外汇交易与外汇风险管理

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1、外汇交易与外汇风险管理外汇交易与外汇风险管理授课教师：何燕所属院系：金融学院《外汇交易实务》郭也群中国金融出版社，20081>.《外汇风险管理战略》刘晓宏复旦大学出版社，2009.《外汇业务操作与风险管理》吴丽华厦门大学出版社，2003.《外汇理论与交易实务》乔桂明苏州大学出版社，2010.主要参考书目第一章外汇与汇率第二章外汇交易基本原理第三章即期外汇交易第四章远期外汇交易第五章套汇与套利目录第六章掉期交易第七章外汇期货交易第八章外汇期权交易第九章其他金融创新交易第十章外汇风险管理目录第一章外汇与汇率外汇与汇率是国际金融领域中的核心与基础问题之一，本章应掌握外汇的

2、概念，汇率的标示和种类，影响汇率变动的主要因素及汇率变动对经济的影响。一、外汇（ForeignExchange）的含义1.狭义外汇：指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。它具有自由兑换性，包括外币现钞、外币票据、外币有价证券等；具体包括：外币现钞、外币银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府的国库券、长短期政府债券以及有外汇价值的资产，如黄金、高质量的公司债券、股票等。第一节外汇2.广义外汇：指一切能用于国际结算的对外债权。它可以用本币来表示，这是其与狭义外汇的根本区别；国际上公认的外币现钞主要有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、港元、澳元、加元

3、等60多个国家和地区发行的可自由兑换的货币。其中，美元被国际上公认为关键货币（KeyCurrency）或国际货币（InternationalMoney），是外汇市场上银行买卖的对象。第一节外汇3.国际汇兑的简称：指国与国之间的货币兑换。它具有动态和静态两种含义。动态外汇包括“兑”和“汇”两种金融活动。人们习惯所说外汇多指静态的外汇而言。国际货币基金组织（InternationalMonetaryFund，简称IMF）的解释为：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的在国际收支逆差时可

4、以使用的债权。”第一节外汇二、外汇的作用外汇是国际购买手段外汇是国际支付手段外汇是国际储备手段外汇是国际信用手段第一节外汇三、外汇的种类按外汇的来源与用途划分，可分为贸易外汇和非贸易外汇；按外汇管理的对象划分，可分为居民外汇和非居民外汇；按外汇使用权限划分，可分为国家外汇和地方外汇；按外汇可兑换程度划分，可分为自由外汇和记账外汇。第一节外汇自由外汇指无须经过货币发行国批准，可以自由兑换成其他货币、自由向第三国支付的外国货币及其支付手段，如美元、欧元、日元等；记账外汇，又称协定外汇，指经两国政府协商在双方银行各自开立专门账户记载使用的外汇。<本节结束>第一

5、节外汇一、汇率（ForeignExchangeRate）的含义外汇汇率是两种货币进行兑换的比价，是一种货币用另一种货币表示的价格，它又称为外汇行市、外汇牌价、汇价或外汇兑换率。我们把外汇看作是一种商品，汇率即是外汇的价格，外汇市场汇率随外汇供求关系的变化而上下波动。第二节汇率的标示与种类二、汇率的标示汇率的标示即汇率的表示方法。（一）直接标价法以一定单位（如1、100、10000）的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。例如：$100=RMB￥639.36（中国市场）（二）间接标价法以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。例如：￡1=$1.63

6、35（伦敦市场）第二节汇率的标示与种类货币最新价涨跌美元人民币6.34310.0001美元港元7.7554-0.0008欧元美元1.28150.0183英镑美元1.60240.0091澳元美元1.03830.0101美元瑞郎0.9440-0.0098美元加元0.9784-0.0042美元日元78.18-0.68新西兰元美元0.81180.0103美元台币29.6620-0.1200资料来源：新浪财经（2012-9-9）第二节汇率的标示与种类三、汇率的种类（一）按确定汇率的方法划分—基本汇率和套算汇率基本汇率是本国货币与关键货币之间的汇率；套算汇率也称交叉汇率，是根据

7、两国基本汇率间接计算而得的汇率。例如：$100=RMB￥639.36（中国市场）￡1=$1.6335（伦敦市场）求：￡1=RMB￥？计算：￡1=RMB￥（1.6335×6.3936）￡1=RMB￥10.4439第二节汇率的标示与种类（二）按外汇管制的宽严程度划分—官方汇率和市场汇率官方汇率又称法定汇率，是指由国家货币当局所规定并公布的汇率。在外汇管制比较严格的国家，官方汇率就是外汇买卖的实际汇率；市场汇率是指在自由外汇市场上买卖外汇自发形成的汇率。中国人民银行于2005年7月21日出台了新的人民币汇率制度，即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的