资金时间价值计算题DOC.docx

《资金时间价值计算题DOC.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第一节时间价值一、资金时间价值与本质描述1、定义：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。2、本质描述：它相当于没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，即纯利率理论。它来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值，是利润平均化规律发生作用的结果。由于时间价值存在，不同时点的资金量不等，不能直接进行“加减乘除”运算与比较，须折合相同时点才予以进行“加减乘除”运算与比较。时间价值不同于利率，但又以利率表示或计算，若通货膨胀很低，可用国债利率表示时间价值。二、终值现现值的计算（一）相关概念终值：“将来值”“本利和”指

2、现在一定量资金在未来某一时点的价值量，以F表示。现值：指未来某一时点资金折合到现在，现时，当前的价值量，以P表示。（非常重要的概念，财管、会计等均用到）i指利率，I指利息n指计息期数注：1、题目未指明计息方式，按复利计算。2、i、n口径一至，要不都指一年，要不都指半年。3、题目若未指明年计息次数，均按年计息（复利）一次。（二）单利终值与现值计算我们把资金的价值从P计算到F点，就叫顺向求终，从F点计算到P点，叫折现。单利：每一计算期均用本金计算利息的方式。1、单利终值计算：F=P*（1+i*n)其中：（1+i*n)

3、这个东西有个名称，叫单利终值系数，。2、单利现值计算：P=F*1/（1+i*n）结论：单利现值与单利终值互为逆运算。单利现值系数与单终值系数互为倒数现在我们开始学习复利终值与现值的计算（三）复利终值与现值计算复利：上期本息下期再生息的计算方式，又称利滚利。这个词不陌生吧？同样，现值还是用P表示，终值还是用F表示。1、复利终值计算：F=P*（1+i）n（由于论坛无法弄出这个格式，请你们注意，后面N是指“n次方”）注意：现在我们学的这个公式是常规表达式，而在财管上面，对这个复利的计算，引入了另外一个比较有财管特

4、色的表达方式，其表达公式如下：F=P*（F/P，i，n）。现在学习上的一个难点来了：（F/P，i，n）这个东西，叫复利终值系数，别分开念，它就是一个整体，就念着复利终值系数，整个括号中的内容，我们就将它看着是一个符号，其中i是折现率，n是计算期数。现在我来说说这两个公式究竟有什么区别：1、F=P*（1+i）n这个公式，是常规表达式，但常常用在会计实务中计算利息。2、F=P*（F/P，i，n）是财管用的公式，考试、做题均用这个公式。这就是他们的区别。其中：（1+i）n以及（F/P，i，n）叫复利终值系数，例：某项目

5、现在投入200万元，若投资报酬率10%，则5年后项目资金总额为（）万元。我们先画时间轴来分析：通过时间轴的分析，我们可以看到，已知条件是P为200万，计算期n是5，利率是10%，我们要求的是时间轴上第5点上的终值F。解：F=P*（F/P，i，n）=200*（F/P，10%，5）=322.1万元。2、复利现值计算（重点）P=F/（1+i）n次方或P=F*（P/F，i，n）。其中：F/（1+i）n和（P/F，i，n）称为复利现值系数。我们重点掌握后面一个。特别注意：P=F/（1+i）n次方这个公式，通常用在会计实务中

6、计算某资产的现值。延期付款购入固定资产，总价20万，5年后支付，实际利率为4%。则该固定资产的入账价值（现值）为20/（1+4%）5次方。例：某人5年后需用资金20万元，若i=8%，则现在需向银行存入（）万元。我们先通过画时间轴来分析：通过画出时间轴，我们可以很清晰的看到：要想在第五年后，即时间轴上第5点的位置得到20万元，我们要在0点的位置存入多少钱，这就是要通过已知条件F，和利率8%，以及计算期5期来求现值P。解：P=20*（P/F，8%,5)=20*0.6806=13.612万元。其中：0.6806是通过查

7、“复利现值系数表得到的。在考试当中，大家不必担心，这个现值系数表是会给出来的。结论：1、复利终值与复利现值互为逆运算2、复利终值系数与复利现值系数互为倒数。（背下来）3、多个不等款项求终值与现值（重点）例：某顶目建设期2年，各年初投资额分别为30万、40万，项目建成后预计使用3年，各年末收益分别为35万元、45万元、55万元，若折现率10%。要求：计算项目建成后的总投资；计算项目投产日的总收益。老方法，先画时间轴分析：从时间轴上我们可以看到，题目要求我们求的就是投资的30万、40万这两笔钱，在投产日的终值，以及以

8、后三年每年收益在投产日的现值。解：1、求终值：F=30*（F/P,10%,2)+40*（F/P,10%,1)=80.3万元。2、求现值：P=35*（P/F，10%，1）+45*（P/F，10%，2）+55*（P/F，10%，3）=110.33万元4、利率（折现率）推算（重点，会计、财管均需使用该方法）只涉及1个系数，计算该系数，查表，用内插法计算。涉及多个系数，用逐次测试