金融工具课件.ppt

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1、第7章金融工具第一节债券第二节股票第三节证券投资基金第四节金融衍生工具第一节债券一、债券的定义二、债券的特点三、债券的分类四、债券收益率的计算五、债券价格的计算六、影响债券市场价格的因素一、债券的定义债券（bond）是由债券发行者依照法定程序发行的，在约定时间承担还本付息义务的书面凭证，表明的是一种债权债务关系。债券作为一种可转让的债权凭证，受法律保护，其制作程序、记载内容和记载方式都必须符合法律规定。债券票面应载明的内容主要有：1．发行者的名称地址。2．债券的面额，包括票面币种和票面金额。3．债

2、券的利率和付息方式。4．还本期限和方式。二、债券的特点1．偿还性2．安全性较高3．流动性强4．收益较稳定三、债券的分类（一）按发行主体分类（二）按发行地点不同分类（三）按债券的利息支付方法分类（四）按债券形态不同分类（一）按发行主体分类1．政府债券2．企业债券3．金融债券（二）按发行地点不同分类1．国内债券。2.国际债券。分为外国债券和欧洲债券。外国债券是指发行者在国外金融市场上发行的以该市场所在国货币为面值货币的债券，著名的有扬基债券（YankeeBond）、武士债券（SamuraiBond）、

3、猛犬债券（BulldogBond）、斗牛士债券（ToreadorBond）等。（三）按债券的利息支付方法分类1．固定利率债券。2．浮动利率债券。3．贴现债券。4．累进计息债券。5．分红公司债券。（四）按债券形态不同分类1．实物债券。2．凭证式债券。3．记帐式债券。四、债券收益率的计算1．当前收益率。2．单利到期（最终）收益率。3．复利到期收益率的计算。4．贴现债券单利到期收益率的计算。1．当前收益率即按既定利率计算的年利息收入与投资本金的比率。当前收益率=年利息收入/投资本金×100%2．单利到期

4、（最终）收益率既考虑债券利息收入又考虑投资资本收益（债券买卖赢亏）的收益率。即：单利到期收益率=每张债券每年总收益/购买价格与到期价格的平均数×100%3．复利到期收益率的计算设r为复利到期收益率，C为年利息，P为购买价格，m为每年付息次数，n为距到期年数，R为债券面额，则：4．贴现债券单利到期收益率的计算五、债券价格的计算1.付息票债券价格的计算2.贴现债券价格的计算1.付息票债券价格的计算一年付息一次,公式为：其中r为复利到期收益率，C为年利息，P为购买价格，m为每年付息次数，n为距到期年数，

5、R为债券面额2.贴现债券价格的计算或者六、影响债券市场价格的因素1．债券发行者的信用状况变化。2．宏观经济运行和经济周期。3．市场发育程度。4．股票市场的繁荣程度。5．国内通货膨胀率的变化。6．中央银行公开市场操作。7．政府政策的变化及人们对政策的预期。8．操纵市场的不法行为。第二节股票一、股票的概念及特点二、股票与债券的区别三、股票分类四、股票的收益率五、影响股票价格的因素一、股票的概念及特点股票是指股份公司发行的证明股东投资入股，并据此享有股东权利和承担义务的书面法律凭证，是金融市场的重要金融

6、工具。股票除具有一般证券的基本属性外还具有以下特点：1．股票是一种所有权凭证2．股票是没有偿还期限的永久性证券3．股票的收益具有较大不确定性4.股票具有较大的风险性票样一股票认购证股票认购证(反面)二、股票与债券的区别1．性质不同。2．投资者对本金的权利不同。3．取得收益不同。4．安全性不同。5．期限不同。6．对企业的权利不同。7．在企业破产时的连带责任不同。8．发行者不同。三、股票分类（一）普通股和优先股（二）记名股票和不记名股票（三）蓝筹股、成长股、收入股和投机股；（四）中国股票分类（一）普通

7、股和优先股1．普通股2．优先股1．普通股普通股是股份公司发行的基本股票，其持有者是公司的基本股东，享有股东的所有权利，也承担相应的义务，不附加任何条件。普通股具有以下特点：（1）利润分配的剩余性；（2）所有者权益清偿的剩余性；（3）潜在的高收益性；（4）权利的普遍性，可参与公司经营决策。普通股股东的权利主要包括盈余分配权、参与决策权（投票选举权）、优先认股权、剩余资产分配权。2．优先股优先股是指在公司盈余和剩余财产分配上享有优先权的股票，优先股有如下特点：（1）股息或计息方式固定，一般不随公司盈利

8、或经营状况而变化；（2）股利分派先于普通股；（3）破产清算时对剩余财产的分配顺序先于普通股；（4）一般具有可赎回的性质。参与优先股和非参与优先股。累积优先股和非累积优先股。可转换优先股和不可转换优先股。可赎回优先股和不可赎回优先股。（二）股票和不记名股票记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票，记名股票有以下特点：股东权利属于记名股东；认购股票的款项不一定一次缴足；转让相对复杂或受限制；便于挂失，相对安全。不记名股票指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东