财务管理之企业筹资概述.ppt

《财务管理之企业筹资概述.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章企业筹资概述第一节企业筹资概述第二节权益资金的筹集第三节负债资金的筹集第一节企业筹资概述一、企业筹资的含义与动机设立性筹资动机扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机二、筹资的分类按照资金的来源渠道，分为权益资金和负债资金是否通过金融机构，直接筹资与间接筹资按照资金取得方式，内源资金与外源资金按筹资的结果是否在资产负债表中得以反映，分为表内资金和表外资金所筹资金使用期限的长短，分为短期资金与长期资金三、企业筹资的渠道和方式企业筹资的渠道企业筹资的方式筹资渠道和筹资方式的对应关系企业筹资的渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金居民个人资金企业

2、自留资金外商资金企业筹资的方式吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁筹资渠道与筹资方式的对应关系筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√√非银行金融机构资金√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√√外商资金√√√四、企业筹资的原则规模适当原则筹措及时原则来源合理原则方式经济原则五、资金需要量的预测定性预测法定量预测法（一）定性预测法定性预测法主要是利用直观材料，依靠个人经验以及主观判断和分析能力，对未来资金的需要数量做出预测。这种方法一般在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下

3、采用。定性预测法十分有用，但它的缺点在于不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。（二）定量预测法定量预测法是指根据比较完备的财务会计数据资料，利用科学的方法，对未来资金需要量所作出的测算和估计。采用这种方法要建立相应的数学模型，其逻辑关系比较严密，计算准确，预测结果较为可观。定量预测法一般包括：现金收支预测法、因素分析法、销售百分比法和线性回归预测法。1、现金收支预测法现金收支预测法，是指根据预测期内预计可能发生的现金收入与现金支出而预测资金需要量的方法。现金收支预测法程序：预测企业现金流入量预测企业的现金流出量确定预测期现金需要量2、因素分析法因素分析法又称分析

4、调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。适用于品种繁多、规格复杂、用量较小、价格较低的资本占用项目的预测，也可以用于匡算企业全部资本的需要量。资本需要量=（上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率）例某企业上年度资本实际平均占用量为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%。则预测年度资本需要量为多少？（2000-200）×（1+5%）×（1-2%）=1852

5、.2（万元）因素分析法的计算3、销售百分比法假设收入、费用、资产、负债与销售存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，利用会计等式确定融资需求。预测程序为：1.分析资产负债表中各项目与销售收入总额之间的依存关系。2.将基期资产负债表各项目，以销售百分比的形式列示出来。3.计算预测期预计追加的资金需要。计算公式为：资金需要量=A/S（△S）-B/S（△S）例如，黄河公司2005年12月31日资产负债表如下：黄河公司2005年销售收入为100000元，公司现在仍有剩余生产能力，如果2006年销售收入增长10%，试计算企业要筹集多少资金？

6、黄河公司资产负债表2005年12月31日单位：元资产余额负债及所有者权益余额现金4,000应付账款6,000应收账款20,000应付工资3,000存货30,000短期借款5,000固定资产80,000应付债券20,000实收资本100,000资产总计134,000负债及所有者权益总计134,000首先，将资产负债表中预计随销售变动的项目分离出来。黄河公司销售百分率资产销售百分比负债及所有者权益销售百分比现金4%应付账款6%应收账款20%应付工资3%存货30%短期借款不变动固定资产不变动应付债券不变动实收资本不变动资产总计54%负债及所有者权益总计9%其次，确定需要增加

7、的资金从中可以看出，每100元销售收入，占用资金54元，同时相应有负债资金来源9元。所以，2006年资金需要量预测为：100000*10%*（54%-9%）=4500元最后，确定对外界资金需求的数额。留存收益=预计销售额×销售利润率×（1-股利支付率）若黄河公司股利支付率为40%，销售利润率为5%，则留存收益增加=110000*5%*（1-40%）=3300元外部融资需求=4500-3300=1200元销售百分比法四、回归直线法回归直线法是假定资本需要量与营业业务量之间存在线形关系并建立数学模型，根据历史资料，用回归方程确定参数预测资金需要量的方法。