《筹资管理概述》ppt课件

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1、第一节筹资管理概述第二节企业筹资数量量预测第三章筹资管理第三节权益性筹资第四节负债性筹资第五节资金成本与资本结构第六节杠杆原理一、筹资管理的意义二、筹资渠道与方式第一节筹资管理概述三、筹资的原则一、筹资管理的意义筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构和其它需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。企业筹集的资金可按不同的标准进行分类，主要分类如下：（1）按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。（2）按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期

2、资金筹资与长期资金筹集。【例1·多选题】下列属于直接筹资方式的有（）。A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁知识点测试【答案】ABC【解析】按其是否金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。二、筹资渠道与方式筹资渠道是指筹措资金的来源与通道。目前，我国企业筹资渠道主要有以下几种。（1）银行信贷资金。（2）其他金融机构资金。（3）其他法人资金。（4）居民个人资金。（5）国家财政资金

3、。二、筹资渠道与方式筹资方式是指企业筹措资金的具体形式和工具，即企业如何取得资金。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：（1）吸收直接投资。（2）发行股票。（3）利用留存收益。（4）发行债券。（5）银行借款。（6）融资租赁。（7）商业信用。三、筹资的原则筹资合法原则；规模适当原则；筹措及时原则；来源合理原则；方式经济原则。一、定性预测法第二节企业筹资数量预测二、比率预测法三、资金习性预测法一、定性预测法定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量做出预测的方法

4、。定性预测法虽然十分实用，但它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。例如，预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系。生产规模扩大，销售数量增加，会引起资金需求增加；反之，则会使资金需求量减少。二、比率预测法1．含义比率预测法是指依据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。能用于资金预测的比率可能会很多，如存货周期率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率。2．假设前提（1）企业的部分资产（变动资产）和部分负债（变动负债）与销售额同比例变动；（2）企业的各项资

5、产、负债与所有者权益结构已达到最优。销售额比率法预测未来资金需要量的步骤：（1）预计销售增长率（额）；（2）确定变动资产和变动负债并计算其与销售额的比例；（3）确定需要增加的资金；需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产-新增变动负债（4）确定对外筹资需要量；对外筹资需要量=要增加的资金-预存收益预计收益留成=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）变动资产：指随销售同比例变动的资产。变动负债：又称自然负债，指随销售同比例变动的负债。3.基本步骤二、比率预测法二、比率预测法【例4-1】甲公

6、司2009年12月31日的简略资产负债表项目如表4-1所示。假定甲公司2009年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预测，2009年该公司销售收入将提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。要求：预测2010年对外筹资量。表4-1资产负债表2009年12月31日二、比率预测法对外筹资额=需要增加的资金-预计收益留存=需要增加的资金-预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）=7000-[12

7、000×10%×（1-60%）=2200万元资产金额负债与所有者权益金额库存现金应收账款存货固定资产净值5000150003000030000应付费用应付账款短期借款公司债券100005000250001000020000留存收益10000资产合计80000负债与权益合计80000表4-1资产负债表2009年12月31日资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金的变动与产销量（或业务量）变动之间的依存关系。按照依存关系，资金可以分为不变资金、变动资金和半变动资

8、金。三、资金习性预测法资金分类不变资金变动资金半变动资金最终可以分解为固定资金与变动资金两部分。三、资金习性预测法分类特点举例不变资金在一定的产销量范围内，不受产销量变化的影响，保持固定不变的那部分资金。维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。变动资金指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金，以及最低储备以外的现金、存货、应收账款等。半变动资金随产销量变动而变动，但不成正比例变动。辅助