互联网企业并购动因和绩效研究--以携程并购去哪儿为例

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1、分类号：密级：学校代码：11078保密日期：学号：2111664036保密期限：广州大学硕士学位论文互联网企业并购动因和绩效研究——以携程并购去哪儿为例学科专业（领域）：会计硕士研究方向：不区分方向论文答辩日期：指导教师（签名）：答辩委员会主席（签名）：答辩委员会委员（签名）：广州大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在

2、文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日广州大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广州大学有关保留、使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属广州大学。学校有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，允许学位论文被检索、查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印、数字化或其他手段保存、汇编学位论文。（保密论文保密期满后，适用本声明）本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。本学

3、位论文属于：保密，在年解密后适用本授权书。不保密。（请在以上相应方框内打“√”）学位论文作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日ClassificationNumber：Dense：Institution：11078ConfidentialDate：StudentNumber：2111664036ConfidentialDeadline：GuangzhouUniversityDissertationResearchontheMotivationsandEffectsofInternetEnterprise

4、Merger——AcasestudybasedonCtripandQunarDiscipline(Field)：AccountingResearchDirections：NotDivisionalDirectionDateoforaldefense：Tutor(Autograph)：Chairofdefensecommittee(Autograph)：Memberofdefensecommittee(Autograph)：摘要论文题目：互联网企业并购动因和绩效研究——以携程并购去哪儿为例学科（专业）或学位类别（领

5、域）：会计硕士学位申请人：梁佩琦指导教师：陶水莲摘要伴随中国互联网行业的快速发展与成熟，行业的整合脚步逐步加快，更多的互联网公司选择通过并购活动来实现跨越式的增长。2012-2106年，更是互联网行业并购事件大爆发的几年。例如，2015年58同城与赶集网合并、滴滴打车与快的打车合并、美团与大众点评的合并等，并购双方都是来自互联网行业，并且它们都是各自领域内的领先企业。在这5年中，大大小小的互联网企业纷纷进行并购，它们的并购动机是什么，它们并购后是否实现了效应的提升都值得我们去关注。然而当前学术界对并购绩效的研究，

6、大部分都是大样本的实证研究，缺少对重要并购案例的研究。本文采用文献研究法和案例分析法，选取了携程网并购去哪儿网案例进行个案分析。两者都是在线旅游这一细分领域的领先企业。通过阅读国内外相关文献，形成扎实的理论基础，结合互联网行业的特点，总结出近年来互联网行业的并购动机，并通过EVA经济附加值法对互联网行业的并购效应作出简单的评价。同时对在线旅游这一细分行业的发展状况进行分析。然后，采用事件研究法分析此次并购的短期绩效，用财务指标法验证中长期绩效，再从非财务指标角度进行补充分析，以此揭示携程网并购去哪儿网这一具体案例

7、的动机和绩效，以及对在线旅游市场未来发展的影响。研究发现，对于整个互联网行业来讲，其并购动机是发挥协同效应、减少交易成本、以及资本推动等；通过运用EVA法对整个行业的并购效应作出分析，结论是，2015年发生并购的互联网上市公司为样本事件，并购后的效应基本是正效应。然在个案研究方面，从分析结果可以看出：短期而言，携程与去哪儿的股价都有大幅提升，企业市值增加，两者产生协同效应；中长期而言，此次并购使携程的会计指标有所改善，预计在日后的发展中将会达到双赢局面。从非财务指标而言，并购后两者在移动端市场均有出色表现、市场占

8、有率也有所提高。同时，此次并购后，本文认为将会引导在线旅游市场走向全新的阶段，一定程度上推动我国旅游产业的转型升级。关键词：互联网行业；携程；去哪儿；并购动机；并购绩效论文类型：案例分析I广州大学会计硕士专业学位论文Title：ResearchontheMotivationsandEffectsofInternetEnterpriseMerger——Acasestudyb