机械设备行业动态报告：中游周期行业利润兑现重点关注，成长行业高增长期趋势不改

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1、[Table_PageTop]行业动态报告1.市场表现上周市场整体下跌。沪深300指数本周下跌，周五收盘4104.20点，全周下跌0.40%。创业板指数周五收盘1782.66点，全周下跌2.79%%。申万机械设备指数收1470.50点，全周下跌0.45%。行业总体呈下跌趋势，其中银行、有色金属、房地产、采掘和钢铁实现上涨，其他板块均有下跌。图1：上周申万一级行业及沪深300指数涨跌幅4%3.02%3%2.27%2%1.36%1.07%1.08%1%0.43%0%-1%-0.40%-0.45%-0.40%-0.67%-0.83

2、%-1.16%-1.08%-1.11%-1.40%-1.31%-2%-1.64%-1.67%-1.86%-3%-2.45%-2.51%-2.34%-2.58%-2.59%-2.41%-2.97%-3.03%-3.21%-4%-5%-6%-6.35%-7%300银行采掘钢铁汽车化工通信综合传媒电子房地产计算机沪深非银金融有色金属食品饮料建筑装饰建筑材料国防军工家用电器农林牧渔交通运输公用事业纺织服装医药生物机械设备电气设备轻工制造商业贸易休闲服务数据来源：Wind资讯，东北证券子板块中，总体呈下跌趋势。涨幅最大的是铁路设备和楼

3、宇设备，全周分别上涨6.43%和5.25%。上周机械行业涨幅最大的五只个股：江南嘉捷、电光科技、神开股份、美亚光电、江苏神通；跌幅最大的五只个股：中捷资源、利君股份、金轮股份、精工科技、银宝山新。图2：上周机械设备行业子板块涨跌幅8%6.43%6%5.25%4%2%0%-2%-0.40%-0.44%-0.39%-0.64%-0.61%-1.20%-1.30%-1.34%-2.18%-2.07%-1.79%-4%-3.08%-3.22%-3.02%-3.78%-6%-4.81%-8%-10%-12%-10.68%数据来源：Wi

4、nd资讯，东北证券请务必阅读正文后的声明及说明2/12[Table_PageTop]行业动态报告图3：行业涨幅前五个股图4：行业跌幅前五个股0%70%60%-5%50%-10%40%30%-15%20%-20%10%0%-25%江南嘉捷电光科技神开股份美亚光电江苏神通银宝山新精功科技金轮股份利君股份中捷资源数据来源：Wind资讯，东北证券数据来源：Wind资讯，东北证券图5：机械设备历史市盈率图6：机械各子行业当前PESW机械设备市盈率1201008060402002011-01-072011-04-012011-06-24

5、2011-09-162011-12-162012-03-162012-06-082012-08-312012-11-302013-03-012013-05-242013-08-162013-11-082014-01-302014-04-252014-07-182014-10-102014-12-312015-03-272015-06-192015-09-112015-12-042016-03-042016-05-272016-08-192016-11-112017-02-102017-05-052017-07-282017-

6、10-20数据来源：Wind资讯，东北证券数据来源：Wind资讯，东北证券2.本周核心观点【煤机设备+汽车零部件行业】郑煤机公司煤机业务不断回暖，亚新科及博士电机将巩固公司在汽车零部件市场地位。当前，由于煤炭行业集中度提高，煤矿企业的综采机械化率持续提升，部分煤矿企业又迎来固定资产补投高峰，作为行业龙头，公司煤机业务将充分受益。公司主业煤机的利润释放只是时间差的问题，上半年亚新科利润低于预期是暂时。三至五年看好12V启停的增量空间，48V将会在明年下半年开始有机型推广，2020年形成小的市场，最终量的放大看纯电的补贴是否能否

7、延续，如果补贴不能延续，那48V路径将会是未来性价比最高的一个解决方案。推荐标的：郑煤机【工程机械行业】11月6日，中国工程机械工业协会挖掘机械分会公布10月挖掘机销售数据，2017年1-10月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品112476台，同比涨幅98.2%。其中，10月份共计销售各类挖掘机械产品10541台，同比涨幅81.2%。从历史数据来看，11月、12月挖掘机销量均要高于10月份，大概率能维请务必阅读正文后的声明及说明3/12[Table_PageTop]行业动态报告持1万台以上，预计全年销量能

8、达13万台，同时，近期小松公司公布其10月份机器工作小时数为136.5，同比环比小幅下降，继续维持高位水平，工程机械高景气度持续，持续推荐行业空头标的。推荐标的：三一重工、恒立液压【3C设备行业】OLED大势所趋，全面屏时代强势来袭。（1）iPhoneX表现出色，销量创历史记录。自11月3