工程经济学第六章 不确定性分析【工程经济学】

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1、第六章不确定性分析EngineeringEconomics经济学工程某房地产开发公司拟投资开发一幢写字楼，假设地价为100万元，5个月以后开工，建设工期为18个月。完成后的写字楼全部出租或出售。建设费为600万元，分3期支付，每期6个月，期末支付。据预测，建成后的写字楼租值为66万元/年，销售价格可望达到1100万元。全部投资均为贷款，贷款利率为每6个月7.5％。各项支出及期望利润估算如下：(1)置地费用：土地成本100万元，手续费20万元，合计120万元。置地贷款本息：r=P(1+i)n=120(1+O.075)4=160.26(万元)这里假设土地成本及手续费在购地时

2、一次付清，两年后(每6个月为1个计息期，24个月为4个计息期)还本付息。案例导入（2）建设费用：勘察设计费15万元，工程建设费600万元。工程建设贷款本息：r=P(1+r)n=15×(1+O．075)3+600÷3×(1.0752+1.075+1)=18.634+646.125≈664.76(万元)这里假设勘察设计费在工程建设初期支付，到工程完工为3个计息期。工程建设费分三次支付，其计息期分别为：2，1，0。（3）其他费用：10万元。（4）期望总支出：(1)+(2)+(3)=160．26+664．76+10≈835(万元)。（5）房地产期望售价：1100万元。（6）期望

3、利润：E(x)=期望售价-期望总支出=1100—835=265(万元)案例导入案例导入思考什么是敏感性分析？敏感性分析的步骤？敏感性因素不同所采用的方法不同。在工程经济的分析中，所考察的项目大多处在可行性研究阶段，所采用的数据大部分来自人们的估算和预测，与未来项目建设、经营中的实际值很有可能不一致，即具有一定程度的不确定性(uncertainty)。进行不确定性分析，主要是为了分析不确定因素对经济评价指标的影响，也就是说，通过分析其对投资方案经济效果的影响程度，了解项目可能存在的风险和财务的可靠性。不确定性分析主要包括敏感性分析和盈亏平衡分析。近一步分析从上述期望利润估

4、算中我们知道：工程建设费用、开发期、贷款利率和房地产售价四个可变因素是影响期望利润的四大因素。置地费用一旦支付就不可变动，因此，不能指望它对期望利润再做贡献。讨论四大可变因素的变化对期望利润的影响，亦即讨论期望利润对各影响因素的敏感性。目录第一节不确定分析概述第二节盈亏平衡分析第三节敏感性分析第四节EXCEL在不确定性分析中应用第一节不确定分析概述不确定性分析不确定性分析是指在预测或估计一些主要因素发生变化的情况下，分析对其经济评价指标的影响。一、不确定性问题的产生一基本数据的误差，这一般是由原始统计数据的差错造成的；二样本数据量不够，不足以反映客观的变动趋势或数据之间

5、的关系；三统计方法的局限性或数学模型过于简化，不能很好地反映实际情况；导致估算和预测偏差的原因主要有以下几个方面：第一节不确定分析概述一、不确定性问题的产生四假设前提不准确；五无法预见的经济或社会政治情况的变动；六经济关系或经济结构的变化；导致估算和预测偏差的原因主要有以下几个方面：七存在不能以数量表示的因素；八新产品或替代品的出现；九技术或工艺的变化和重大第一节不确定分析概述二、主要的不确定性因素一价格的变动二投资费用的变化三经济形势的变化在现实经济生活中，下列几种因素是要发生变化的，正是由于它们的变化，使得投资项目及其经济分析存在着不确定性。四其他因素第一节不确定分

6、析概述三、不确定性因素的分析方法二敏感性分析不确定性问题的分析方法主要有以下两种一盈亏平衡分析法盈亏平衡分析方法盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。敏感性分析敏感性分析是投资项目的经济评价中常用的一种研究不确定性的方法。它在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度。第二节不确定分析概述一、盈亏平衡分析的概念盈亏平衡分析工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析(BreakEvenAnalysis)。它是根据项目正常生产年份的产品产量(或销售量)、固定成本、可变成本、产品价格和销售税金等

7、因素，确定项目的盈亏平衡点BEP(BreakEvenPoint)，即盈利为零时的临界值，然后通过BEP(盈亏平衡点)分析项目的成本与收益的平衡关系及项目抗风险能力的一种方法。由于方案盈亏平衡分析是研究产品产量、成本和盈利之间的关系，所以又称量本利分析。由于项目的收入与成本都是产品产量的函数，按照变量之间的函数关系，将盈亏平衡分析分为两种：①当项目的收入与成本都是产量的线性函数时，称为线性盈亏平衡分析；②当项目的收入与成本都是产量的非线性函数时，称为非线性盈亏平衡分析。第二节不确定分析概述二、线性盈亏平衡分析1销售收入与产量关系（一）销售收