现金流量与资金时间价值演示教学.ppt

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1、现金流量与资金时间价值第二章现金流量与资金时间价值§1现金流量一、现金流量的概念1.涵义对生产经营中的交换活动可从两个方面来看：物质形态：经济主体工具、设备、材料、能源、动力产品或劳务货币形态：经济主体投入资金、花费成本活的销售（营业）收入对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量

2、（CI－CO）。第二章现金流量与资金时间价值§1现金流量一、现金流量的概念2.确定现金流量应注意的问题（1）应有明确的发生时点（2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）（3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）第二章现金流量与资金时间价值§1现金流量二、现金流量图——表示现金流量的工具之一（1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1～5”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经济系统等。（2）期间发生现金流量的简化处理方法

3、年末习惯法：假设现金发生在每期的期末年初习惯法：假设现金发生在每期的期初均匀分布法：假设现金发生在每期的期中30万元5万元2万元1万元012345第二章现金流量与资金时间价值§1现金流量三、现金流量表——表示现金流量的工具之二◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型：对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表5.现金流量的作用序号项目计算期合计123……n1现金流入1.12现金流出2.13净现金流

4、量第二章现金流量与资金时间价值§1现金流量四、各类经济活动的主要现金流量1.投资活动及其现金流量2.筹资活动及其现金流量3.经营活动及其现金流量第二章现金流量与资金时间价值§2资金的时间价值一、研究资金时间价值的必要性1）投资时间不同的方案评价。2）投产时间不同的方案评价。3）使用寿命不同的方案评价。4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。上述问题都存在时间因素的不可比现象，要正确评价工程项目技术方案的经济效果，就必须研究资金的时间价值及其计算。从而为消除方案时间上的不可比奠定基础。第二章现金流量与资金时间价值§2资金的时间价值二、资金时间

5、价值的概念把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域…就会得到资金的增值，资金的增值现象就叫做～。如某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本息110元，出现了10元的增值。从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息。第二章现金流量与资金时间价值§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算（一）利息和利率1.利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。I=F-P2.利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。有年、月、日利率等。I

6、=It/P*100%3.利息和利率在工程经济活动中的作用第二章现金流量与资金时间价值§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算（二）单利计算单利：本金生息，利息不生息。单利仅从简单再生产的角度来计算经济效果。第二章现金流量与资金时间价值§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算（三）复利计算1.复利的概念：本金生息，利息也生息，每期结尾不支付利息，而是将它作为下期本金的一部分继续产生利息，即“利滚利”。它符合社会再生产的运动规律。在技术分析中一般采用复利来进行计算。间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复利计息。连续复利：计息周期无限缩短（即

7、0）的复利计息。例1：李晓同学向银行贷款20000元，约定4年后一次归还，银行贷款年利率为5%。问：（1）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?（2）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?解：（1）单利的本利和=20000×（1+4×5%)=24000(元)其中利息=20000×4×5%=4000(元)（2）复利的本利和=20000×（1+5%）4=24310.125(元)其中利息=24310.125–20000=4310.125(元)两种利息比较：在资金的本金、利率和时间相等的情况下，复利大于单

8、利。我国目前银行现状：定期存款是单利，活期存款既有单利又有复利。贷款是复利。国库券利息也是单利。第二章现金流量与资金时间价