第五章 营运资金管理课件.ppt

《第五章 营运资金管理课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第五章营运资金管理第五章营运资金管理第五章流动资金管理一、营运资金管理概述二、现金管理三、应收账款管理四、存货管理五、流动负债管理第五章营运资金管理一、营运资金管理概述1.营运资金的概念和特点2.营运资金管理原则3.营运资金战略一营运资金管理概述第五章营运资金管理1.营运资金的概念和特点营运资金：流动资产减去流动负债后的余额。流动资产：可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，具有占用时间短、周转速度快、易变现等特点。占用形态：现金、交易性金融资产、应收及预付款、存货所处生产环节：生产领域、流通领域及

2、其他领域中的流动资产流动负债：需要1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务金额是否确定：应付金额确定、应付金额不确定的流动负债负债形成情况：自然性流动负债、人为性流动负债一营运资金管理概述第五章营运资金管理1.营运资金的概念和特点营运资金的特点来源具有灵活多样性数量具有波动性周转具有短期性实物形态具有变动性和易变现性一营运资金管理概述第五章营运资金管理2.营运资金的管理原则保证合理的资金需求提高资金使用效率节约资金使用成本保持足够的短期偿债能力一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-流动资金投资战略紧缩

3、的流动资产投资战略维持低水平的流动资产与销售收入比率；低水平应收账款、现金高风险宽松的流动资产投资战略高水平现金、应收账款、存货低风险如何选择流动资产投资战略权衡风险和收益一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本持有政策营运资本，就是长期资金用于短期资金第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本持有政策营运资本越多，风险越小，收益较低。种　类特　点宽松的营运资本政策（持有较多营运资本）收益、风险均较低紧缩的营运资本政策（持有较低营运资本）收益、风险均较高适中的营运资本政策（持有量居中）收益、风

4、险介于两者之间一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本融资战略研究的是企业资金占用和资金来源之间的匹配关系。一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本融资战略期限匹配型融资战略临时性流动资产=临时性流动负债风险和收益介于激进型和保守型之间长期负债+自发性负债+权益资本临时性流动资产固定资产时间永久性流动资产临时性负债一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本融资战略激进型融资战略临时性流动资产<临时性流动负债是一种高风险，高收入的政策。长期负债+自发性负债

5、+权益资本临时性流动资产固定资产时间永久性流动资产临时性负债一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本融资战略保守型融资战略临时性流动资产>临时性流动负债低风险、低收益长期负债+自发性负债+权益资本临时性流动资产固定资产时间永久性流动资产临时性负债一营运资金管理概述第五章营运资金管理3.营运资金战略-营运资本融资战略临时性流动负债＝临时性流动资产——期限匹配融资战略临时性流动负债<临时性流动资产——保守型融资战略临时性流动负债>临时性流动资产——激进型融资战略一营运资金管理概述第五章营运资金管理3

6、.营运资金战略-营运资本融资战略【例】某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。【答案】临时性流动资产=3000×（1-40%）=1800（万元）临时性流动负债=2600×（1-65%）=910（万元）由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是保守型融资战略。一营运资金管理概述第五章营运资金管

7、理一、现金管理1.持有现金的动机2.目标现金余额的确定3.现金管理模式4.现金收支管理二现金管理第五章营运资金管理1.持有现金的动机现金是指在生产过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。企业持有现金的原因：交易动机:满足日常业务的现金支付需要。预防动机:置存现金以防发生意外的支付。投机动机:置存现金用于不寻常的购买机会。二现金管理第五章营运资金管理2.目标现金余额的确定最佳现金持有量：持有成本最低的现金持有量。确定最佳现金持有量的方法:成本模型存货模型随机模型二现金管理第五章营运资金

8、管理成本模型成本模型是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。机会成本。机会成本与现金持有量同方向变化。管理成本。属于固定成本，与现金持有量没有明显的比例关系。短缺成本。与现金持有量反方向变化。2.目标现金余额的确定二现金管理第五章营运资金管理存货模型又称鲍曼模型，该模式假设不存在现金短缺，因此，相关成本只有机会成本和交易成本。