互联网企业参股并购绩效研究——以腾讯为例.pdf

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1、学校代码：10036互联网企业参股并购绩效研究——以腾讯为例学位类型：专业学位论文作者：成亚鑫学号：20141960910培养学院：国际商学院专业名称：会计硕士指导教师：蒋屏教授2016年5月万方数据AstudyontheperformanceofbeingashareholderandM&Aininternetenterprises-----withTencentasanexample万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人

2、或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用

3、影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要互联网行业处于蓬勃发展的过程中，越来越多的互联网企业选择通过并购的方式来扩大生产、控制资源、跨越行业壁垒。本文主要通过案例研究法来研究互联网企业的参股并购绩效，为其他基于外源式发展的互联网企业在并购方式的选择上提供借鉴。首先，本文梳理了并购相关的经典理论，包括效率理论，代理理论，市场势力理论，财富再分配理论，税收理论，掏空理论。然后整理了国内外关于参股并购的相关研究情况，并对相关研

4、究成果进行了总结和评述。接下来在互联网企业参股绩效分析部分分别围绕参股并购绩效的研究对象－互联网企业、参股并购绩效的影响因素和参股并购绩效分析的方法展开。在互联网企业的发展情况中，主要分析了互联网企业的现状和行业特点，在互联网企业参股并购影响因素中主要分析了不同的并购类型和并购动因对并购绩效的影响，在并购绩效分析方法中，分别对股价变动法、事件研究法、经营业绩评价法、非财务指标评价法、并购动因实现程度法进行了介绍和优缺点评价。在腾讯参股并购京东绩效分析这章中，先对腾讯及其发展历程和参股并购京东事件进行了介绍，然后根据选择的指标，即事件研究法、经营

5、业绩评价法、非财务指标评价法和并购动因实现程度对此次腾讯参股并购京东的绩效进行评价。根据评价结果，参股并购绩效表现良好。所以，对于想要进行多元化发展的互联网企业来说，从并购类型角度选择混合并购，从是否控股角度选择参股并购来进行扩张和发展是一种可行的选择。关键词：互联网企业，参股并购，并购绩效万方数据AbstractIntheprocessofrapiddevelopmentoftheInternetindustry,moreandmoreInternetcompaniesthroughmergersandacquisitionstoexpand

6、production,controlofresources,acrosstheindustrybarriers.ThispapermainlythroughcasestudymethodtostudytheInternetbusinessequityacquisitionperformance.Firstly,combingtheclassictheoriesrelatedtomergersandacquisitions,includingefficiencytheory,agencytheory,marketforcesthetheoryof

7、wealthredistributiontheory,taxtheory,tunnelingtheory.Thenthedomesticandforeignresearchsituationaboutequitymergersandacquisitions,andrelatedresearchresultsaresummarizedandreviewed.Theresearchobject,thentheanalysisofperformancesharesofInternetcompanieswerepartoftheperformanceo

8、fmergersandacquisitionsaroundthesharesofInternetcompanies,expansionmethodsi