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1、企业经营机制转换中的金融功能研究胡振程远斌吴正新姜光磊一、金融在企业经营机制转换中,应发挥哪些功能作用,,众所周知转换企业经营机制目的是要把企业推向市场使之成为.自主、、、。要实经营自负盈亏自我约束自我发展的商品生产和经营者,,现这一目的显然仅靠企业自身努力是不够的它需要通过多方面的配,。,套改革发挥多方面的功能作用才能奏效从理论上分析我们认为在企业经营机制转换中金融业至少应在以下儿个方面发挥功能作用。.。,1发挥金融筹资功能为企业自我发展创造条件金融不仅要发挥,,,传统的聚资功能把零散的社会资金聚集起来支持企业的需要更主,,要的是要提供聚资的场所引导企业到市
2、场上自主筹资自己承担经营,,风险履行契约规定的偿还义务从而促使企业走向自我积累和自我发展的道路。.。,,2发挥调控功能促进企业建立自我约束机制在现行体制下企,业具有投资和资金需求扩张冲动它们更多的考虑不是企业的效益和企,,、,业产品的发展方向而是铺摊子要贷款形成巨大的资金缺口和复杂,,。,的债务国家产业政策难以执行货币政策的目标无法实现为此必,,须强化金融的调控功能制约企业对资金的无限需求促使企业建立自,。我约束机制强化企业根据国家宏观政策调整自身发展方向的意识.。,3发挥导向功能为企业自主经营提供真实的信息金融市场具有,引导着其他需求市场运动的功能因而企业必
3、须关注金融市场上资金的,,流向和利率的变化并根据这些信息调整自己的级营方向取得所需资,。金购买真实要素组织生产经营.。,4发挥效益功能强化企业自负盈亏的效益动力金融可以通过货,,币增殖力这一杠杆影响企业的生产成本和利润也可以通过发放贷款或为企业提供直接融资工具来引导资金流向效益好的企业。在这种压力,,,下一方面企业只有通过努力降低成本加快资金周转提高经济效,,。,益才能使资金到期回流并能够支付所承担的利息另一方面可以硬化企业的预算约束,增强自负盈亏意识。.5金融业利用债权关系和市场手段对企业产权分割和重组发挥作用。.,。6发挥金融服务功能为企业新的经营运行机制
4、创造良好的环境企业转换经营机制面临着诸如结算、开户、提现等方面的问题,金融理,,,应改进服务方式提高服务质量强化中间业务管理为企业走向市场、参与市场竞争提供良好的环境。二、当前企业经营机制转换中金融功能作用的不充分性及表现,,前面仅从理论的角度指出在企业转换经营机制过程中金融应该。,,也可能发挥的功能作用在现实生活中由于种种因素的制约金融在,。促进企业经营机制转换中的作用还很不充分效果不尽人意.。,1在发挥融资功能方面未能建立发达的多元化的融资渠道,,,转换企业经营机制把企业推向市场从资金的角度看就是要给,,企业一定的筹资自主权并提供发达的多元化的融资渠道但目
5、前金融,:融资功能还不能适应企业的要求主要表现在四个方面一是在信贷资,“,,”,金的投放上没有严格地执行五优先五从紧八不贷的原则对经济效益好、产,、效益低下的品适销对路的企业支持不够对产品积压;、、企业没有实行有效的限制二是对规模大周期长有长远效益的企业,集团和项目的大额资金需求很少采取银团贷款这种融资方式予以支持;影响了项目的建设和规模经济的形成三是企业直接融资渠道还很不发,、;达企业通过债券股票集资的比例过小四是没有很好地为企业之间,。相互融资提供条件影响了企业之间的横向联合.,2宏观金融调控失常没有为企业经营机制转换创造一个稳定的货币金融。环境,,在通货
6、膨胀条件下整个经济秩序处于混乱之中价格关系严重扭,,,曲市场行为极度变异企业活动环境遭到破坏企业的生产经营很难通过市场有条不紊地进行。可以说,通货膨胀是把企业推向市场的极大。,,,障碍所以消除和防止通货膨胀保持一个稳定的货币环境对于企。,,业转换经营机制是十分重要的然而改革以来宏观金融调控在稳定货币方。整个80年代,扩张的货币政策一面的功能作用是不尽人意的,.,,直占主导地位10年间货币投放共增加29282亿元流通中货币年.`。,均递增254%大大高于同期GNP年均递增1406%的速度特别是.,,,1984年以后货币投放居高不下年递增258%货币投放的超量供应
7、,,不仅没能有效地促进国民经济的有效增长反而带来了通货膨胀1988..,,年和1989年两年物价指数分别上升了185%和178%不仅给国民经,、“”,济带来了严重的影响而且在19881989两年出现的寻租热中企,,业囤积居奇追求涨价效益的现象十分普遍这无疑扼制了企业机制创新的欲望。.,。3金融导向时有偏差未能给生产要素的流敌提供真实的信号,按照企业转换经营机制的目标要求企业必须按市场商品供求的变,。,化决定生产什么生产多少在现代商品经济条件下由于资金具有引,,导其它生产要素流动的导向作用所以银行贷款的投向是否真实反映,。,市场供求状况对于企业的生产经营是十分重
8、要的然而在实际工作,,:中金融的导向作
