筹资管理概述0003).ppt

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1、筹资管理要点：1.筹资管理目的与要求2.筹资渠道与方式3.资金需要量预测4.自有资金的筹集方式5.借人资金的筹集方式6.资金结构决策1.筹资管理目的与要求1.1筹资筹资：企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用筹资方式，经济有效筹措资金的财务活动。1.2筹资目的：企业筹资的目的是以较低的成本为企业具有较高投资回报的投资项目筹措到足够的资金。满足企业设立需要满足生产经营的需要满足资本结构调整的需要企业扩张和发展的需要企业偿还债务的需要1.筹资管理目的与要求1.3筹资要求筹资与投放结合，提高筹资效益认真

2、选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本适当安排自有资金比例，正确运用负债经营优化投资环境，积极刨造吸引资金的条件1.筹资管理目的与要求1.4筹资分类按资金使用期限的长短长期资金（占用期限在一年或一个营业周期以上的资金）短期资金（占用期限在—年或一个营业周期以内的资金）按资金的来源渠道自有资金（指企业总资产中所有者权益部分，其数额就是资产负债表中的所有者权益总额，也称净资产。）借入资金（指企业以负债方式取得的各种资产，其数额就是资产负债表中的负债总额，也称债权人权益。）按是否通过金融机构分为直接筹资间接筹资返回主目录1.5筹资基本原则（一）

3、分析科研生产经营情况，合理预测资金需要量（二）合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金（三）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源（四）研究各种筹资方式，选择最佳资金结构1.筹资管理目的与要求2.筹资渠道和筹资方式2.1筹资渠道——指企业筹措资金来源的方向与通道体现资金的来源与供应量,体现着资金的源泉和供应量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。主要有1．国家财政资金2．银行信贷资金3．非银行金融机构资金4．其他企业和单位资金职工和5．民间资金6.企业自留资金7.外商资金2.筹资渠道和筹资方式2.2筹资方式——取得资金的具体方法和形式，即如

4、何取得资金，体现着资金的属性。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式，有效地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹资效益。目前，我国企业可以利用的筹资方式主要有以下几种：1.吸收直接投资2.发行股票3.银行或非银行金融机构贷款4.发行债券5.融资租赁6.商业信用7.企业内部积累除上述各种筹资方式外，西方国家常用的筹资方式还有：用于短期资本筹集的短期融资券、代理应收账款、存货抵押贷款等；用于长期资本筹集的认股权证筹资、可转换证券筹资2.筹资渠道和筹资方式2.3筹资渠道与筹资方式的关系筹资渠道解决的是资金来源问

5、题，筹资方式解决的是通过什么方式取得资金的问题，二者之间有着密切的联系：同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，一定的筹资方式既可能只适用于某一特定的筹资渠道，也可能适用于不同的筹资渠道。企业在进行筹资决策时，应认真分析各种筹资渠道和筹资方式的特点及适用性，寻求两者的最佳对应。企业常用筹资渠道与筹资方式的对应关系第三节资金需要量的预测一、定性预测法二、定量预测法第三节资金需要量的预测一、定性预测法定性预测法主要是利用有关材料，依靠预测者个人的经验和主观分析、判断能力，对企业未来资金的需要量作出预测的方法。这种方法一般在企业缺乏完备

6、、准确的历史资料的情况下采用的。定性预测法使用简便、灵活，在企业缺乏基本资料的情况下不失为一种有价值的预测方法。但因其不能揭示资金需要量与某些有关因素之间的数量关系，缺乏客观依据，容易受预测人员主观判断的影响，因而预测的准确性较差。二、定量预测法定量预测是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在掌握大量历史资料的基础上，选用一定的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测数的一种方法。定量预测法种类很多，下面主要介绍销售百分比法和资金习性预测法。（一）销售百分比法销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有关项目与销售收入关系的基础上，确定资产

7、、负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，然后依据计划期销售额的增长和假定不变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。具体的计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。举例说明如下。［例１］某公司２００１年１２月３１日经整理后的资产负债表如表８－２所示。该公司２００１年销售收入为８００万元，２００２年在不增加固定资产的情况下销售收入预测数为１０００万元。预测融资需求的步骤如下。１、根据销售总额确定融资需求第一：

8、区分敏感项目与非敏感项目。就本例而言，资产中的现金、应收帐款和存货项目以及负债中的应付帐款、应付费用项目都随销售的变动而变动，并假设成正比例关系；而其他负债项目如短期借款、长期负债以及股东权益项目（表８－３