浅析如何规避汇率风险.doc

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1、如何规避汇率风险我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度后，企业规避汇率风险的难度加大，这就要求企业结合自身的实际情况，选择适合的方式规避风险，提高经济效益。当前金业选择规避汇率风险的方式有以下几种：一、积极利用衍生金融工具。在发达国家，外贸企业利用衍生金融市场的金融工具进行保值操作是规避国际贸易屮汇率风险最常用的方法。外贸金业应半积极主动学习掌握外汇避险工具。在逐渐扩大的汇率波动幅度下，培养外汇专业人才，不断积累自己的外汇风险管理能力，以便在汇率发生波动吋采取适当措施保全自己的利润。

2、汇率保值操作主要种类：(1)外汇期货外汇期货是交易双方约定在未來某一时间，依据现在约定的比例，以一•种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避外贸汇率风险。随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的快速发展，外贸汇率期货交易一直保持着旺盛的发展势头。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。(2)外汇期权外汇期权是国际外汇市场上应用最广泛的一种工具，它不仅可以规避外贸汇率风险，还存在着使投资者盈利的机会。外汇期权分买

3、入期权和卖出期权。买入期权的特点是，可以锁定风险，在先付出一笔期权费后，便没有任何风险可言，而收益则可以无穷大；卖出期权的特点是，得到的收益是固定的，而风险是无穷的。外汇期权工具的使用会使企业的应收或实收外汇所产生的风险得到主动规避。(3)远期结售汇远期结售汇是指我行与客户签订远期结售汇合约，约定将來办理结汇或售汇的外汇币利

4、、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照该远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。其F1的是将未來汇率锁定在一个I古I定的水平上，防止汇率下跌幅度超出预期而发

5、生汇率风险。在人民币升值的大趋势下，企业可以通过做远期结汇來锁定未來收汇的汇率风险，其核心在于贴水的幅度小于人民币升值的实际速度。实践证明，这是--种比较稳妥的避免汇率风险的方法，而且这方法也越来越得到企业的选择。(1)货币掉期货币掉期交易，指客户与银行签订货币掉期协议，约定在一定期限内将以一种货币计价的债务（或资产）转化为另一种货币计价的债务（或资产）。本金在期初和期末以事先约定的汇率交换，避免了外汇波动的不确定性。二、增强汇率风险管理技能。企业可以培养和引进懂专业、懂技术、懂工具的财务人员，加大有关信息的投入，

6、使Z能够在外部咨询的基础上对汇率做岀独立的判断，能够识别风险点并运用有关工具管理风险。如果i家企业无法承担这项开支的话，可以有多家企业联合共同完成这项工作，同时也资源共亨。当然也可以订制商业银行的专门服务，由银行的研究团队提供专业参考意见。三、出口贸易屮做到安全及时收汇。企业应根据实际业务，选择恰当的结算方式。结算方式有3种:汇付结算，托收结算，信用证结算。-般來讲，信用证结算方式对收汇是比较安全的，特别是即期信用证结算能及吋收汇，可避免汇率风险；至于远期信用证，收汇虽有保证，但不及时，易受汇率波动而有风险。四、择

7、机确定合同价格和结算方式。企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算，如果预测结算货币相对于本币贬值，我国进口企业可推迟进口或要求延期付款，而出口企业可及早签订出口合同收取货款；反之，进口企业可提前进口或支付货款，出口企业可推迟交货或允许进口商延期付款。五、合理选择结算货币。在对外支付小，应多使用软货币，而在收汇时则应多使用破货币；在对外融资屮，应争取使用软货币以便减轻债务负担。从H前的国际货币走势来看，美元将会延续弱势，而欧元的强势地位短期内难以改变，人民币也将持续升值趋势。因此，要力争在对外贸易屮以美元作

8、为支付和融资的货币，而用欧元作为收入结算的货币，尤其是用人民币计价结算。六、考虑进出口对冲的方式。对于进出口公司既可以从事出口业务也可以从事进口业务，那么就可以利用口己既是买者的身份乂是卖者的身份来平衡汇率波动造成的价格差异。因为当汇率下跌时，导致出口收汇缩水，但同时进口业务支付的实际金额也相应减少，这样一增一减也就使得本公司内的财务指标达到了平衡。汇率风险是双刃剑，风险源自不确定性，它既可能使企业受损，也可能使其获益。汇率风险管理的基本原则就是要避免受损。作为积极管理策略，企业还可以在对汇率正确预期的基础上，利用

9、汇率波动来获取收益。对于存在风险的订单可选择出口信用保险，减少收汇风险，同时密切与政府相关部门、银行、信用保险部门保持沟通，及吋获知风险预警信息，提高防范出口收汇风险能力。