外汇交易与外汇风险管理答案

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1、《外汇交易与外汇风险管理》练习班级：姓名：学号：一、名词解释外汇市场远期外汇交易套汇外汇期权二、不定项选择题1、中央银行干预外汇市场所进行的交易是发生在（B　　）之间。A．央行与客户　　B．央行与外汇银行C．央行与财政部　D．外汇银行与客户2、掉期交易中最常见的形式是（　A　）。A．即期对远期　　B．明日对次日C．远期对远期　　D．即期对即期3、如果一个投机者认为欧元对美元的汇价在年底将会上升，则他会（A　　）。A．买进12月份交割的欧元期汇B．卖出12月份交割的欧元期汇C．买进12月份交割的美元期汇D．或A或

2、C4、存在抛补套利机会的条件是（　D　）。A．两国存在利率差异　　B．存在汇率差异C．交易者的操作技巧　　D．利率平价不成立5、外汇风险包括（ABC）。A.交易风险B.经济风险C.折算风险D.掉期风险6、在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有（ACDE　）。A．中央银行　　B．财政部　　C．顾客D．外汇银行　　E．外汇经纪人7、套汇交易的具体方式有（AD　）。A．直接套汇　　B．货币互换C．利率互换　　D．间接套汇E．抛补套利8、外汇市场的三个层次包括（ABC）。A．银行与顾客之间B.银行同业之间C.银行与中央银

3、行之间D.中央银行与客户之间三、判断题1、央行为了保持公正性，所以不参与外汇市场的交易。（错误　）2、目前世界上一些主要外汇市场上基本都采用T+2交割。（正确）3、2月23日甲公司与乙银行达成一笔3个月的部分择期外汇交易，约定5月份交割，那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意营业日内向乙银行提出交割。（正确）4、预计未来将在现汇市场出售某种外汇时，为防范外汇汇率下跌，需要做多头的套期保值。（错误）5、交易风险是国际企业的一种最主要的风险。（正确）6、交易风险代表了企业未来竞争力的可能变化。（错误）7、预期想

4、卖出的货币未来会低于挂牌价，就买进这种看跌期权。（正确）四、简述题1、美元与瑞士法郎汇率报价为：1.2704/1.2709，一个月的掉期率为18/12，计算一个月的远期汇率。1.2704-0.0018/1.2709-0.0012=1.2686/1.26972、伦敦市场上年率12%，纽约市场上年利率9%，即期汇率为GBP1=USD1.6200，则6个月远期汇率是多少？贴水额=（12%-9%）*6/12*1.6200=0.0243（美元）6个月远期汇率=1.6200-0.0243=1.5957，所以6个月远期汇率是

5、GBP1=USD1.59573、已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行情如下：　纽约外汇市场：EUR/USD=1．1660/80　法兰克福外汇市场：GBP/EUR=1．4100/20　伦敦外汇市场：GBP/USD=1．6550/70　试问上述三种货币之间是否存有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？由纽约外汇市场：EUR/USD=1．1660/80　法兰克福外汇市场：GBP/EUR=1．4100/20得到GBP/USD=1.1660*1.4100/1.1680*1.4120=1.6441/92与伦敦外汇市场：GB

6、P/USD=1．6550/70存在差异，故存在套汇机会策略是：假设持有1英镑，在伦敦外汇市场卖英镑得到1.6550美元，在纽约外汇市场卖1.6550美元得到1.6550/1.1680欧元，在法兰克福外汇市场卖1.6550/1.1680欧元，得到1.6550/1.1680/1.4120=1.0035英镑，即最终收益0.0035英镑。4、已知伦敦外汇市场英镑兑美元即期汇率为：GBP/USD=1．6640/50，一年期远期汇率升水“200/190”，两地金融市场利率分别为伦敦5%，纽约3%，求有无套利机会，有的话，如

7、何套利？英镑贴水率=0.02/1.6650=1.2%<（5%-3%）=2%,故存在套利机会。假设投资者持有1美元，首先在伦敦外汇市场兑换成英镑=1/1.6650=0.6（英镑），同时签订一年期远期协议。然后再伦敦存一年，一年后的本利和=0.6*（1+5%）=0.63（英镑），按照远期汇率兑换成美元=0.63*（1.6640-0.02）=1.036（美元）若1美元在纽约存一年本利和=（1+3%）=1.03（美元），多收入1.061-1.03=0.006（美元）5、某美国贸易公司在1个月后将收进1000000欧元，

8、而在3个月后又要向外支付1000000欧元。假设市场汇率情况如下：欧元/美元1个月的远期汇率为1.2368/80，3个月的远期汇率为1.2229/46，写出掉期交易的策略并分析该公司做掉期交易的损益情况（不考虑其他费用）。掉期策略;卖出1个月的1000000欧元的远期同时买进3个月的1000000欧元的远期1个月后收入10000000*1.2368=1236800（美元）3个月后支付1