国际金融第2章 外汇市场与外汇交易课件.ppt

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1、第二章外汇市场与外汇交易外汇市场传统型外汇交易创新型外汇交易一、基本内容即期外汇交易远期外汇交易掉期外汇交易、套汇交易、套利交易外汇期货交易外汇期权交易外汇市场概念、构成、特征二、学习目的与要求熟悉外汇市场的构成、组织形式与特征；掌握主要外汇交易的基本概念和交易原理。第二章外汇市场与外汇交易一.含义外汇市场（ForeignExchangeMarket）是进行外汇买卖的场所或交易网络。第一节外汇市场二.组织形式1.有形市场（VisibleMarket）又称“大陆式”市场2.无形市场（InvisibleMarket）又称“英美式

2、”市场第一节外汇市场三.外汇市场构成参与者：外汇银行经纪人顾客中央银行构成了外汇银行与顾客之间，外汇银行同业之间，外汇银行与中央银行之间的交易。第一节外汇市场四．外汇市场的特征1.无形的市场2.全球化的市场从全球范围看，外汇市场是一个24小时全天候运行的昼夜市场。第一节外汇市场一.概念即期外汇交易(spotexchangetransaction)也称现汇交易，是指外汇买卖双方约定于成交后的两个营业日内完成交割的外汇交易。第二节即期外汇交易二.即期外汇交易的交割日（起息日）1．标准交割日(ValueSpot)成交后的第二个营业

3、日交割。2．隔日交割(ValueTomorrow)成交后的第一个营业日交割。3．当日交割(ValueToday)成交当天进行交割。第二节即期外汇交易三.应用1.交易性需要2.调整货币头寸3.即期外汇投机第二节即期外汇交易四．即期外汇交易的基本程序（了解）1．询价２.报价３.成交４.证实（确认）５.交割第二节即期外汇交易Ａ银行：Ｗhat’syourspotUSD/JPY,pls?（请问即期美元兑日元报价？）B银行：113.30/40.A银行：ＹoursUSD1或SellUSD1.（我卖给你１00万美元）（若Ａ银行：ＭineUS

4、D１或BuyUSD1.我买进100万美元）Ｂ银行：OK,done.(好，成交了！）即期外汇交易范例１A银行：SpotUSD/JPYpls?B银行：55/60.A银行：BuyUSD2.B银行：OK,done.IsellUSD2MineJPYat154.60value27/6/07.JPYplstoABCBKTokyo,A/CNo.12345.(好的，成交啦！卖给你200万美元，买进日元，汇率是154.60　，起息日是2007年6月27日。我们的日元请付至东京ＡＢＣ银行，账号是12345）A银行：USDtoXYZBKNewYor

5、kA/C654321,Tksforthedeal,BIBI.(我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号654321，多谢你的交易，再见！）即期外汇交易范例２1、报价惯例和原则（见第一章）2、报价技巧：外汇交易员报价时通常需要考虑的因素：收益率和市场竞争力外汇头寸情况市场走势情况汇率变化方向等等。即期外汇交易的报价一.概念远期外汇交易(forwardexchangetransaction)又称期汇交易，是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是根据合同的规定，在将来约定的日期按照约定的汇率办理交割的外汇交易。第三节远期外汇交易二、远

6、期交易的交割日1.规则起息日交易：远期交割期限为一个月的整数倍数的交易。常见的如远期1个月、2个月、3个月等。2.不规则起息日交易：第三节远期外汇交易(1)“日对日”规则。即远期交易的交割日与即期交易的交割日相对应，是以即期交易的交割日加上相应的远期月数(或星期数、天数)，不论中间有无节假日；(2)“月对月”规则，也称为“月底日对月底日规则”。月底日是指每个月的最后一个营业日，而不是指某个月的最后一天。如果即期交易的起息日为月底日，那么远期交易的起息日也应为月底日。远期交易的交割日确定规则：(3)“节假日顺延”，且“不跨月”

7、。若远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日；若顺延后交割日到了下一个月，则交割日必须提前至当月的最后一个营业日。远期交易的交割日确定规则：三、远期外汇交易的种类１.固定交割日的期汇交易2.选择交割日的期汇交易：择期交易是指没有固定的交割日，交易一方可在约定期限内的任何一个营业日要求交易对方按约定的远期汇率进行交割的期汇交易。第三节远期外汇交易询价方：在交割日期上具有较大灵活性；适用于　　　难以确定收付款日期的进出口业务。报价方：承担汇率波动风险和资金调度成本；报价　对自己有利。择期交易的特点：例苏黎世市场上USD/CHF

8、的汇率为：即期汇率1.1920/301个月远期差价42/503个月远期差价138/164客户根据业务需要（1）买入美元，择期从即期到1个月的汇率为？（2）卖出美元，择期从1个月到3个月的汇率为？择期交易远期汇率的报价1、避险保值预计将来某一时间要支付或收入一笔外汇时，买入或卖出同等金额的远