机械设备行业动态报告：周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]机械设备发布时间：2018-01-22证券研究报告/行业动态报告优于大势上次评级：优于大势周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种[Table_PicQuote]历史收益率曲线机械设备沪深300[Table_Summary]市场表现30%25%20%上周市场表现平淡。申万机械设备指数收于1440.46点，全周下跌15%10%1.82%。上周子板块中，总体呈下跌趋势。子版块中跌幅最大的是其他5%0%专用机械和仪器仪表Ⅲ，全周分别下跌3.84%和3.16%。-5%-10

2、%017-01-05017-02-05017-03-05017-04-05017-05-05017-06-05017-07-05017-08-05017-09-05017-10-05017-11-05017-12-05018-01-052222222222222-15%周观点及投资建议-20%[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M关注工程机械行业涨价品种：绝对收益-0.67%-5.53%-7.08%【核心零部件】工程机械行业的高景气度使得行业一直处于供不应求相对收益-6.87%-14.54%-35.80%状态，再加上今年日本泵厂关闭

3、，未来这种状态将大概率持续，不排[Table_行业数据IndustryMarket]除涨价的可能。重点关注恒立液压。成分股数量（只）364【工程机械主机厂】据报道，2018年1月初有三一混凝土机械经销商总市值（亿）30,829接到厂家通知，混凝土机械也将全面提价。这是继9-10月装载机涨价、流通市值（亿）18,308市盈率（倍）47.6912月小松挖掘机涨价又一工程机械品种涨价。背后原因一方面是原材市净率（倍）2.01料的上涨，一方面是下游市场的强劲需求做支撑。工程机械细分品种成分股总营收（亿）11,775的涨价将进一步提升行业盈利能力，重点关注三

4、一重工。成分股总净利润（亿）384成分股资产负债率（%）62.88【塔吊租赁行业】塔吊租赁行业因经济持续景气、行业自然出清等因素影响，设备利用率及租金价格在持续提升。未来随着装配式建筑快[Table_Re相关报告port]速发展，行业结构性失衡进一步加剧，在加上对设备迭代速度提升，《新项目上马促半导体和3C行业发展，重行业供给受限，行业价格有进一步上行趋势。重点关注建设机械。点关注周期反弹》【核电重启】按照规划，到2020年我国核电规划装机容量达到58002018-01-02《天然气价格大幅上涨，储运设备和进口环万千瓦，目前尚有3000万千瓦装机缺

5、口，但2016年和2017年均未有节受益》新审批的核电机组，而我们已进入了“十三五”的第三年，以此推算2017-12-25未来三年预计每年需开工8-10台才可完成规划目标。随着近期三门和《SEMI预计今年全球半导体设备市场可望海阳的AP1000机组已进入了装料前期工作，意味着大概率将在2018达559亿美元，将创历史新高》年并网发电。此次并网发电的成功，预示着2018年核电将重启审批。2017-12-18建议关注：应流股份、台海核电、江苏神通。《11月挖掘机销量翻番，工程机械行业高景本周核心推荐组合：科达洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团

6、、气度不改》2017-12-10郑煤机、伊之密、亚翔集成、联得装备[Table_Author][Table_CompanyFinance]重点公司主要财务数据EPSPE证券分析师：刘军重点公司现价评级执业证书编号：S05505160900022017E2018E2019E2017E2018E2019E(021)20361113liujun@nesc.cn科达洁能10.060.430.540.6623.4018.6315.24买入恒立液压31.160.450.560.7069.2455.6444.51买入研究助理：张晗三一重工9.480.330.41

7、0.4728.7323.1220.17增持执业证书编号：S0550116070012郑煤机6.470.310.510.5420.8712.6911.98买入(021)20363254zhu_yh@nesc.cn伊之密16.060.560.700.8628.6822.9418.67增持请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告1.市场表现上周市场整体震荡。沪深300指数本周微张，周五收盘4285.40点，全周上涨1.43%。创业板指数周五收盘1728.14点，全周下跌3.22%。申万机械设备指数收盘1440.46点，全周下

8、跌1.82%。行业总体呈震荡趋势，其中银行、非银金属涨幅超过5%，计算机和有色金属跌幅最大，跌幅均超过4%。图1：上周申万