行业比较深度系列：涨价主线此起彼伏，值得关注的十大涨价品种.docx

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1、正文目录一、金九银十来临，值得关注的十大涨价品种41、光伏：硅料供应偏紧，涨价传导至下游42、玻璃：价格触底回升，提价氛围浓厚63、白卡纸/文化纸：旺季来临，集体涨价64、铜铝：多因素共振驱动价格修复85、小金属钴：短期供给端收缩+中长期新能源车确定性强96、轮胎：原材料涨价+车市回暖促使其涨价107、面板：行业格局优化，开启涨价周期118、部分化工品如MDI、纯碱涨价不止129、部分顺周期大宗商品如水泥、钢铁具备价格上行空间1410、白酒：双节来临需求提升，价格重心有望上移15二、结论与建议16图表目录图1：7月以来光伏指数持续上行4图2：7月25日通威股份普遍上调电池

2、片报价4图3：预计2020年全年国内新装机将达到45GW5图4：光伏组件出口数量仍然维持在高位5图5：光伏板块ROE处于高位5图6：6月玻璃产能利用率和生产线开工率降至低位6图7：玻璃价格指数和市场信心指数6图8：白卡纸价格重心上移8图9：7月以来文化用纸价格企稳回升8图10：具备金融属性的工业金属价格持续上涨8图11：2020年3月以来基建审批投资维持高位8图12：7月新能源汽车产量同比增长18.8%9图13：7月新能源汽车销量同比增长22.8%9图14：6月钴进口数量和金额明显减少10图15：近期钴价出现上行10图16：轮胎原材料价格出现止跌11图17：轮胎经销商价格

3、指数回暖11图18：轮胎开工率持续上行11图19：8月32寸液晶电视面板价格月环比上涨12.82%12图20：8月份21.5存液晶显示器价格月环比上涨1.64%12图21：7月底以来MDI价格涨幅较大13图22：7月份家用电冰箱产量当月同比增长24.58%13图23：7月下旬以来纯碱期货价格增长28.28%13图24：5月份以来浮法玻璃价格持续上涨13图25：主流贸易商全国建筑钢材成交量（十日平均）14图26：近1-2周全国水泥价格指数上行15表1：多家公司针对白卡纸和文化纸提价，以下是实施时间、品类及调价幅度7表2：根据wind公开数据，近日部分白酒在京东平台的零售价出

4、现上调（元/瓶）15一、金九银十来临，值得关注的十大涨价品种1、光伏：硅料供应偏紧，涨价传导至下游7月左右光伏产业链价格出现全面上涨，其中硅料由于供给端紧缺而出现快速涨价。2018年光伏政策收紧（531新政）后补贴退坡导致企业产能扩张步伐放缓，行业补贴逐渐退坡以及平价上网的推进使得产业链价格中枢整体出现下移，产业链价格指数一直处于震荡下行的状态。根据Solarzoom公布的数据，2020年6月中下旬以来光伏行业多晶硅价格指数出现企稳回升，进入7月以后加速回暖且涨价趋势传导至硅片、电池片环节。7月25日，光伏龙头企业通威股份上调电池片价格，其中双面156.75单晶PERC电

5、池片价格上调11.54%，双面158.75单晶PERC电池片价格上调11.25%；7月31日，光伏龙头企业之一隆基股份上调硅片价格，G1/M6单晶硅片价格涨幅分别达到10.3%/11%，这是该企业在7月24日之后的第二次提价。目前来看硅料紧缺的局面略有缓解但仍保持惯性上涨趋势，硅片、电池片和组件等价格涨势趋缓。光伏产业链涨价最快阶段或将接近尾声，但在需求端启动背景下供需偏紧局面仍将持续。图1：7月以来光伏指数持续上行图2：7月25日通威股份普遍上调电池片报价光伏行业综合价格指数(SPI)光伏行业综合价格指数(SPI):电池片光伏行业综合价格指数(SPI):硅片1.4报价:

6、多晶电池:金刚线156.75/157单位：元/瓦110602017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-08101.31.21.11.00.90.80

7、.70.60.50.4多晶电池:黑硅156.75/157单晶PERC电池:单面156.75资料来源：Wind、招商证券资料来源：Wind、招商证券下半年国内光伏装机规模明显扩张，海外需求具备较强保障性。根据国家能源局发布的的数据，上半年国内光伏新增装机容量为1152万千瓦，与去年同期相比保持微弱正增长，基本符合市场预期。8月5日发改委公布2020发布光伏发电平价上网项目的通知，将平价光伏发电项目3305.06万千瓦纳入2020年光伏发电平价上网项目清单，下半年光伏装机规模依然有较大的空间，尤其是四季度将会是光伏装机旺季。另外