东南亚金融危机.ppt

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1、东南亚金融危机知识回顾金融的负外部性金融的脆弱性金融危机金融自由化改革需求诱致型制度变迁&政府强制型制度变迁利率及汇率自由化的风险金融业务与机构准入自由化的风险东南亚金融危机实况背景1过程2影响3措施4危机实况—背景1、世界经济发展的政治环境发生重大变化美国面对各种挑战维护本国经济利益促进本国经济发展2、世界经济全球化进程大大加快信息技术的发展社会信息化信息网络化网络全球化自由贸易全球化的市场国际产业分工向水平发展分工更细跨国协作更广泛金融市场日益全球化国际间资本流动加快3、世界金融体系和金融秩序走向多元化危机前，本国货币与美元挂钩危

2、机实况—过程第一波第二波第三波第四波1997年7月2日泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩，实行浮动汇率制度，当日泰铢汇率狂跌20％。11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，11月日本先后有数家银行和证券公司破产或倒闭。98年1月开始，危机的重心又转至印尼，印尼盾对美元汇价暴跌26％，在印尼从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。台湾货币贬值，股市大跌，且引发了包括美国股市在内的大幅下挫。危机实况—后果1、东南亚地区和国家的外汇市场和股票市场剧烈动荡股市缩水三分之一以上；泰铢、韩元、印尼盾、新元贬值2、大批企业、金融机构破产和倒闭破产停业倒闭失业人数

3、上升3、资本大量外逃仅私人资本一项的资金逆转就超过1000亿美元4、日元剧烈动荡6月和8月日元兑美元两度跌至146.64日元5、演变成经济衰退并向世界各地区蔓延俄罗斯、巴西、哥伦比亚、西欧……危机实况—措施东南亚各国政府采取的应急性挽救措施明确指向了投机活动1、严肃市场交易规则2、整顿金融体系，建立银行风险防范机制3、努力保持物价稳定马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和印度尼西亚等国1998年7月25日签署了一项协议将８月初到期的通货交换条约延长一年，以联合打击货币投机活动危机实况—措施泰国泰国政府在货币贬值或紧缩经济中选择了后者，它采取限制货币

4、商获得泰国铢的措施来保持高利率，对货币实行有效控制。马来西亚在股票市场方面，马来西亚增加护盘基金总额以稳定动荡的股票市场。在财政政策方面，马来西亚财政部决定进行汽油补贴，以增强私营部门的信心并保持扩张性的财政政策。东南亚金融危机原因分析123直接触发因素内在基础因素世界经济因素东南亚金融危机原因分析AddYourTextAddYourTextConcept4Concept2Concept3Concept1国际资本：国际资本是指一个国家在国际投资而形成的国际利润留成。出口导向战略:也称出口替代战略。是指国家采取种种措施促进面向出口的工业部门的发

5、展，以非传统的出日产品来代替传统的初级产品的出口，扩大对外贸易，使出口产品多样化，以推动工业和整个经济的发展。全球金融体系:全球金融体系，主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。包括了零售业务为主的银行（主要为对个人）、批发业务为主的银行（主要为对公司企业）、投资银行（在中国也叫证券公司）、保险公司、基金、私人银行等。一.直接触发因素（1）国际金融市场上游资的冲击。在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。（2）亚洲一些国家的

6、外汇政策不当。它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。（3）为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。（4）这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。back二.内在基础因素（1）透支性经济高增长和不良资产的膨胀。当高速增长的条件变的不够充足时，为了继续保持速度，这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利，到20世纪90年代中期，亚洲有些国

7、家已不具备还债能力。（2）市场体制发育不成熟。一是政府在资源配置上干预过度，特别是干预金融系统的贷款投向和项目；另一个是金融体制特别是监管体制不完善。（3）“出口替代”型模式的缺陷.但这种模式也存在着三方面的不足：一是当经济发展到一定的阶段，生产成本会提高，出口会受到抑制，引起这些国家国际收支的不平衡；二是当这一出口导向战略成为众多国家的发展战略时，会形成它们之间的相互挤压；三是产品的阶梯性进步是继续实行出口替代的必备条件，仅靠资源的廉价优势是无法保持竞争力的。back三.世界经济因素（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经济

8、联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大等。（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界