张亦春金融学全套配套课件 第二章 财务报表.ppt

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1、第二章财务报表财务报表分析2基本财务报表1杜邦财务分析体系3财务报表分析的局限性4一、资产负债表资产负债表（BalanceSheet）是反映公司在某一特定日期的财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益（或股东权益）之间的相互关系，按照一定的分类标准和顺序，将公司的资产、负债和所有者权益（或股东权益）进行排列，以反映其金额和结构情况的报表。构成资产负债表基础的是如下的会计恒等式：资产≡负债＋所有者权益根据以上等式，所有者权益（或股东权益）即被定义为公司资产与负债之间的差额，表示公司在清偿其债务后所有者（或股东）对于剩余资产的要求权。第

2、一节基本财务报表二、利润表利润表（IncomeStatement）是反映公司在一定会计期间内经营成果的会计报表。利润的会计定义式为：利润＝收入－费用利润表通常由以下几部分组成：（1）营业收入，由主营业务收入和其他业务收入组成。（2）营业利润，营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。（3）利润总额，营业利润加上营业外收入，减去营业外支出，即为利润总额。（4）净利润，利润总额减去所得税费用，即为净利润。第一节基本财务报表三、现金流量表现金流量表（Stateme

3、ntofCashFlows）是以现金为基础编制的，反映公司一定期间内现金和现金等价物的流入和流出信息的会计报表。现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的现金流量信息调整为收付实现制下的现金流量信息，从而弥补了资产负债表和利润表的不足。现金流量表对公司各项业务产生或运用的现金流量进行了合理的分类，通常按照业务发生的性质，将公司在一定期间内产生的现金流量分为：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。第一节基本财务报表一、偿债能力比率1.短期偿债能力流动比率速动比率现金比率第二节财务报表分析一、偿债能力比率

4、2.长期偿债能力资产负债率产权比率和权益乘数利息保障倍数第二节财务报表分析二、资产管理比率1．存货周转率存货周转率(TurnoverRatioOfInventory)等于公司一定时期内营业成本与平均存货余额的比值，是衡量公司生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。2．应收账款周转率应收账款周转率（TurnoverRatioOfAccountsReceivable）等于公司一定时期内的营业收入与平均应收账款余额的比值，是反映应收账款周转速度的指标。3．总资产周转率总资产周转率（TurnoverRatioOfTotalAssets）等于公司

5、一定时期内的营业收入与平均资产总额的比值。第二节财务报表分析三、盈利能力比率1．销售净利率销售净利率（NetProfitMargin）是企业当期净利润占当期主营业务收入的百分比，表明每元销售收入所带来的净利润（或净亏损）。2．资产收益率资产收益率（ReturnofAssets）衡量的是公司每1元人民币资产产生的净利润。3．净资产收益率净资产收益率（ReturnofEquity，ROE），又称净资产利润率，是企业的净利润与平均净资产之比，其反映了企业每元净资产所获取的净利润，或每元权益资本获取的净利润，因此有时又称“权益资本报酬率”。第二节财务

6、报表分析四、市场价值比率1．市盈率市盈率（PE）是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，这一比率可以理解为投资者为了获得1元净利润而愿意支付的价格。2．市净率市净率（PB）等于普通股每股价格与每股账面价值的比值。第二节财务报表分析一、杜邦模型第三节杜邦分析体系回忆公式2-15，这样就把净资产收益率（ROE）表示为资产收益率（ROA）与权益乘数的乘积：上式分子分母同乘以资产总额，得到：一、杜邦模型该式被称为杜邦恒等式（DuPontIdentity），通过该等式把ROE分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积。通过这样的分解，就把净资

7、产收益率这一综合性指标发生升降变动的原因具体化，从而找出影响净资产收益率变化的主要因素。第三节杜邦分析体系还可以通过在分子分母上同乘以营业收入，来进一步分解净资产收益率：二、杜邦模型的实际应用第三节杜邦分析体系一、财务信息本身的局限性财务报表中的数据反映的是公司能够用货币计量的经济活动，非货币信息很少。而有些非货币信息，如公司的员工素质、管理团队和企业文化等，都是公司价值的重要组成部分，但是却无法在财务报表中反映出来。二、财务报表的真实性问题现实当中总有一些公司在会计处理上暗箱操作，粉饰财务数据，甚至财务造假，严重影响了财务报表的真实性和可信

8、度。三、比率分析的局限性财务比率分析所面临的最大问题在于，没有一个固定的标准来判断财务比率是过高还是过低。财务比率的最佳值不仅在不同的行业间有所差异，即使对于同一家