中美比较视角下的我国“钱洪”与“钱荒”研究.pdf

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1、V01．30．No．5第3O卷第5期c咒(社会科学版)2014年9月JournalofShandongUniversityofTechnology(SocialSciences)Sep．2014中美比较视角下的我国“钱洪I)-、’’与—lJ“钱荒’’研究鲁守博，王黎明，李明，孙智勇(1．山东理工大学学报(社科版)编辑部，山东淄博255049；2．山东理工大学商学院，山东淄博255012)[摘要]我国金融的宽货币、高利率与贷款难等现象不恰当地结合在一起，导致所谓“钱洪”和“钱荒”共存异象。这～异象主要是我国货币发行制度不科学及货币流通使

2、用不规范造成的，而“钱荒”又通过倒逼机制影响货币增发。为解决上述问题，我国可借鉴美国等西方国家的经验，采取相关对策，即改进我国货币发行机制，抑制货币超发；加强现金使用数量上限管理；加强交易结算技术、制度建设，减少现金流通使用；建立诚信体系，采取严厉的惩罚措施；建立既分工合理，又相互衔接配合的现金监督管理机构。[关键词]“钱洪”；“钱荒”；现金流通；现金漏出；货币发行【中圈分类号]F830[文献标识码]A[文章编号】1672-0040(2014)05—0005—07近十年来，我国总体货币供给量充足，却不时中国人民银行发布的数据显示，截止

3、3月末，我国出现“钱荒”，“钱荒”有时表现为银行系统流动性货币供应量余额为103．61万亿元，同比增长货币紧缺；有时表现为银行不差钱，但实体企业尤15．7％，首次突破100万亿元大关；人民币存款余其是中小微企业长期无法从外部获得必要发展资额97．93万亿元，同比增长15．6％，雄踞世界第金。政府对待“钱荒”的一贯手段是增发货币，其一；到2013年底货币发行量达到110．7万亿元。效果有限，对此学界有各种解释，但还有非常重要从纵向看，1990年我国货币总量为1．53万亿元，的一方面被人们忽视了，即由于腐败、居民手持现2002年货币发行量

4、为16万亿元，1O年中我国货金大幅增加所导致的银行系统大量现金漏出，形币供应量增长近7倍。再如，2012年全球新增货成巨量资金窖藏，在一定程度上造成我国一定时币26．25万亿元，我国新增货币l2．26万亿元，占期出现“钱洪”与“钱荒”并存。本文就此进行全球一半。我国22年中货币发行增长72倍，由探讨。此可见，我国货币超发现象十分严重。从M2与GDP之比看，2008年M2／GDP为一、我国“钱洪”、“钱荒”130％，2012年我国GDP总额为519322亿元，⋯时隐时现二律背反年末广义货币发行量为97．4万亿元，M／GDP为(一)我国货

5、币持续增发导致“钱洪”187％；2013年我国GDP总额为568845亿元，_2J近十几年来，我国国民经济高速增长有目共年末广义货币余额为110．7万亿元，二者之比为睹，到2012年底，我国货币供应量余额为97．42195％，这意味着近2元钱才能拉动1元钱的万亿元，美国的货币供应量为64．71万亿元，我国GDP，比美国大了近3倍，而美国M2／GDP为货币供应量是美国的1．5倍。2013年4月11日67％。国际货币基金组织曾指出，M：不宜超过[收稿日期]2014．07．03[基金项目】本文系国家社会科学基金项目“产业集群视阀下的企业融资

6、模式研究”(10BJL025)阶段性研究成果。[第一作者简介]鲁守博(1964～)，男，山东临沂人，山东理工t大学学报(社科版)编辑部副教授，主要从事金融理论与企业融资研究。5GDP的80％，超过即意味着货币供应过度。再从述的：2013年的“钱荒”是因为相当一部分资金没房地产价格看，中国的房地产泡沫有目共睹，房地有进入实体经济，而是在银行系统里打转，投入到产价格从2005年开始全面上涨，然后进入整整8钱生钱的高收益领域，体外循环的雪球越滚越大，年快速上涨期，几乎和M增长成正比，M增长4形成巨大的钱窟窿，导致实体经济资金紧缺，表现倍，房

7、地产价格至少也增长4倍。地产大亨王石为银行和实业均出现“钱荒”，是资金大量在银行承认，上海房价收入比不止45倍，如果房价泡沫内部空转、热钱大量外逃、外汇占款增量迅速减少破灭，后果极为恐怖。及部分商业银行盲目增加信贷投放导致的资金紧尽管我国货币超发已是不争事实，但也有相缺。2013年中国境内投资者共对全球156个国反看法。2013年3月人大记者会上，周小川行长家和地区的5090家境外企业累计实现非金融类在回答记者提问我国货币发行是否过多时称，从直接投资901．7亿美元，同比增长16．8％。而国际比较来看，M和GDP之比，日本比我国更高，

8、2013年吸收外资金额是1175．86亿美元，预计但日本还在担心通货紧缩。同时，他还介绍说人2014年中国将首次成为资本净输出国，这种情形民银行每年按照经济增长对货币供应的需求，基将进一步加剧资金紧张。2014年2月27