新规视角下P2P网贷的监管剖析与研究

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1、新规视角下P2P网贷的监管剖析与研究摘要：《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的颁布标志着P2P网贷结束了监管真空。在新规的基础上，从“准入机制”、“资产存管”和“禁止刚性兑付”三个角度对P2P网贷的监管细则进行分析研究，浅谈新规面临的监管问题。最终达到加强网贷平台的合法合规建设，促进行业健康、持续发展的目的。关键词：P2P网贷；网贷平台；互联网金融；行业监管中图分类号：D922.28文献标识码：A文章编号:2095-4379-(2016)32-0084-03作者简介：吴越，男，山东青岛人，天津科技大学法政学院本科在读，研究方向：法学。一、引言P2P网贷(peer-to-pee

2、rlending)指对等主体通过第三方网络平台相互借贷，通过平台的信息服务将有闲置资金的个人投资者和有资金需要的个人、中小企业实现对接，完成资金端与资产端资金融通的过程。作为互联网金融的典型代表，P2P网贷通过大数据、云计算等技术的运用将传统金融行业无法获得的非结构化、真实、全景的信息进行整合分析，在弥补信贷空缺、填补中小企业资金漏洞、完善金融体系等方面发挥重要的作用。在金融创新与监管博弈的大背景下，《暂行办法》的出台是否能真正规范行业的发展、行业还面临哪些监管问题，都是后监管时期依旧值得探讨的问题。二、备案管理不等同提高准入标准目前，P2P网贷行业的低门槛是造成行业鱼龙混杂的只要原因

3、之一，提高准入门槛是现阶段行业治理与健康发展的前提。现阶段拟开展网贷的企业需要以下步骤即可开展相关业务：首先去工商部门注册营业执照，到工信部申请ICP许可证，再到工商部申请增加“互联网信息服务”的经营范围后去金融监管部门备案登记。［1］不仅程序简易，新《公司法》将工商注册资本实缴登记制改为认缴登记制，大大降低了违约成本。从监管制度层面来看，《暂行办法》仅对备案管理作出了规定，提高准入标准的问题依然亟待解决。（一）P2P网贷行业准入实缴制的理论基础新《公司法》虽然将大多数行业改为认缴登记制,但对于涉及国家安全、公共财产等行业如商业银行、保险、证券类公司未实施改革。理论界对于“P2P网贷行

4、业是否应与上述行业一样，采取'净资本'的管理制度”有着一定争议。一种观点认为，P2P网贷平台定位于信息平台，仅提供信息发布、撮合等业务，平台本身不直接参与资金流的运作与流转。若对其采取“净资本”的管理制度不仅会提高平台的创业与运营成本，抑制行业的发展，而且与信息中介平台的定位相矛盾，故P2P网贷不适用于特殊行业的“净资本”实缴制度；而有的观点认为，P2P网贷作为互联网金融的典型代表，本质上仍属于金融业，无法避免金融业固有的“风险隐藏性、突发性”特点，对其实施“净资本”实缴制，是提高行业准入门槛的基本举措。对此，笔者支持第二种观点，理由有三点。第一，基于保护投资者的角度来说：P2P网贷的

5、金融风险经互联网的包装后具有隐蔽性，投资者难以对平台进行实地考察，如果没有较强的经济实力，风控能力与平台的违约成本将会降低，难以保障投资者的权益；第二，基于保障平台安全运营的角度来说：由于央行征信中心对P2P网贷平台的不开放，大多数平台需利用大数据的方式内部建模和线下审核的方式对资产端进行核实，对风险进行控制，充足的注册资本可为平台建立完备的风控系统和安全的运营模式提供经济基础［2］；第三，从整个行业的宏观角度分析：提高行业准入门槛，对网贷平台施行实缴资本管理，将大量不具备资格的平台拒之门外，加速行业洗牌与平台之间的兼并重组，实现行业有序竞争和发展的目的。（二）实缴制的现实问题实物中投

6、资者容易被平台所描述的“雄厚的注册资本”所迷惑，把企业认缴的资本当做企业已实缴的资本，从而选择投资，却往往是踩雷的开始。据网贷之家的一份调查报告显示，截止2016年7月底上海资本数额的平台只有230家，占总平台的64.24%o笔者根据工商部门的网站查询相关平台的注册资本信息发现：陆金所认缴的8.3亿元的资本中，仅实缴8000万元；汉金所认缴注册资本3亿元，实缴注册2030万元。有的平台甚至宣称注册资本5000千万元，实际认缴2000元。由此可见，P2P网贷平台的认缴资本与实缴资本差距过大、实缴资本信息不公开，易造成投资者混淆是准入环节的现实问题。358家正常运营的网贷平台中信息公开,能

7、查到实缴提高备案审核质量、设立实缴资本的限制的同时对P2P网贷行业实缴注册资本进行验资，是解决准入问题的关键。其次，实践中还需加强准入监管，避免网贷平台通过过桥验资的方式通过验资程序。三、实现资金银行托管《暂行办法》第二十八条中对投资者的资金保护作出了一定规范，要求平台将自有资金和借贷双方的资金进行隔离，选择符合条件的银行业金融机构作为资金托管单位［3］。道德风险作为制约互联网金融行业发展问题之一，实现第三方银行托管是降低道德风险的有效机制。（