证券理论与实务03 备课教案 第4章 证券市场的认知.docx

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1、第4章证券市场的认知一、教学目标1.掌握证券市场的特征。2.了解证券市场的含义。3.掌握股票发行市场的特点。4.了解证券发行市场概述。5.了解证券交易市场的含义。6.掌握证券交易市场的特点。二、课时分配本章3节，安排6个课时。三、教学重点1.证券市场的特征、参与者及功能；2.股票的发行价格和发行程序；3.债券的发行价格和发行条件；4.证券交易所的特征及组织形式；5.证券交易所交易程序。四、教学难点证券交易所交易程序。五、教学内容第一节证券市场的基础知识一、证券市场的含义与特征（一）证券市场的含义证券市场是有价证券及其衍生产品发行和交易的场所，以及与此相联系的组织

2、与管理体系的总称。具体来说，证券市场就是股票、债券、基金、期货、期权等发行和交易的场所。所以，证券市场可以定义为有价证券发行和交易的场所。（二）证券市场的特征1.证券市场是价值直接交换的场所2.证券市场是财产权利直接交换的场所3.证券市场是风险直接交换的场所二、证券市场的分类证券市场的分类，又称证券市场的结构。（一）层次结构——市场的职能（二）品种结构——交易的对象（三）交易场所结构——市场的组织形式三、证券市场的功能（一）筹资功能证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。筹集资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对

3、象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，又是投资的工具。（二）资本定价功能证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。（三）资本配置功能证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本合理配置的功能。证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上取决于企业的经济效益。从长期来看，经济效益好的企业，证券投资者相对较多，这种证券在市场上交易也很活跃；相反，经济效益差的企业，证券投资者相对较少，市场上的交易也不旺盛。所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远

4、离经济效益差的企业。这样，证券市场就引导资本流向能产生高回报的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。（四）转换机制功能企业要通过证券市场筹集资金，必须改制成为股份有限公司，并按照股份有限公司的机制来运作，形成三级授权关系，即股东组成股东大会，通过股东大会选举董事会，董事会决定经理人选，经理具体负责企业日常运转。股份有限公司这种企业组织形式成功分离了所有权和经营权，有利于公司组织体制的科学化和民主化。这使企业时时处在各方面的监督和影响之中。（五）分散风险功能证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投资、融资渠道，而且还具有分散风险的功能

5、。（六）宏观调控功能证券市场是国民经济的“晴雨表”，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向是指市场行情的变化，通常用证券价格指数来表示。（七）国际融资功能证券市场不仅是吸收本国资金的重要渠道，而且也是吸收外国资金的重要渠道。企业以发行股票和债券的形式筹集资金，既可以在国内证券市场上发行，也可以到国外证券市场上去发行。四、证券市场的参与者（一）证券发行人证券发行人是指通过发行股票、债券等各种有价证券，在市场上筹措资金的法人，他们是证券市场上最重要的参与者之一。（二）证券投资者证券投资者是指证券市场的资金供给者，也是金

6、融产品的购买者。证券投资者类型很多，投资的目的也各不相同。证券投资者可分为个人投资者和机构投资者两大类。（三）证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构。（四）自律性组织1.证券交易所2.证券行业协会（五）证券监督管理机构证券市场利益关系复杂，发行人希望股票发行价格越高越好；投资者则相反。投资者中“多头”和“空头”对市场未来走势的期待完全相反，机构投资者和个人投资者利益也时有矛盾和冲突。各类中介机构在平衡发行人和投资者利益时可能偏向发行人，因为其高额收入直接来自发行人。这使得对证券市场进行必要的监督管

7、理成为世界各国的共识。五、证券市场的产生与发展（一）证券市场的产生1.证券市场是商品经济和社会化大生产发展的必然产物2.股份有限公司的建立为证券市场的形成提供了必要条件3.信用制度的发展促进了证券市场的形成和发展（二）世界证券市场的发展1.萌芽阶段（16世纪初—18世纪末）2.起步阶段（19世纪中叶—20世纪初）3.停滞阶段（1929—1933年）4.恢复阶段（第二次世界大战后至20世纪60年代）5.加速发展阶段（20世纪70年代至今）（三）证券市场的发展趋势1.融资方式证券化2.投资主体机构化3.证券市场国际化4.交易品种多样化5.交易方式电子化6.市场体系统

8、一化（四）我国证券市场的