项目贷款评估与并购讲义.pdf

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1、第一章项目评估基础知识•第一节项目贷款评估的概念•第二节贷款评估的原则•第三节贷款评估的依据和条件•第四节货币的时间价值及在评估中的应用•第五节方案比较方法•第六节与项目评估有关的税收知识11/22/201210:11:31PMCCRA1第一节项目贷款评估的概念•项目贷款评估是以项目初步可行性研究报告或项日可行性研究报告为基础，根据国家现行经济方针政策、财税制度以及银行信贷政策和发展战略的要求，结合通过调研所得来的有关项目生产经营信息资料，从技术、经济等方面对项目进行科学地审查与评价。•银行进行项目评估的目的，是从银行的评审的角度，根据项目的具体情况，剔除项目

2、可行性研究报告中可能存在的影响评估结果的各种非客观因素，重新对项目的可行性进行分析与判断，评估项目是否能够提高银行信贷资产质量，是否能够为银行带来较好的综合效益，为银行贷款决策提供依据。11/22/201210:11:31PMCCRA2第二节贷款评估的原则•1.2.1系统性原则–贷款评估包括投资估算、资金筹措、产品和原辅材料市场、工艺技术及设备方案、配套建设条件以及财务效益等评价内容，各部分既是相互独立，又是紧密联系的，因此要把项目评估作为一个系统工程，对所涉及的各个方面进行系统分析。•1.2.2宏观评估与微观评估相结合的原则–从项目评估的客体看，它只涉及一个

3、项目或一个企业，属于微观经济的范畴。–从所涉及内容看，项目评估必须了解项目所在地的经济社会发展情况、国内外经济发展趋势、国内外市场和竞争者的情况以及科技进步趋势等宏观经济的内容。–进行项目评估时必须综合考虑宏观和微观两方面的因素。11/22/201210:11:31PMCCRA3第二节贷款评估的原则•1.2.3静态方法与动态方法相结合的原则–项目评价有静态和动态两种方法，两种方法的分析内容各有侧重，原则上应以动态评价为主。但有些内容只要进行静态分析就可以说明问题，因此项目评估应根据实际情况把静态与动态分析相结合。静态方法与动态方法相结合的原则。•1.2.4定性

4、分析与定量分析相结合的原则–对经济现象的分析一般应以定量分析为主，但有些新的经济现象难以有足够的数据进行分析；或者在经济、技术变革较快的时候，以现有的数据对未来进行预测往往会得出错误结论。在这两种情况下用定性分析的效果将会更好。11/22/201210:11:31PMCCRA4第二节贷款评估的原则•1.2.5原则性和灵活性相结合、具体问题具体分析的原则–项目评价的判断标准和评价参数都是以某一地区和某一类型的企业为参照物制定出来的，一般能够反映某一时期的社会平均水平。但各地的情况不一样，经济发展水平不同，统一公布的参数可能高于或低于本地区的发展情况，采用何种评价

5、标准和参数进行评估应具体进行分析。–进行项目评估，必须按照有关规定进行。但规定的调整可能会出现时滞现象。此外，经济发展存在经济周期问题，如果刚好遇到周期的转换，原来所制定的规定也不能适应形势的发展。处理以上情况时，可以不必固守有关规定，但必须有充分的理由。•1.2.6客观性原则–客观性原则要求项目评估必须反映项目的客观情况，尽量不要以评估人的主观偏好而对某些对项目不利的客观事实视而不见或过分夸大。11/22/201210:11:31PMCCRA5第二节贷款评估的原则•1.2.7前瞻性原则–项目评估涉及的时间跨度较长，因此对项目的分析和参数的取值必须充分预测未来

6、的发展变化。•1.2.8以效益为中心的原则–贷款发放在遵循国家有关方针政策和银行信贷政策的前提下，应该以效益为中心，考虑贷款资金的成本，对成本和效益进行综合比较。•1.2.9权衡风险与效益的原则–风险与效益应该成正比例的关系，因此在评估中对于那些风险大而综合效益差的项目应给予放弃。在权衡风险与收益时，不能因项目可能带来的存款、结算等中间业务而降低贷款发放的标准，降低对贷款风险的防范。11/22/201210:11:31PMCCRA6第三节贷款评估的依据和条件•1.3.1贷款评估的依据–国家产业政策、财政税收政策，行业发展规划，国家和行业的可行性研究设计标准和参

7、数。–中央银行的信贷政策及管理规定。–政府有关部门对项目立项的批准文件，项目可行性研究报告。–借款人生产经营等有关材料。–中央和地方政府有关的城市建设规划、环境保护、消防、安全卫生、运输、劳动保护等有关–法规和规定。•1.3.2贷款评估应具备的基本条件–符合国家产业政策和投资项目审批程序，可行性研究报告经过权威部门论证。–符合银行信贷政策和统一授信要求。–借款人主要财务指标、项目资本金来源及比例符合国家和银行规定。–项目总投资及投资构成明确、拟采用的工艺技术基本定型，拟购进设备已完成询价。11/22/201210:11:31PMCCRA7第四节货币的时间价值及

8、在评估中的应用•1.4.1货币时间价值