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时间:2020-04-07
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1、關於壽險業回歸保障本業的思考1996年6月以來,央行連續八次下調銀行基準利率,一年期定期儲蓄利率從10.98%降到1.98%,低利率使得保險公司承受瞭巨大的利差損壓力。1999年10月,平安保險公司率先在國內推出瞭世紀理財投資連結保險(簡稱投連險),投連險產品自問世以來,便受到市場的熱捧,吸引瞭大量消費者,保費快速攀升。自此開始,我國壽險產品結構開始由傳統型產品向非傳統型產品轉變,從保障型產品向投資型產品轉變。但是關於是否應該大力發展投資型產品的爭論一直存在,而投資型產品本身的發展也是曲曲折折:投連險從大受追捧到波及全國的''投連風波”;分紅保險從占居壽險半壁江山,到引
2、發“保險泡沫論”討論;異軍突起的萬能保險更是成為監管部門一再進行風險警示的險種2002年以來,我國理論界開始反思壽險業的產品結構問題,提倡讓保險業做好“保障”本業,再去追求更進一步的投資理財功能。2008年8月起,保監會采取瞭一系列應對措施,引導壽險業主動進行結構調整,回歸保障本質,防范風險,以風險保障型業務和長期儲蓄型業務為壽險核心業務。2009年,保監會政令頻發,力推行業結構調整。2010年3月12日,保監會印發瞭《2010年人身保險監管工作要點》,仍將結構調整作為保監會今年監管的重點工作之一眾所周知,保險具有經濟保障、資金融通、社會管理等職能,但其中的經濟保障職能
3、是最根本的。自保險產生,經過歲月的流逝,時代的變遷,社會的變革,這一根本職能從未喪失與變化,而且在不同的國度和不同的社會形態中都是保險業的基礎,成為保險存在與發展的永恒主題。而其他如資金融通、社會管理隻是保險在發揮保障功能的同時派生出來的。之所以要強調經濟保障是保險的根本職能,因為這是保險業區別於銀行、證券等行業的本質特征,否則就容易與同為金融業的銀行、證券相混淆,模糊保險與它們的界限,容易使保險業的發展迷失方向。此外,倡導保險業回歸保障本業,也是由我國的特殊國情決定的。(1)人均收入水平。險業發展程度和發展狀態的物質基礎,同時也是決定該國壽險產品結構的經濟基礎。雖然近
4、些年來,我國民經濟以每年增長8%左右的速度向前發展,城鄉居民的收入和消費水平也有瞭較快的增長,但總體上仍然處於較低水平,這就決定瞭養老保險、醫療保險、意外傷害保險等保障性產品是大多數國民所需。(2)社會保險水平。社會保險與商業保險共同構成瞭全社會范圍內的社會保障體系。兩者既相輔相成、相互作用,又相對獨立、互相制約。我國的社會保障制度尚處於起步階段,保障范圍、保障對象、保障內容和保障程度等方面還處於較低水平,無法滿足城鄉居民對基本生活保障的需求,這種保障缺口就需要保障型的壽險產品來彌補。(3)資本市場。由於投資型產品將盈利模式建築在資金運用之上,不完善的資本市場就成為其健
5、康發展的硬約束。我國的資本市場並不成熟、波動很大,這種不穩定的資本市場與保險資金運用所要求的安全性並不一致,集聚在保險人手中的大量的、長期資金無法得到安全、有效的運用,這也決定瞭投資型產品不可能、也不應當在人身保險產品中居主導地位左右的速度向前發展,城鄉居民的收入和消費水平也有瞭較快的增長,但總體上仍然處於較低水平,這就決定瞭養老保險、醫療保險、意外傷害保險等保障性產品是大多數國民所需。(2)社會保險水平。社會保險與商業保險共同構成瞭全社會范圍內的社會保障體系。兩者既相輔相成、相互作用,又相對獨立、互相制約。我國的社會保障制度尚處於起步階段,保障范圍、保障對象、保障內容
6、和保障程度等方面還處於較低水平,無法滿足城鄉居民對基本生活保障的需求,這種保障缺口就需要保障型的壽險產品來彌補。(3)資本市場。由於投資型產品將盈利模式建築在資金運用之上,不完善的資本市場就成為其健康發展的硬約束。我國的資本市場並不成熟、波動很大,這種不穩定的資本市場與保險資金運用所要求的安全性並不一致,集聚在保險人手中的大量的、長期資金無法得到安全、有效的運用,這也決定瞭投資型產品不可能、也不應當在人身保險產品中居主導地位更為重要的是:如果投資型業務占比過高,潛在風險將不斷累積,進而威脅著保險業的穩定、持續、健康發展。眾所周知,投資型業務的增長依賴於高投資回報率,這也
7、迫使保險公司從事高風險的投資活動,危害保險資金的安全性和穩定性。例如,在投資連結產品中,客戶的保險利益是與獨立投資賬戶的投資業績直接掛鉤,因此,對投資運作的水平和資金的保值增值有很高的要求,而萬能壽險產品在一般情況下的結算利率也高於3%。因此,提高保險資金投資收益率的內生性需求就變得極為強烈。但是,保險資金是保障社會經濟生活正常運行的重要支柱,其運作的最基本要求是安全、穩定。保險公司過度發展投資型業務,並期望獲得更高的回報來吸引消費者,這種潛在的需求將催生高風險的投資活動,進而影響保險資金的安全性,為保險業的發展埋下隱患,同時也削弱瞭保險
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