《企业筹资概述》PPT课件

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1、第四章企业筹资概述引导案例2004年8月19日，在一次被热切期盼的首次公开发行（IPO)中，互联网搜索引擎公司谷歌（GOOGLE)公司公开上市了。起初，公司期望以每股108-135美元的价格发售大约2600万股股票。就在公司公开上市之前，它把价格降低到每股85美元，并把发行的股份数降低到1960万股。尽管有了这些降低，公司首次向股东出售股票时的价值为230亿美元。到第一个交易日结束时，股票价格蹿升了18%，超过100美元，这意味着公司由于股票价格定得太低而几乎损失了3亿美元。尽管谷歌公司的IPO最终看起来比较成功，但是公司在IPO过程中经历了许多问题。企业筹资的动机1、

2、法律性融资动机2、扩张性筹资动机3、调整性筹资动机4、混合性筹资动机为了自身的生存和发展第一节企业筹资的动机与要求例：大辰公司扩张前的资产负债表见下表。该企业根据扩大生产经营的需要,现筹资500万元,其中长期借款400万元,所有者投入资本100万元,用于增加设备200万元,增加存货300万元。其他资料不变。扩张筹资后的资产负债状况编制详见下表。大辰公司筹资前后对比表中金额栏B。该企业应付账款中有300到期，长期借款中有200万元到期，企业决定向银行借入短期借款500万元清偿债务。大辰公司筹资后资产负债状况见对比表中金额栏C。大辰公司筹资前后对比表资产A初始金额B扩张筹资

3、后C偿债筹资后负债及所有者权益A初始金额B扩张筹资后C偿债筹资后货币资金应收账款存货固定资产净值120450230150012045053017001204505301700应付账款短期借款长期借款所有者权益410-6401250410-104013501105008401350合计230028002800合计230028002800企业筹资的基本原则效益性原则合理性原则及时性原则合法性原则企业筹资的渠道是企业筹集资本来源的方向与通道1、政府财政资本2、银行信贷资本3、非银行金融机构资本4、其他法人资本5、民间资本6、企业内部资本7、国外和港澳台资本企业筹资方式1、投入

4、资本筹资2、发行股票筹资3、发行债券筹资4、发行商业本票筹资5、银行借款筹资6、商业信用筹资7、租赁筹资投入资本筹资是企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。发行股票筹资是股份公司按照公司章程依法发售股票直接筹资，形成公司股本的一种筹资方式。发行股票筹资要以股票为媒介，仅适用于股份公司。发行债券筹资是企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业债权资本的一种筹资方式。在我国，股份有限公司、国有独资公司等可以采用发行债券筹资方式。发行商业本票筹资是大型工商企业或金融企业获得短期债权资

5、本的一种筹资方式。它是新兴的短期筹资方式。银行借款筹资是各类企业按照借款合同从银行等金融机构借入各种款项的筹资方式。是企业获得长期和短期债权资本的主要筹资方式。是企业通过赊购商品、预收货款等商品交易行为筹集短期资本的筹资方式。是企业按照租赁合同租入资产从而筹集资本的特殊筹资方式。按属性不同按期限的不同按资本来源的范围不同按是否借助银行等金融机构股权资本债权资本长期资本短期资本内部筹资外部筹资直接筹资间接筹资第二节企业筹资的类型一、按属性不同1、股权资本(EquityCapital)概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。（投入资本，资本公积和留存收益）属性：a

6、、股权资本的所有权归企业的所有者b、企业对股权依法享有经营权。渠道：政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和外国资本。2、债权资本(Debts)概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。b、企业的债权人有权按期索取债权本息。c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担承担按期偿付本付息的义务。渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、外商资本。二、按期限的不同1、长期资本(Long-TermsourcesofFunds)概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、

7、应付债券等债权资本）。用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁等。2、短期资本(Short-TermsourcesofFunds)概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。用途：企业生产经营过程中资本周转调度。方式：银行短期借款和商业信用等。三、按资本来源的范围不同1、内部筹资(InternalsourcesofFunds)指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。2、外部筹资(ExternalsourcesofFunds)指企业向外部筹集资金而形成的资本来源。