我国高管薪酬差距对企业绩效的影响

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1、长沙理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：2啪箍日期：刎多年．乡月压日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采

2、用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：2吻稻日期易彬年J月药日导师签名：弧％矽日期沙I弓年j，月7}日摘要随着市场经济的发展，我国上市公司数目的增多，对高管薪酬的管理日益重要，公众对高管薪酬差距的关注度也与日俱增。高管薪酬差距与企业绩效之间是否存在相关关系?现阶段我国上市公司高管薪酬制定是否合理?高管薪酬差距是否适当?这些问题都值得我们去研究和探索。本文搜集

3、我国沪深两市A股上市公司数据，通过多元回归分析，验证企业薪酬差距和企业绩效之间的关系，从而希望能为我国上市公司特别是垄断企业的治理提供理论依据。首先，本文重点介绍了有关薪酬差距的两个重要理论：锦标赛理论和行为理论。锦标赛理论认为薪酬差距与企业绩效之间存在正相关关系，而行为理论则与之相反。然后综述了这两种理论在国内外的发展现状。其次，定义被解释变量和解释变量。首先，选取企业绩效指标总资产收益率(ROA)作为被解释变量，分别把高管内部薪酬差距、高管与员工间薪酬差距作为解释变量，把影响企业绩效的其他因素(资产负债率、股权集中度、国有股比例、地区因素、公司成长性、行业因素)作为控制变

4、量。然后，分别从全样本行业、垄断行业、非垄断行业选取原始数据，并对原始数据进行加工。再次，对所选取数据按行业分别进行描述性统计，从而对各行业高管内部薪酬差距、高管与员工间薪酬差距有个直观的了解。重点比较了垄断行业上市公司和非垄断行业上市公司薪酬差距的差异，发现垄断行业薪酬差距大于非垄断行业薪酬差距。然后对各行业进行相关性分析、多元线性回归分析以及稳健性分析，结果发现，高管内部薪酬差距和企业绩效存在正相关关系，高管与员工间薪酬差距同样存在正相关关系。最后，结合我国现阶段上市公司高管薪酬差距的现状，从内部控制和外部监管等方面提出五点政策建议。关键词：薪酬差距；企业绩效；上市公司A

5、BSTRACTWiththedevelopmentofmarketeconomy，numbersoflistedcompaniesinourcountryareincreasing，themanagementofexecutivepayisbecomingimportant，publicconcernsaboutexecutivePaygapisalsogrowing．Isthereanyrelationshipbetweenexecutivepaygapandenterpriseperformance?Isexecutivecompensationoflistedcompa

6、niesinourcountryatpresentstagesettingreasonable?Isexecutivepaygapappropriate?TheseproblemsareworthUStostudyandexplore．ThispapercollectedtheShanghaiandShenzhena-sharelistedcompanydata，throughmultipleregressionanalysis，validationenterprisesalarygapandtherelationshipbetweenthecorporateperforma

7、nce，whichhopestoprovidetheoreticalbasisforthegovernanceoflistedcompaniesinOurcountry．Firstofall，thispapermainlyintroducesthetwoimportanttheoriesaboutthePaygap：theToumamenttheoryandBehaviortheory．Tournamenttheoryispositivecorrelationbetweenwagegapandcorpo