《东南亚金融危机》PPT课件

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1、东南亚金融危机Content1.2.3.4.东南亚金融危机简述分析泰铢如何贬值香港如何度过危机总结Slidemaster、战争发动者：索罗斯1930年，乔治·索罗斯在匈牙利布达佩斯出生。1947年，17岁的他移居到英国，并在伦敦经济学院毕业。1956年，去美国，在美国通过他建立和管理的国际投资资金积累了大量财产。1969年建立“量子基金”。随后又了立了开放社会基金，东欧基金会。乔治·索罗斯是个“金融天才”，同时他也是个慈善家。危机起点：泰国1997年,泰国经济疲弱、出口下降、汇率偏高并维持与美元的固定汇率,给国际投机资金提供了

2、一个很好的捕猎机会。由美国“金融大鳄”索罗斯主导的量子基金乘势进军泰国,开始大量卖空泰铢,以迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率。原因1.贸易收支连年逆差，赤字逐年上升1990年起，泰国的外贸逆差逐年递增、经常项目赤字连年居高不下、外汇储备每年只减不增：1990年外贸逆差、经常项目赤字和外汇减少额分别为：74.94亿美元、72.82亿美元和32.3亿美元，到了1994年已分别增加到：92.68亿美元、82.22亿美元和41.75亿美元。2.在条件不成熟的情况下，过早开放资本市场，取消资本管制（1992）（1）维持国际收支平衡

3、的需要：贸易逆差带来国际收支巨大压力，通过开放资本市场吸引国际资本流入维持国际收支平衡。（2）维持经济高速增长的需要：公众已经习惯了国民经济持续高速增长，为了取得选民信任，历届政府都极力维持经济高增长。而粗放型经济增长方式需要大量资金，在贸易收支逆差，维持经济高增长资金来源缺乏之时，通过开放资本市场引进外资弥补国内资金不足。开放资本市场造成的直接结果：短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家提供了炒作泰铢的条件。同时，国际游资大量涌入、进一步助长泡沫经济膨胀、导致外债剧增。3.维持固定汇率制泰国经济以出口导向为主，因此维持汇率的稳定极为

4、重要。为了防止外汇风险，创造良好的国际经济发展环境，泰国政府在实行名义上的浮动汇率制的条件下，通过公开市场操作维持泰铢汇率稳定（钉住美元，将泰铢对美元的汇率长期维持在1∶25的水平）4.国际投机基金的炒作国际投机基金看准泰铢贬值趋势和制度管理缺陷，有备而来，冲击泰铢，成为引发危机的直接导火索。具体步骤以抵押方式从银行借出泰铢全部抛售，向泰国政府买美元造成恐慌政府干预未果，放弃固定汇率泰铢大幅贬值分析泰铢全部抛出换取美元政府用外汇储备干预美元供<求引起恐慌全民抛售泰铢供>求储备不足放弃浮动汇率泰铢大幅贬值成本收益分析政府面对投机的策

5、略：是否提高利率维持固定汇率实则是对成本与收益的权衡，如收益>成本，则维持，反之，放弃。成功的原因（1）国际金融市场上游资的冲击。（2）外汇政策不当。为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。（3）为了维持固定汇率制，长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。（4）外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。泰国保卫战始末在投机基金冲击泰铢后，泰国政府为了维持汇率和经济稳定，积极入市干预—

6、—抛售美元，平抑外汇汇率上涨。但是由于泰铢自身的先天不足，在市场恐慌心理蔓延后，泰国政府孤军奋战，陷入人民战争的汪洋大海之中。同时，由于泰国政府外汇储备严重不足，并且还要用于偿还即将到期的短期外债，在IMF的援助迟迟不到位的情况下，泰国政府为了避免“赔了夫人又折兵”，最终选择保留外汇储备偿还外债，于7月2日举起白旗，放弃干预外汇市场。危机的蔓延菲律宾印尼马来西亚简述在金融风暴影响下，这些国家和地区外资大量撤离，企业纷纷倒闭，物价上升30－50％，收入下降20％，总体生活水平下降30％，失业率大幅度上升到15％左右。有关国

7、家货币汇率和GDP变动情况国家汇率跌幅（％）GDP（10亿$)跌幅（％）97.698.797.698.7泰国马来西亚菲律宾印尼韩国24.52.526.32380850414.14214150129067.36459.7494.551.817090752054301025547342834038.937.383.434.2香港之战在以闪电战击败泰国、菲律宾、印尼、马来西亚等国后，索罗斯等将进攻目标瞄向了东方之珠--香港。汇率对比表97年金融危机，当时中国外汇储备已达到相当高的水平，大陆向香港提供大量外汇作为保障，使香港没有出现大幅度

8、货币贬值现象，使索罗斯等人的投机行为未能成功，相反，索罗斯从香港撤资的时候损失惨重。止步香港之原因Thankyou!