平与内部控制有效性的关联，研究表明董事长年龄、受教育程度和任职时间同薪酬水平一起，共同对内部控制有效性有着显著的正向影响。魏芳与耿修林（2018）在锦标赛理论的基础上，利用2006至2015年度的A股上市公司数据研究了高管薪酬垂直差距的负面影响，通过实证研究发现较大的薪酬差距能够在一定程度上激励高管追求业绩，从而提升企业价值，但较大的薪酬差距同时也会造成

7、自利动机膨胀，使高管做出与股东利益违背的行为，造成内部控制风险。综上所述，关于高管薪酬对内部控制的影响，现有文献结论比较一致，普遍认为高管薪酬对内部控制有显著正向影响，但同时很多学者也通过研究表明不能一味通过提高高管薪酬的方法来加强内部控制，应采用多种因素相结合的方法对企业的内部控制施加影响。（二）内部控制对高管薪酬的影响研究。国外的研究成果主要集中于内部控制对薪酬绩效敏感度的研究，Doyle等（2007）基于2002—2005年的相关企业数据，研究表明企业内控质量与企业应计质量呈显著正相关的关系。Aahbaugh等（2008）基于Doyle

8、的研究，探究内控对于高管薪酬敏感度的影响，发现内控质量较低会导致公司应计的不合理情况，使财务报告无法体现公司真实经营状况，降低高管薪酬敏感度。国内的研究成果主要有：