互联网企业并购的动因探析_以腾讯并购京东为例_高瑜彤.pdf

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1、互联网企业并购的动因探析－－以腾讯并购京东为例高瑜彤谢昭洁李艳琴(广东外语外贸大学南国商学院510545)【摘要】在国家积极推动“互联网+”发展的政策下，互联网企业的发而增加自己的用户量，直接吸纳被并购企业的人才和先进的技术展日趋壮大，也需要寻求更大的发展空间，从社会经济的和企业自身发等，让并购企业迅速地在新的领域取得优先的地位。并购行为最展趋势来看，越来越多的互联网企业为寻求更大的发展而选择并购的基本的动因就是寻求企业的发展，避开进入壁垒，迅速进入，争取方式来扩大自己的发展道路。本文主要介绍腾讯通过

2、纵向模式并购京市场机会，规避各种风险。东进行分析，探讨并购动因。(1)协同效应。并购是一种合并，成功的合并可以取得协同【关键词】互联网企业;并购;动因效应，即合并后的企业从资源配置和经营范围的决策中所能追求到的各种努力经营的结果。协同效应产生于资源互补。公司并购一、互联网企业并购动因现状可以充分发挥过剩的资源的作用，从而产生规模经济的协同效应。阿里巴巴马云说过:一家企业要想成为百年老店，就需要不断在纵向并购中，将统一行业处于不同阶段的公司联合在一起，可以地扩张，不断地挖掘新的市场需求，从事新的业务，以

3、新的业务作避免相关的联络费用和交易费用，实现“1+1＞2”的效果。为公司未来的支撑。互联网企业想要发展，除了将自己本来的明(2)差别效益。差别效益理论是解释公司并购最主要的理论星产品加以创新提升之外，还要不断地为自己谋求更阔更长的发之一，其意义在于它分析了并购对公司管理效率的影响。不同公展道路。腾讯、百度、阿里巴巴被称为“互联网三大巨头”，近几年司之间的效率存在差别，高效率的公司并购低效率的公司，促使高除了不断巩固提升本公司优势产业之外，还加速对其他企业进行效率公司的管理资源得到合理的利用，而低效率的

4、公司也得到管并购。理资源的补充从而获得发展的机会。一些没有充分发挥其经营潜1、并购市场活跃。根据清科研究中心统计数据显示，近5年力的公司往往就成为了管理效率高的公司的并购对象。中国并购市场涉及了传统产业、新兴产业等23个一级行业，并购(3)多元化经营。多元化经营理论认为，公司并购可以实现市场活跃度高，并购量不断刷出新高。在新的并购热潮中，互联网多元化经营，提高公司价值。但是多元化经营并不等同于分散投企业是一匹引人注目的黑马。在2015年之前的中国并购市场中资。公司多元化经营不仅可以给公司管理者和其他雇

5、员提供工作传统产业并购量稳居前三，互联网企业并购并没有得到广泛关注，的安全感和晋升的机会，还可以在其他条件不变的情况下降低公随着中国经济的发展与创新，新兴产业近几年呈现爆发式的增长。司的劳动成本。其次，可以保证公司业务的平稳有效过度以及公在2015年在并购数量方面，新兴行业独占前三甲，其中互联网企司团队的连续性，从而提高人力资源利用率。同时，有利于保护公业并购在2015年的中国并购市场中并购数量仅次于IT行业屈居司的商业声誉，提高公司价值。第二，但是并购总金额高居第一位。二、腾讯并购京东的案例分析通过

6、图1可以看出互联网并购热潮在逐年上涨。2013年互1、腾讯与京东简介。腾讯成立于1998年1月，发展多元化服联网行业进入并购时代，互联网行业发展前景大好;而2014年互务，主要包括社交通讯服务QQ和微信，社交网络平台QQ空间和联网行业则进入一个全新的并购时代;2015年的互联网的普及率朋友圈，腾讯游戏旗下QQ游戏平台、门户网站腾讯网、腾讯新闻达到相对饱和，更是互联网企业并购量和并购金额再次实现翻倍客户端和网络视频服务腾讯视频等，已发展成为中国最大的互联上涨。而2016年互联网企业并购数量虽然没有大幅度

7、增长，但是网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业互联网企业并购的热度并不减退。之一。京东是一家技术驱动的公司，以电商应用服务为核心的自有技术平台。京东致力于为消费者提供愉悦的在线购物体验。另外，京东还为第三方卖家提供在线销售平台和物流等一系列增值服务。据新财富网对腾讯历年并购的数据进行汇总显示，2010年以来腾讯对外并购的投资支出呈逐年上升的趋势，累计达537．07亿元。并购对象主要集中在网游行业，也逐步加大对电子商务和移动端的并购力度。腾讯并购具有快速度，广范围，多方式，巨资金的特点

8、，可见腾讯重视采取并购的方式来扩展自身的业务发展。因此，腾讯并购京东并非偶然，而是发展所趋。图12012－2016年中国互联网并购趋势2、腾讯对京东的并购过程。2014年3月10日，腾讯收购京东2、并购动因多样化。主动并购企业利用被并购企业已经发展的351，678，637股普通股，占京东在上市前流通在外的普通股的甚至发展完善的一套机制和配套资源来拓展自己企业的发展。主15%，成为京东的一个重要股东，但是京东仍保持独立。并购双方动并购企业能降低开创新产业的