第五章 营运资金管理-PPT课件.ppt

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1、第五章营运资金管理会计学院公共财务教研室授课教师:周旭卉第一节营运资金管理概述企业在其日常生产经营过程中，会发生的一系列资金收付。首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业售出产品或商品后，便可取得销售收入，从而收回资金；第三，如果企业现有资金不能满足日常生产经营的需要，还要利用短期负债方式来筹集所需资金。这种因为企业日常生产经营而产生的相关资金收支，便是由企业经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。严格而言，资金营运活动属于企业的筹资和投资活动，它所强调的是与企业日常生产经营过程有关的筹资

2、和投资活动。第一节营运资金管理概述一、营运资金的概念营运资金又称流动资金，是指周转于企业日常生产经营活动过程中的资金。有广义和狭义之分。广义：流动资产总额。（毛营运资金）狭义：流动资产－流动负债。（净营运资金）二、营运资金管理的内容流动资产投资管理包括对现金、短期有价证券、应收账款、存货等方面的管理流动负债筹资管理包括对短期借款、应付账款、应付票据、预收账款等方面的管理三、营运资金的特点（一）流动资产投资的特点周转速度快变现能力强形态多样化（二）流动负债筹资的特点融资速度快融资具有弹性融资成本低融资风险大四、营运资金管理的原则认真分析生产经营状况，

3、合理确定营运资金的需要数量，在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。加速营运资金周转，提高资金的利用效果。合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。五、营运资金管理策略营运资金持有政策——确定营运资金（流动资产）持有量营运资金融资政策——确定营运资金的筹集方式（一）营运资金持有政策营运资金持有量的确定就是要确定一个既能维持企业正常生产经营活动，又能给企业带来尽可能多的利润的营运资金水平，往往表示成实现一定数量的销售额所要求的流动资产数量。基本分类根据流动资产和销售额之间的数量关系，企业的营运资金持有政策可以划分为三种：宽

4、松的营运资金持有政策适中的营运资金持有政策紧缩的营运资金持有政策4010203050流动资产销售额适中政策紧缩政策宽松政策100（一）营运资金持有政策（一）营运资金持有政策1、宽松的营运资金持有政策。要求：企业在一定的销售水平上保持较多的流动资产。特点：收益低、风险小。2．适中的营运资金持有政策。要求：企业在一定的销售水平上保持适中的流动资产，既不过高又不过低，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所用。特点：是收益和风险的平衡。在企业能够比较准确地预测未来各种经济情况时，可采用该政策。3．紧缩的营运资金持有政策。要求：企业在一定的

5、销售水平上保持较低的流动资产。特点：收益高、风险大。此时企业的现金、短期有价证券、存货和应收账款等流动资产降到最低限度，可降低资金占用成本，增加企业收益。但同时也可能由于资金不足造成拖欠货款或不能偿还到期债务等不良情况，加剧企业风险。在外部环境相对稳定、企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策。（二）营运资金融资政策流动资产和流动负债的匹配问题1．流动资产和流动负债的构成分析。（1）流动资产构成临时性流动资产（受季节性或周期性影响，如旺季、销售高峰期增加的现金、存货、应收账款等；）永久性流动资产（为了满足企业长期稳定的资金需要，即使处于经营低

6、谷时也必须保留的流动资产）。（2）流动负债构成①临时性流动负债临时性流动负债是因为临时的资金需求而发生的负债。如旺季销售时需要大量增加存货的而临时举借的债务等。②自发性流动负债。自发性流动负债自然产生于企业正常的经营活动中，如应付账款、应付职工薪酬、应交税费等，自发性流动负债虽然是短期负债，但由于其数额一般比较稳定，所以成为企业的一项较稳定的资金来源。（二）营运资金融资政策2．营运资金融资政策的类型。企业的营运资金融资政策也就是对临时性流动资产、永久性流动资产和长期资产的资金来源进行管理。有三种可供企业选择的融资政策类型。配合型融资政策激进型融资政

7、策稳健型融资政策（1）配合型融资政策。长期资产永久性流动资产临时性流动资产自发性流动负债长期负债权益资本临时性流动负债特点：临时性流动资产所需资金用临时性流动负债筹集，永久性流动资产和长期资产所需资金用自发性流动负债和长期负债、权益资本筹集。涉及公式：临时性流动资产＝临时性流动负债注：在这种政策下，要求企业短期融资计划非常严密，但是在企业的经济活动中，由于现金流动和各类资产使用寿命的不确定性。往往做不到资产与负债的完全配合。配合型融资政策是一种理想的融资模式．在实际生活中较难实现。永久性流动资产长期资产+=+自发性流动负债长期负债权益资本+（2）激

8、进型融资政策。特点临时性流动负债不但要满足临时性流动资产的需要，还要满足一部分永久性流动资产的需要，有时甚至全部流动资产都