新材料行业投资策略：产业升级新机遇，国产替代正当时-20200316-申万宏源.pdf

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1、产业升级新机遇，国产替代正当时——新材料行业投资策略证券分析师：宋涛：A0230516070001；沈衡：A0230518090001研究支持：沈衡：A0230518090001联系人：马昕晔：A02305110900022020.03.16主要内容1.新材料高端应用多被海外垄断，贸易环境变化刺激国产化契机2.技术路线已成熟，国产替代正当时3.产业升级新机遇，新兴成长快发展4.军工应用受封锁，自主突破强国路5.投资建议21.1新材料支撑技术革命，高端应用多被海外垄断材料是人类一切社会生活和经济发展的基础性要素，作为关键资源投入，一次次推动着技术革命的进步。•新材料是指传统的材料改

2、良后性能显著提高或者产生新功能的一些材料，或者是具有特殊功能或优异性能的新发现的材料，是工业产品质量升级转换的保障、产业技术创新的前提，是支撑国民经济发展的基础产业。世界各国竞相将发展新材料产业列为国际战略竞争的重要组成部分。产业发展与关键新材料各国新材料战略计划国家战略计划重点发展领域①先进基础材料，包括先进钢铁材料、先进有色金属材《新材料产业发展指南》、《“十三五”材料领域科技料、先进化工材料、先进建筑材料等；②关键战略材料，创新专项规划》、《新材料产业“十三五”发展规中国包括高性能纤维及复合材料、稀土功能材料、特种合金划》、《关于加快新材料产业创新发展的指导意见》、等；③前

3、沿新材料，包括石墨烯、金属及高分子增材制造《关键材料升级换代工程实施方案》等材料、形状记忆合金等《能源材料网络计划》、《国家纳米技术计划》、《材新能源材料、生物与医药材料、环保材料、纳米材料、航美国料基因组计划战略规划》、《先进伙伴制造计划》等空航天材料、材料基因组、宽禁带半导体材料等《欧盟能源技术战略计划》、《能源2020战略》、结构材料、光学与光电材料、低碳产业相关材料、信息技欧盟《欧洲2020战略》、《“地平线2020”计划》等术材料、生物材料、石墨烯等《低碳转型计划》、《英国可再生能源发展路线图》、低碳产业相关材料、高附加值制造业相关材料、生物材英国《英国工业2050》等料

4、、海洋材料等《2025高技术战略》、《工业4.0战略》、《材料技德国术MaTech》、《为工业和社会而进行材料创新可再生能源材料、生物材料、电动汽车相关材料等WING》等《第五期科学技术基本计划》、《能源基本计划》、日本纳米材料、电子信息材料、新能源材料、节能环保材料等《元素战略研究》等《新增长动力规划及发展战略》、《第五次核能振兴综韩国显示材料、存储材料、可再生能源材料、信息材料等合计划》、《第四次科学技术基本计划》等《2030年前能源战略》、《2030年前科学技术发展耐高温材料、宇航材料、新能源材料、节能环保材料、纳俄罗斯优先方向》等米材料、生物材料、医疗和健康材料、信息材料等

5、www.swsresearch.com资料来源：CNKI，申万宏源研究3sPrNoMuMwObRdN7NpNmMnPpPjMnNpMkPoPpQ6MmNoRMYrQpOvPmOpO1.1新材料支撑技术革命，高端应用多被海外垄断在电子材料、特种工程塑料、高性能纤维、航空航天材料等高端工业应用领域龙头企业主要集中于美国、欧洲及日韩。我国企业在稀土功能材料、玻纤材料等相对低端工业应用领域占有较大市场份额。主要新材料市场全球格局材料分类细分材料全球格局材料分类细分材料全球格局高强度汽车用钢全球高度竞争，宝钢、武钢领先光刻胶日本合成橡胶、东京应化、信越化学、富士电子材料和美国陶氏化学垄断

6、先进钢铁材料海洋平台用钢日本新日铁、JFE及德国迪林根钢铁公司全球领先硅片日本信越、SUMCO、德国Siltronic等垄断，国内上海新昇12寸大硅片有突破高性能轻合金镁合金、钛合金、铝合金我国发展成熟电子特气美国气体化工、普莱克斯、日本昭和电工、法国法液空等为主半导体材料先进有色稀土钕铁硼钕铁硼磁材我国占据全球第一高纯试剂德国BASF、韩国东进、日本关东电化等为主，国内江化微等较领先金属材料美国ATI、特殊金属、卡朋特、德国蒂森克虏伯、日本日立金属、冶金工日本日矿金属、东曹、美国普莱克斯、霍尼韦尔等垄断，国内江丰电子较高温合金溅射靶材业全球领先，我国差距较大领先玻璃纤维国内中国巨

7、石、泰山玻纤、重庆国际占全球约40%抛光材料美国陶氏化学、卡博特微电子垄断，国内安集微电子较领先先进无机气凝胶全球处于共同起步阶段德国默克、日本Chisso、DIC垄断，国内和成显示、八亿时空、诚志永华正非金属材混合液晶在替代料高端领域被美国迈图、德国贺利氏、日本东曹合计占比超60%,国内菲利石英玻璃显示材料OLED发光材美国UDC、日本出光兴产、美国陶氏化学、韩国三星等为主，国内专利材华占有一席之地料料尝试突破美国杜邦、日本宇部、钟渊化学、韩国科隆、SKC垄断，国内