工程(建设)资金时间价值计算

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1、第一节资金时间价值第二章资金时间价值计算资金时间价值是指资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值，是时间的函数。其中，资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额，是资金在使用过程中随时间的推移而发生的价值增值。因为资金时间价值的存在，在不同的时间付出或得到同样数额的资金在价值上是不相等的，也就是说资金的价值会随着时间而发生变化。今天可用于投资的一笔资金即使不考虑通货膨胀因素，也比将来可获得的同样数额的资金更有价值。资金时间价值可以用两种形式表现：一是相对数表示，可以用时间价值率(又称折现率)来表示，一般可以以没有

2、风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率、通货膨胀率很低时的政府债券利率、或不考虑风险和通货膨胀条件下的利率、盈利率、收益率来度量；二是绝对数表示，可以用时间价值额来表示，一般可以以价值增值额来表示，即不考虑通货膨胀或风险因素的利息、盈利或者收益。第二章资金时间价值计算有关概念其一、利息与利率利息就是资金时间价值的一种重要表现形式.通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。利息。从其形态上看，是货币所有者因为贷出货币资金而从借款者手中获得的报酬;从另一方面看，它是借贷者使用货

3、币资金必须支付的代价。一方面是占用资金所付的代价另一方面是放弃使用资金所得的补偿。利息实质上是利润的一部分,是利润的特殊转化形式。由贷款发生利润的一种再分配。在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息在建设项目经济研究中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。利息产生因素延迟消费。当放款人把金钱借出，就等于延迟了对消费品的消费。根据时间偏好原则，消费者会偏好现时的商品多于未来的商品，因此在自由市场会出现正利率。预期的通胀。大部份经济会出现通货膨胀，代表一个数量的金钱，在未来可购买的商品会比现在较少。因此，借款

4、人需向放款人补偿此段期间的损失。代替性投资。放款人有选择把金钱放在其他投资上。由于机会成本，放款人把金钱借出，等于放弃了其他投资的可能回报。借款人需与其他投资竞争这笔资金。投资风险。借款人随时有破产、潜逃或欠债不还的风险，放款人需收取额外的金钱，以保证在出现这些情况下，仍可获得补偿。流动性偏好。人会偏好其资金或资源可随时供立即交易，而不是需要时间或金钱才可取回。利率亦是对此的一种补偿。第二章资金时间价值计算第二章资金时间价值计算利率就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率利率是单位货币在单位时间内的利息水平

5、，表明利息的多少。利息率=（利息额/本金）×100%利率是经济学中一个重要的金融变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。合理的利率对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义，而合理利率的计算方法是我们关心的问题。利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响，利率是影响汇率最重要的因素。利息的计算方法不同，分为单利计息和复利计息第二章资金时间价值计算A单利

6、计息不管贷款期限的长短，仅按本金计算利息，本金所产生的利息不加入本金重复计算。也就是不把以前周期产生的利息加到本金中，仅一本金为基数计算利息的方法。单利计息的利息：单利计息的本利和：B复利计息经过一定时间(通常为1年)将所生的利息加入本金，逐年计算利息的方法。即一本金和累计利息为基础计算货币额的利息。俗称“利滚利”。复利计息的利息：复利计息的本利和：教材中的例题很典型地将两种方法展示了出来第二章资金时间价值计算在复利计算中，一般每年计息一次。但实际经济生活中会出现半年计息一次、每月计息一次。复利计息的频率不同，其结果亦已。如

7、本金1000元，年利率6%，每年计息一次：一年后本利和：F=1000（1+6%）=1060元每月计息一次：一年后本利和：F=1000(1+6%/12)12=1061.68显然，每月计息一次的本利和＞一年计息一次的本利和。而且相当于按年利率6.168%计息一次。若年利率为6%，计息周期为年，利率的时间单位和计息周期相同，实际利率和名义利率一致：均为6%。若年利率为6%，计息周期由年改为月，其到期的本利和由1060元增至1061.68元，此时，名义利率为6%而实际利率为6.168%。其差额0.168%是由于计息频率增加而增加的利

8、息的时间价值所产生的。因此：利率的时间单位和计息周期一致时，实际利率和名义利率均等于周期利率。利率的时间单位和计息周期不一致时，名义利率均等于周期利率与周期数的乘积，实际利率等于名义利率加上利息的时间价值。其二、名义利率与实际利率第二章资金时间价值计算例：若年利率为6%，每月计息一次，则实