如何规避汇率风险

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1、如何规避汇率风险？在过去的一段时间里，由于国际外汇市场动荡不定，以及人民币汇率调整出现新变化，汇率风险成为外贸行业的普遍问题。一些外贸企业遭受了较大的汇兑损失，造成企业自身的经营困难和财务亏损；也有的外贸企业通过行之有效的方式积极规避汇率风险，从另一个角度提高了企业的竞争力。那么，我们该如何利用好汇率这把“双刃剑”呢？中国制造网外贸智囊团本期将从一些客户案例出发，和您一起分享如何规避汇率风险。客户案例案例一、来自上海A公司的谭先生提及08年5月通过中国制造网接到的法国客户订单仍然记忆犹新：“这笔订单还是比较大的，

2、金额高达45万人民币，因美元在5月份波动较大，而且很多机构都鼓励企业改用欧元结算，当时欧元的汇率还在11.5、11.6左右，和买家沟通了很久才同意用欧元结算。谁知风云突变，到10月份结汇的时候，欧元骤跌，一下跌到8.6，我们是一家刚刚起步的小企业，这次汇率变动让我们受损不少！”案例二、来自青岛B公司的刘小姐与谭先生情况差不多，不过刘小姐公司遭遇的是澳元贬值，08年4月份当时澳元还与美元差不多为1：1，谁知8月份交单时澳元贬值高达40％，刘小姐表示之前半年为公司赢得的利润在这笔订单里全都“贴”进去了。中国制造网专家

3、解析这些鲜活的案例都反映了08年我们出口企业在汇兑方面遭受的损失。究其原因，主要有以下几个方面：错误地使用计价结算货币。由于美元自2002年持续贬值，加上2005年汇改后人民币对美元稳中有升，一些企业开始改用其他货币计价结算。“欧元取代美元成为外贸报价首选”是去年5、6月份一些媒体报道的醒目标题。然而，美元汇率在5、6月份跌至历史低点之后，从7月下旬开始急速反弹，对欧元的升值幅度一度超过25%。由于人民币去年下半年对美元回稳在6.8的水平上，欧元对人民币汇率从9月初的10一度跌至11月份的8.5，最终导致一些改用

4、欧元结算的企业，与使用美元结算相比损失超过20%！错误地使用远期结售汇。08年人民币升值前快后慢，上半年人民币对美元升值幅度达6.5%，特别是一季度升值超过4%。年初各金融机构也纷纷调高人民币升值幅度的预测，一度认为08年升值幅度将超过10%。这些信息造成了出口企业的恐慌。为了避免汇兑损失，一些企业大量使用远期结汇方式卖美元。4月份主要银行的年底远期美元报价为6.3-6.4，而实际上年底美元对人民币的汇率还维持在6.8以上。也就是说，运用远期结售汇让一些企业少收了10%的人民币。不当地使用结构性外汇产品。08年汇

5、率形势复杂，当企业到银行询价时，很多银行特别是外资银行不仅仅提供远期汇率报价，而且推荐一些复杂的结构性外汇产品，比如与澳元等某一货币汇率或者LIBOR等某一利率变动挂钩的产品。但从客户反馈的情况来看，这些产品大多内嵌期权或者对某一资产价格的赌约，收益有上限但损失无下限。企业并不了解其中的风险，往往被表面的虚幻的收益吸引，就轻易购买了这些产品，结果大多是出现了损失。建议和对策2009年世界经济金融形势仍不甚明朗，国际外汇市场复杂多变，这将给企业汇率风险管理带来更大的挑战。要避免汇兑损失，需要各个方面的共同努力。中国

6、制造网建议您从以下几点着手，加强汇率风险管理：第一，增强汇率风险管理技能。企业可以培养和引进懂专业、懂技术、懂工具的财务人员，加大有关信息的投入，使之能够在外部咨询的基础上对汇率做出独立的判断，能够识别风险点并运用有关工具管理风险。如果一家企业无法承担这项开支的话，可以有多家企业联合共同完成这项工作，同时也资源共享。当然也可以订制商业银行的专门服务，由银行的研究团队提供专业参考意见。客户分享：无锡机械厂商李先生表示公司在07年初专门成立了汇率研究团队为外贸业务员提供参考意见，帮助公司选择合适的结算币种。这两年，他

7、们的汇率研究部门为公司提供了卓有成效的汇率研究报告，成功避免了07年美元贬值和08年欧元贬值带来的汇率损失。第二，不以事后盈亏论英雄。汇率风险管理无外乎采取措施规避、转移、分散风险，在防止受损的同时也出让了获利的可能性，把未来的不确定性变成确定性结果，因此事后的盈亏不是评价汇率风险管理的标准。例如，某公司通过远期结售汇卖出6个月后的货款，远期汇率是6.7RMB/USD，如果到期汇率是6.8RMB/USD，就被一些企业误认为是管理不当。事实上，事后的结果很难预料，到期汇率也有可能是6.6RMB/USD。一些企业的管

8、理者把事后盈亏作为评价标准，这不利于汇率风险管理策略的制定，也影响财务人员管理风险的积极性。客户分享：来自广州的潘先生分享了他们公司利用远期结售汇规避汇率风险的经验：“2005年汇改之初的时候我们就开始采用这种方式了，当时很多企业都不愿意做（远期结售汇），那时候他们认为人民币不会升得很厉害。但随后的几年，人民币升值得越来越快，越来越多的企业也开始意识到这方面的风险了，我周