利息及等值的计算new课件.ppt

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1、第二章利息及等值的计算现金流量及现金流量图资金等值及相关概念名义利率与实际利率资金的时间价值资金等值计算公式一、现金流量及现金流量图概念现金流量——指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入(CI)t、流出(CO)t。现金流入：工程经济分析中，现金流入量主要有产品销售收入、回收固定资产残值、回收流动资金现金流出：工程经济分析中，现金流出量主要有，固定资产投资、流动资金、经营成本、销售税金及附加、所得税、借款本金偿还。净现金流量(CI-CO)t：现金流入与现金流出的差额称为净现金流量(CI-CO)t现金流量的表示方法现金流量表现金流

2、量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。CO---现金流出CI---现金流入01234nn-1(年)0123456年第1年年末第2年年初现金流量图大小：现金流量的大小与其长短成比例；方向：流入，流出；作用点（时间点）：现金流发生的时间点。水平线时间标度，一般以年为单位（季、半年、月、日）。现金流量图三要素某项目寿命为10年，总投资1000万，第一年投资，当年建成投产，年销售收入均为800万，年经营成本均为300万，寿命期末回收残值100万。画现金流量图。练

3、习3001000800900010现金流量图的立足点如某企业4个月前存入银行1000万元，现在取出1050万元。这笔财务活动可以做出两个现金流量图企业的现金流量图银行的现金流量图现金流量图的立足点建设期012n投产期达产期回收处理期一般建设项目的现金流量图（净现金流量）习题1习题2某建设项目建设期两年，第一年投资1000万元，第二年投资800万元；第三年投产，投产期一年，销售收入为600万元，总成本费用为350万元，其中经营成本为200万元；达产后，每年销售收入为800万元，总成本费用为450万元，其中经营成本为300万元，项目残值为100万元

4、，寿命期为10年，试画出该项目的现金流量图。02468101214累计净现金流量：万元t：年10007505002500-250-500-750CBADEF累计净现金流量图投资1000万，甲、乙两方案，收益如下：方案1年2年3年甲200300500乙50030020010005003002002003005001000“早收晚付”二、资金的时间价值概念资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。衡量资金时间价值的尺度绝对尺度：利息、盈利或收益；利息是货币资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬；是劳动者为全社会创造的剩余价值（即社

5、会纯收入）的再分配部分。相对尺度：利率、盈利率或收益率。利率是指在一定时间所得利息额与投入资金的比例。举例将100元存入银行，一年后本利和106元，绝对尺度：6元即是资金的时间价值。相对尺度：年利率6％是资金的时间价值数量相同的两笔资金，由于发生在不同时间点上，而具有不同的价值。另一方面，不同时间点上的两笔数量不同的资金，可能具有相同的价值。三、资金等值及相关概念考虑时间因素,在特定的条件下，不同时点发生的绝对值不等，而其实际价值相等的若干资金称为等值资金(moneyequivalence)。等值概念现在明年后年1001000i=10%1051

6、10.25i=10%1100100110影响资金等值的因素：资金额利率发生的时间(计息周期)i=5%资金等值：是指在时间因素的作用下，在不同的时间点绝对值不等的资金而具有相同的价值。现金流量等值：在时间因素的作用下，两笔现金流量具有相同的价值。等值的两种含义资金等值计算的有关概念1、时值（timevalue）与时点资金的数值由于计算利息和随着时间的延长而增值，在每个计息期期末的数值是不同的。在某个资金时间节点上的数值称为时值。现金流量图上，时间轴上的某一点称为时点。012345678A2A3A4A5A6A7A8A0A12．现值（P：presen

7、tvalue）又称期初值，是指发生在（折算为）时间序列起点处的资金值。时间序列的起点通常是评价时刻的点，即现金流量图的零点处。资金等值计算的有关概念3．终值（F：futurevalue）即资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值。资金等值计算的有关概念4．年金（A：annuity）年金是指一定时期内每期有相等金额的收付款项，如折旧、租金、利息、保险金养老金等通常都采取年金形式。年金有普通年金、预付年金和延期年金之分。A012n-1n资金等值计算的有关概念5．折现将时点处资金的时值折算为现值的过程称为折现。实际上，折现是求资金等值的一种方

8、法。资金等值计算的有关概念四、资金等值计算公式计算利息的两种方法（一）单利法单利法是以本金为基数计算资金的时间价值（即利息），不将利息计入本金，利息不