基于演化博弈论视角下P2P网贷模式选择与监管分析-论文.pdf

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1、基于演化博弈论视角下P2P网贷模式选择与监管分析■苏凯荣崔钰洁南昌大学经济管理学院摘要：随着P2P网络借贷兴起，丰富了民间借贷市场，借贷经营模式也日趋多样化，大体主要有纯中介模式、有担保模式等。根据网贷企业征信环节不同，P2P平台所采用的运营模式也不同；P2P网络借贷平台又该如何选择运营模式呢?从而获得更多的用户群、市场份额，达到利益最大化；本文将从演化博弈论视角下，建立P2P企业之间演化博弈模型以及P2P企业与政府监管部门的复制动态方程，得出企业、政府监管部门的演化稳定策略。通过监管部门引入惩罚机制，加快了网贷企业去担保化进程，体现政府对P2P网贷市场干预的必要性。关键词：P2P网贷企业

2、；网贷运营模式；演化博弈论；复制动态方程一、引言理性原则，可是现实中并不是人并不是完全理性的，而是有限理性近年来，互联网金融成为理财、融资的新趋势，甚至对传统金融的。作为替代，理性原则被种群动态性和稳定性所替代，而自利原则模式的颠覆。互联网金融就是互联网的一个外延，它是传统金融行则被达尔文的适应度所取代。演化博弈论两个核心内容一个是演化业与互联网相结合的新生态金融，也是我们必须面对的时代课题。稳定策略(evolutionarystablestrategy，ESS)和复制动态模型；演化稳本文着重运用演化博弈论讨论互联网金融中的P2P网贷模式。定性标准强调的是变异的作用，而复制动态强调的选择的

3、作用。演P2P(PeertoPeer)信贷即网络信贷，是一种点对点、个人对个人化稳定策略是如果整个种群都选择的这种策略，在自然选择的作用并借助第三方网络平台投资、借款的一种小额借贷方式，绕开了商下，不存在一个突变的策略能够侵犯这个种群，也是一种纳什均衡业银行等金融中介机构，降低运作、交易、信息等成本，成为互联网的精炼，我们把演化博弈论从生物领域引入经济领域同样适用；复金融脱媒化的典型代表。这种方式最早出现于英国(比如Zopa)，由制动态过程是在重复博弈中在一个理性层次较低、学习速度较慢的网络借贷平台作为中介，借助互联网技术，是的借贷双方信息更加大群体成员中随机配对进化博弈问题。透明、对称，

4、降低资金成本，提高资金使用率。当前，我国中小企业市根据复制者动态，我们可以建立群体间行为演化博弈动态微分场庞大致使P2P的发展还有很大的空间，但作为一种新兴互联网借方程：贷渠道，P2P网络借贷平台目前仍面临法律法规缺失、中间账户缺一姒⋯疗)一一(I{0～寸}jO～I)～)乏监管、借款人信息透明度、虚假担保等借贷风险。t王f我国P2P网贷模式大体为三种：一种是以拍拍贷为代表的纯中其中x(O

5、借贷双方承担，平台本身只承担信息匹r配审核、工具支持和服务；再一种是有担保模式，一旦贷款发生违约益。当一策略满足j《0条件，则该策略为演化稳定策略。风险，这类网站承诺先为出资人垫付本金。目前市场上以此种模式中国学者对演化博弈的理论研究较少，大都是基于演化博弈理运营的P2P网站占绝大多数；最后一种是线上信息审核匹配，线下论进行本土化分析，比如，陈安宁(2003)用演化博弈论诠释资源产交易，这其实也是一种有担保模式；其中担保，可分为自担保、关联权和道德的起源，大胆的指出产权和道德是人类无节制的斗争和无担保、合作担保三种情况。为此，本文主要对P2P有担保模式与否进约束生育的产物；马国J1~(20

6、12)以演化博弈为视角分析企业、政府、行分析，有担保模式会出现担保权利主体不明、担保公司是关联公监管部门在环境保护方面的演化稳定策略；李高扬(2013)用演化博司、“自融”陷阱、增加平台风险等问题。银监会高层也表示P2P网贷弈模型分析房地产项目质量监管问题，以此得出施工方与监理方的机构应该为信息中介而不是信用中介，要加快“去担保化”进程。本演化稳定策略；王元桌、于建业(2014)等运用网络群体行为和随机文运用以有限理性为前提的演化博弈论，建立网贷企业之间、企业演化博弈模型的若干研究和分析方法，探讨了应用随机演化博弈模与监管部门之间演化博弈模型，并对模型进行演化稳定分析，以此型进行网络群体行

7、为研究的可行性。为网贷模式的选择以及监管提供理论依据。总之，人类在经济行为博弈中，不断的学习、试错、模仿来不断二、演化博弈理论调整自己策略，来达到纳什均衡，演化博弈论成为经济学重要的分1944年美国数学家冯·诺依曼和摩根斯坦共同书写的《博弈论析工具。在深人研究演化博弈论(史密斯)和马国顺以及李高扬两位与经济行为》，标志着博弈理论的初步形成，传统博弈理论都采用学者的文章后，笔者也把演化博弈模型引入网贷企业运营模式选择“完全