资金时间价值计算

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1、第3章资金时间价值计算1资金等值是指在时间因素作用下，在不同时点数量不等的资金具有相同的价值。资金等值计算是指为了便于比较，把不同时点上的资金按照一定的折现率计算至某一相同的时点上的过程。2现金流量现金流入现金流出净现金流量3现金流量图150nn-13210100200200200大小方向作用点现金流量图三要素4现金流量图1262010001234借款人收入支出支出100012624贷款人0123收入5资金时间价值的相关概念时点时值现值折现终值年金6思考题——决策中国某人寿保险公司推出的“康宁终身保险”，一个25岁之内的男性一次性趸交97800元保险费，不管任何时候任何原因身故可

2、以得到30万元的保障。假设你现在24岁，也有财力支付这笔费用，你会如何决策。7思考题某公司现在向银行借款100万元，年利率为10%，借款期5年，问5年末一次偿还银行的本息和是多少？某人计划5年后从银行提取10万元，如果银行利率为12%，问现在应存入银行多少钱？8一次支付nn-13210F=？Pnn-13210FP=?9复利终值公式nn-13210F=？PF=P(1+i)n==P（F/P，i，n）（F/P，i，n）=(1+i)n_____一次支付终值系数10复利现值公式P=F(1+i)-n=F（P/F，i，n）（P/F，i，n）=(1+i)-n—一次支付现值系数nn-13210FP

3、=?11思考题某人工作后每月节余1000元，便计划每月存款1000元到银行，试问10年后，他的存款能达到多少？小王计划从现在开始每月存款准备5年后买车，预计他心仪的车5年后售价（包含税费）为20万元，现在应该每月存款多少来准备？12多次支付(等额)n-112340F=？Annn-11230FA=？n-213年金（等额分付）终值公式n-112340F=？An（F/A，i，n）=——等额分付终值系数14（等额分付）偿债基金公式nn-11230FA=？n-2（A/F，i，n）=——等额分付偿债基金系数15思考题小李目前购得房屋一套，全价120万，首付40万，剩余部分准备商业贷款，计划贷

4、款25年，按目前的利率他每月需要还款多少？小张预计未来30年，每个月可以支付3000元支付房贷而不影响生活质量，目前尚有35万元存款，他目前计划买房子，试分析他买总价为多少的房子较为合适？16多次支付(等额)nn-11230A=?Pnn-11230AP=?17年金（等额分付）现值公式nn-11230AP=?（P/A，i，n）＝——等额分付现值系数18（等额分付）资本回收公式nn-11230A=?P（A/P，i，n）＝等额分付资本回收系数19思考题某人每年年初存入银行500元钱，连续8年，若银行按6％年利率计年复利，此人第8年末可以从银行提取多少钱？5005000500321654

5、50050050087年500500？20注意事项年初与年末作出现金流量图图与公式的匹配21小结倒数关系：(F/P，i，n)=1/(P/F，i，n)(A/P，i，n)=1/(P/A，i，n)(A/F，i，n)=1/(F/A，i，n)乘积关系：(F/A，i，n)=(P/A，i，n)(F/P，i，n)(F/P，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i，n)22等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)23(n-2)G2GG0123n-1n242526等比系列A

6、n-2=A1(1+h)n-3A3=A1(1+h)2nn-11230P=?n-2A1A2=A1(1+h)An-1=A1(1+h)n-2An=A1(1+h)n-1272813-180.822220.60.40.2012342913-280.80.80.80.88012343013-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.5243113-488(F/P,10%,4)=11.71280123432等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)33等差系列A1+

7、GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G34等差系列35等值计算的应用*计息周期和支付周期的关系问题P2436经济评价指标基本指标经济评价指标的分类静态指标投资收益率内部收益率差额内部收益率净现值指数静态投资回收期动态投资回收期贷款偿还期动态指标效率型净现值净年值费用现值、费用年值时间型价值型静态指标静态指标动态指标静态指标37净现值（NPV）净现值是指按设定的折现率，将技术方案计