财管中级公式.doc

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1、其他公式转换比率＝债券面值/转换价格应收账款总结应收账款占用资金的应计利息/机会成本＝应收账款占用资金×资本成本率＝平均每日赊销额（或销售额）×平均收账天数×变动成本率×资本成本率应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数变动成本率＝变动成本/销售收入＝单位变动成本/单价平均每日赊销额＝年赊销额/360应收账款周转天数（平均收账期）＝平均应收账款/每天的销售收入应收账款平均逾期天数＝应收账款周转天数-平均信用期天数应收账款需用额＝区别：进行财务分析计算应收账款周转率时，分子是销售收入。但此处计算的是应收账款

2、的占用资金，利润并不是占用资金。而且这里不扣除销售费用，销售费用也是卖商品应付出的代价。边际总结边际资本成本，边际资本成本是企业追加筹资的成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。对追加筹资中的各项个别资本成本率进行加权平均而得到。边际贡献＝息税前利润+固定成本＝销售收入－变动成本销售定价方法——边际分析定价法每增加或减少一个单位，带来的差异就是边际。结论：当边际利润等于零，边际收入等于边际成本，那么，利润将达到最大值。此时的价格就是最优销售价格。当收入函数或成本函数为离散型函数时，即函数不可微，则可以通过列表

3、法，分别计算各种价格与销售量组合下的边际利润，那么，在边际利润大于或等于零的组合中，边际利润最小时的价格就是最优售价。利润中心的考核指标：考核指标公式特点边际贡献边际贡献＝销售收入总额-变动成本总额反映了该利润中心的盈利能力，但它对业务评价没有太大的作用。不全面可控边际贡献可控边际贡献＝边际贡献-该中心负责人可控固定成本也称部门经理边际贡献，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。扣除部门所有可控成本。部门边际贡献部门边际贡献＝可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本也称部门毛利。部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，它更多的用

4、于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。总成本＝固定成本总额+变动成本总额＝固定成本总额+（单位变动成本×业务量）应用：目标利润确定、弹性预算编制、杠杆系数计算、信用政策决策、产品定价等。筹资预测筹资预测——因素分析法：资金需要量＝（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）筹资预测——销售百分比法：经营性资产（或经营性负债）项目占销售额百分比＝基期经营性资产（或基期经营性负债）/基期销售收入需要增加的资金总额＝增加的资产－增加的负债外部融资需求量＝增加的资产-增加的负债-增加的留存收益＝需要增加的

5、资金总额-增加的留存收益增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产调整数＝基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比＝基期敏感负债×预计销售收入增长率增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率注意：销售百分比法预测筹资，一定要明确是在销量增加的基础上，只有当销量增加时，才会出现资金占用增加。如果本年销售额没有增加，则经营资产、负债也不增加。而增加的留存收益，就是预计销售收入下产生的留存收益。筹资预测——资金习性预测法：第一：确定资金习性方程。重点是用高低点法得

6、出资金习性方程Y＝a+bX，要注意X是业务量，一般是销售收入，而不是增加的销售收入；Y是资金占用总量，而不是增加额，而销售百分比法求得的直接就是需要增加的资金量；但考试要求的是增加额。第二：计算需要增加的资金总额：在求第二年较第一年需要增加的资金额时,只要用单位资金变动b×第二年较第一年增加的业务量即可，或者直接用两年的资金需要量相减即可得到第二年需要增加的资金。第三：计算外部融资需求量＝需要增加的资金总额-增加的留存收益（同销售百分比法）注意：不要把两种方法混合使用，因为他们的假设条件不一样。个别资本成本的计算一般模式（不考虑时间价值）债务资本成本计算计

7、算债务资本成本时，利息一定不要忘记扣除所得税。在考虑资金时间价值时，计算现金流出时，每年的利息流出也要扣除所得税。一般模式资本成本＝＝但债券有溢价或折价发行，应以实际发行价格作为债券筹资额。贴现模式找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的那一个贴现率。融资租赁资本成本，融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各项手续费用（即租赁公司的各期利润），资本成本率只能按贴现模式计算。融资租赁租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。融资租赁租金的折现率＝融资租赁资本成本＝年利率+年租赁手续费率某企业

8、于2007年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为60万元，租期6