结构和功能作用,2、理解金融工具含义,掌握金融工具.ppt

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1、教学要求:1、理解金融市场的概念、结构和功能作用，2、理解金融工具的含义，掌握金融工具的特征、种类、作用；3、理解货币市场的概念，货币市场体系及其作用；4、理解资本市场的概念，以及初级市场与二级市场的关系，了解新证券的发行方式，掌握证券交易所及场外交易市场的各自特征；5、理解衍生金融市场的概念及其作用；6、根据国内外的相关理论和实践活动，思考我国的金融市场应该如何发展。第三章金融市场教学内容:第一节金融市场的概述第二节金融工具第三节货币市场第四节资本市场第五节衍生金融市场3第一节金融市场的概述一、直接融资与间接融资

2、1、直接融资(DirectFinance)与间接融资(IndirectFinance）的涵义（P52)直接融资是指资金盈余单位和资金赤字单位结合来融通资金，其间不存在任何金融中介机构涉入的融资方式(产生直接融资的金融工具为初级证券，也即为直接证券)经纪人和券商参与的直接融资。间接融资是指市场参与者通过金融中介实现资金融通的方式。间接融资会产生次级证券，即间接证券。第一节金融市场的概述4初级证券初级证券次级证券初级证券货币资金货币资金货币资金货币资金直接融资方式：①直接贷款②证券市场交易资金赤字单位：政府部门企业，居

3、民资金盈余单位：政府部门企业，居民间接融资（机构：各类金融机构；方式：①贷款②证券市场交易金融市场运作流程图第一节金融市场的概述52、直接融资与接融资的比较（P52）直接融资与接融资的区别是否有信用中介，是否产生次级证券。理论上间接融资可以提高效率，但实际情况是两者互有优势、互为补充；事实上此两种融资方式并没有太大的优劣之分，两者的边界较模糊。3、未来融资格局的发展趋势在市场经济条件下，直接融资和间接融资都有其存在和发展的客观经济条件，各有功用，不可或缺；直接融资和间接融资主辅问题视各国国情决定；在较长时期，我国仍

4、将保持以间接融资为主，直接融资为辅的融资格局，但其间直接融资将呈快速发展的趋势。第一节金融市场的概述6主要发达国家企业资金来源结构（占总额的%）625665638544625外部资金合计-70412-50其他32824667595213392632359134640192125131275344462465475内部资金英国日本意大利德国法国加拿大美国外源资金得自金融市场得自金融机构资料来源：R.GlennHubbard,MONEY,THERINANCIALSYSTEMANDTHEECONOMY注：美国为1994—

5、1990年平均数，其他国家为1970—1985年平均数。第一节金融市场的概述7二、金融市场定义是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系及其机制的总和（P53）。是反映金融资产交易而形成的一种供求关系；金融资产交易可能在有形或无形的场所进行；金融资产交易的运行机制，其中最主要的是价格机制。金融市场的发展趋势金融资产证券化趋势(将流动性较差的金融资产转变为流动性较强的金融资产以及证券化资产在金融资产总量中比重不断上升）；金融市场国际化趋势（金融自由化，电子、通讯技术的发展，无形市场的发展）；金融活动自由化趋势（放宽金

6、融机构业务范围狭窄、放松或解除外汇管制、放宽或取消利率管制、减少或取消国与国之间金融机构活动范围的限制）；金融监管国际化趋势。第一节金融市场的概述8三、金融市场的基本要素（P54-55）1、交易的主体居民个人与家庭工商企业政府机构金融机构中央银行2、交易的对象：货币资金3、交易的工具：是人作为债权债务关系载体的各类金融工具，如票据、债券、股票等4、交易价格：利率5、交易的组织形式：场内交易、场外交易第一节金融市场的概述9四、金融市场的结构(P55－56)1、依金融工具的类型和交易的标的可划分为信贷市场、证券市场、外

7、汇市场、黄金市场等等；2、依金融工具的性质可划分为债权市场与股权市场；3、依融资期限可划分为货币市场和资本市场；4、依金融市场功能可划分为一级市场和二级市场；5、依交割的时间和性质可划分为即期、远期、期货与期权市场；6、依交易场所的性质，可划分有形市场和无形市场；7、依地理位置可划分为国内金融市场和国际金融市场。第一节金融市场的概述10五、金融市场的功能（P57）1、聚集和分配资金的资源配置功能(S→I)对供者，既保持了流动性，又可获得收益对求者，可选择，降低筹资成本资金期限转换:短期资金转化为长期资金，长期证券转

8、化为现金、短期证券。通过资金价格的变动，引导资金合理流动，提高资金效率,导致资源的流动和再分配，促进资源最佳配置。2、分散与转移风险功能可进行组合投资，为长期资金提供了流动的机会，为对冲交易、期货交易进行套期保值提供了便利。3、信息聚集功能(反映微观、宏观、国际经济）作为信息的聚集地，国民经济的晴雨表，为资金供求双方提供信息，为企业提供信息，直接或间接反映国