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1、《求索》1992年第3期.何炼成熊海斌关于国有企业股份化改革的几个问题“”承包制以其对原有体制和企业现状特有效应反而强烈地显示出来棘轮效应使,—,的包容性而被普遍推广而股份制则因其要激励职工积极性的成本越来越高强烈的收,,,口触动旧体制风险大操作难度大而举步维入胃使得即使在衰退时期工资奖金也迅,。,;另一方面,企艰但从近年的实践看一个鲜明而意味深长速增长经济过热被遏制以后:。的事实是承包制下的大量企业普遍存在短业面临着巨大的市场压力在这两方面因素,,;期行为亏损面大得惊人而搞股份制试点的的夹击下国有企业出现了一派令人担扰的,,。:,企业几乎都充满活力亏损者
2、极少面对这景象三分之一以上的企业亏损各项经济效。,,“”,凡种形势是继续坚持并完善承包制还是大益指标连年下降与此形成强烈对照的是,,胆推行股份制就成了企业改革的两种基本是进行股份制试点的国有企业经济效益明。,。,的战略选择笔者主张大胆推行股份制现简显好于非试点企业面对这种形势人们不能要谈谈国有企业股份化改革的有关问题。不对承包制进行反思。。承包制的局限性源自它的体制特性承股份化的必要性来自于对承包制的,:包制的体制特性及其效应可概括如下第一分析与判断,保留了产品经济体制下的资产大锅饭具体国有企业究竟要建立一种什么企业体表现为企业只有国有资产,利润上缴额也不
3、,。:制才能适应商品经济?这是一个至关重要的与资产量相联系其效应是企业不愿自我积。,,,;问题对于一般国有企业来说现实的选择是累宁愿分光吃光对资产的关切度低下不。,;在股份制与承包制之间进行因此国有企业顾一切地追求短期效益资产收益及增殖没,、;股份化改革的必要性自于对承包制的体制有保障资产难在企业间横向流动择优配特性、实践效果及前景的分析判断。置、重新整合。第二,政府对企业的干预仍然、、、,承包制于19861987年被全面推行它存在(选择承包人确定承包指标考核承包、,,完成情)在短时间内被全面推行的事实本身就说明况再发包在承包期内企业的经营,,、它没有触动
4、原有的经济体制只是改变了国权虽然扩大了但政府干预企业企业依赖政,“”。,家与企业间的分配形式从统收统支改为承府的父子关系并未根本改变第三国家与包上缴任务。刚实行承包制时,其实践效果还企业的分配关系不是规范化的,而是一户一。。率的“酌情”确定其效应是:有利是相当可观的但一方面由于原有潜力挖掘于在优劣不完之后,收入刺激的正面效应大为减弱,负面等、市场环境不同的各企业间实现平等,但带26。、。,光现象和亏损现象少得多的首要原因来了鞭打快牛保护落后的问题第四以工除上述几点外,股份制还有一个被人们效挂钩为特征的激励机制本质上仍然是政府“”,:用糖块对企业进行外在激励
5、而没有建立所忽视的体制特性资产所有者对企业经营。“”“,。起企业自我激励机制一旦糖块消失或甜和预算的约束既严格又具有伸缩性严格约、”,。束是指股东味减弱企业就会疲软下来总是促使企业竭力搞好经营追。,,求利润承包制的上述种种特性与弊端可以说最大化但是股东从不事先规定一个,。,而是事后算已为多数人公认然而结论却有两种一种是股息率指标要经营者保证完成,,,,完善承包制使之成为理想的企业体制另一帐派息优先股息率是固定的但也是事后兑,。。现种是寻找理想的企业体制取而代之主张完有利润才支付这就是产权约束的伸缩。,:善承包制的完善措施主要有两种一是延长性唯其如此才能适应
6、商品经济固有的市场,,,承包期二是增加承包指标从多方面制约企不确定性和企业收益的波动性并使企业经。,(甚至业行为的确延长承包期和用一系列承包指营者可以创造性地经营企业可以为了。,企业)标来规范企业行为是有助于克服企业短期的长远发展战略而牺牲暂时的股息股,份制的这,也使得它在处理国家与国行为的但是这种做法的合理性和可行性值一特性,,得怀疑且恐怕难以从根本上解决承包制的有企业之间的分配关系问题上明显地优于。体制特性所带来的一系列问题。承包制承包指标是根据企业前几年的资产除承包制外其他可供选择的体制还有一收益情况再加上对未来资产收益的预期酌情。,,,确定的酌情承
7、包也是一种伸缩性种就是利改税时所设想的企业只照章纳但它是事、,。税不缴利的体制但这种体制同样明显地存前的伸缩由于后来的资产收益往往与预期。,,,在许多难以解决的问题因此只有股份制相节离所以这种伸缩性并不能克服事先确、,才能既实现分配关系的硬化规范化又能解定的承包指标与未来实际收益的不确定之间,。。的矛盾反承决上述一系列问题而使企业对后劲问题有恃无恐包指标确定后又死板的“硬”,这既使得实际二股份制的体制特性及效应分析景况好于预期景况的企业超额利润全落入职,:又使得实际景况差于预期景况的企股份制最基本的特征是一个企业有多工之手,,个资产所有者(股东)利润以股息
8、形式按股业被迫竭泽而渔地完成承包任务或者干脆分配,决策权由承担经营
