消费金融公司的发展_模式及对我国的启示.pdf

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1、环球金融消费金融公司的发展、模式及*对我国的启示许文彬王希平内容提要：本文介绍了西方消费金融公司的发展、模式，并论述了其对我国消费金融公司建设和发展的启示。论文首先对消费金融公司的发展历史做了一个简要回顾；其次，论文对目前西方消费金融公司的两种基本运作模式进行了归纳和对比；最后，论文总结了西方消费金融公司的发展和模式对我国将来消费金融公司建设和发展的若干启示。关键词：消费金融公司发展模式启示中图分类号：F831文献标识码：A2010年1月6日，分别由中国银行、北京根据其直接服务对象，金融公司还可进一步细银行和成都银行作为发起人的中国首批3家消分为三类：（1）消费金融公司（consumerf

2、i-费金融公司获得中国银监会同意筹建的批复，nancecompany），主要业务是向个人消费者发放将分别在上海、北京和成都三地率先试点。这消费贷款，又称小额贷款公司（smallloancom-一方面标志着促进消费、拉动内需的宏观经济pany）或直接贷款公司（directloancompany）；目标将获得来自金融层面的更多制度性支持，（2）销售金融公司（salesfinancecompany），主另一方面也标志着以金融公司为代表的、能够要业务是购买汽车等消费品批发商或零售商的更灵活多样地满足市场主体融资需求的各种金分期付款合同，向其提供融资，该业务与银行融中介机构将陆续登上我国金融舞台，对

3、我国的承兑业务类似，因此又称承兑公司（accep-金融体系、尤其是此前基本处于空白的消费金tancecompany）；（3）商业金融公司（commer-融体系的健全和完善发展显然将产生长远影响。cialfinancecompany），又称商业信用公司（commercialcreditcompany），主要业务是以消一、消费金融公司的发展历史费品批发商或零售商的应收账款、存货或设备为抵押，向其提供短期融资。尽管在理论上可金融公司（financecompany）是西方金融对3类业务进行划分，但实际上目前许多国家中介机构的重要一员，其主要业务是向经济个的金融公司业务都同时涵盖了以上3类、甚至体（

4、个人或法人）发放小额贷款。与商业银行更广。事实上，无论是哪种类别的金融公司，不同的是，严格意义上的金融公司（美国模式）其最终服务对象都是消费品市场：通过向消费是不能吸收存款的，其资金来源只能向银行借者直接提供贷款、或向消费品厂商提供融资，以款、向其他金融机构融资或从货币市场融资。刺激当期消费品市场需求，促进当期消费品市场作者简介：许文彬，经济学博士后，副教授，厦门大学金融系副主任；王希平，厦门大学南洋研究院博士研究生。*本文得到教育部人文社科青年基金项目“金融风险的演化与跨国分摊研究”（09YJC790163）、国家自然科学基金项目“基于市场微观结构理论的三大财务问题的拓展研究”（7077

5、2095）、“教育部新世纪优秀人才支持计划”和“霍英东教育基金会第十一届高等院校青年教师基金资助项目（111090）”的共同资助。国际金融研究/2010.6STUDIESOFINTERNATIONALFINANCE47环球金融容量的扩大。同时，通过多层次、多渠道的消费速复苏和人们消费需求———尤其是汽车、房屋、信贷形式帮助消费者实现跨期消费规划。因此，家具等高档消费品需求———的快速扩张，金融即便是分业经营的金融体系，也有兼营消费者和公司业务得到了长足的发展。上述“工资贷款”销售商信贷的金融公司的存在空间。和“友善融资”等小额急救性质的个人现金贷现代意义上的消费金融公司的出现可上溯款退居次

6、要地位，面向销售商的承兑、中短期至20世纪初。在此之前，个人如有不时之需，贷款及其他相关金融服务比重日益增加。譬如，又未能拥有足够的信用度向银行申请贷款，通英国的金融公司开发出与资产使用期相当的租常只能求助于高利贷者（被形象地称为“放贷赁①业务，在1966~1967年间就扩张了5倍。20之鳄”，loanshark）。为防止人们因这种不谨慎世纪70年代后，随着消费信贷监管的严格化，或不得已的短期高利贷而陷入长期的债务困境，面向消费者的直接消费信贷增速进一步放缓，专业从事小额贷款的机构（smallloanoffice）开面向销售商乃至生产商的间接消费信贷与各种始出现。这些机构旨在帮助工人阶层，

7、给予其相关金融服务得到了更多的关注和发展。业务侧合理的预算建议、并在危急的时候向其提供偿重的转移对金融公司自身的规模和资金实力提出还能力范围内的小额贷款（affordableloan）。盈了更高的要求，因此，与市场扩大和消费信贷快利性并非这些机构的唯一追求，它们更重要的速增长相伴随的是金融公司自身的并购风潮。如目的在于帮助工人阶层或其他低收入者解决个上述InterstateFinance就于1967年被并购重组人财务问题