全市场流动性分析专题：流动性紧平衡，北上资金抱团下游消费

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1、Page2内容目录策略观点：北上资金流入放缓，抱团下游消费....................................................................5北上资金较去年大幅增加，但近期资金流入放缓.......................................................5陆股通持股行业集中度较高，青睐下游消费板块.......................................................5市场综述：流动性紧平衡，长端国债利率再创新高.......................

2、.....................................9股票市场流动性：限售解禁持续回落，两融余额突破万亿..............................................10一级市场：10月份一级市场融资规模大幅回升........................................................10产业资本：限售解禁市值持续回落.............................................................................10二级市场：两融余额持续创新

3、高..................................................................................11金融市场流动性：关键利率上行，十年期国债利率再创新高..........................................14基础货币：逆回购加权平均利率处于低位.................................................................14货币市场：关键利率指标纷纷上行..........................................

4、...................................17债券市场：十年期国债收益率再创新高.....................................................................18实体经济流动性：社融增速不减，M2再创新低................................................................20货币供应量：M2增速再创新低.......................................................................

5、............20社会融资需求：10月社融累计同比增速与上月持平................................................20全球流动性跟踪：美元受税改推迟影响下挫......................................................................22全球汇率：11月份美元指数大幅下跌........................................................................22债券市场：全球加权平均利率总体保持稳定.........

6、....................................................23货币供应量：美日欧货币供应量同比增速继续分化.................................................25国信证券投资评级...................................................................................................................27分析师承诺........................................

7、.......................................................................................27风险提示.............................................................................................................................